Zelfbeschreven Bitcoin-maximalist Rob Wolfram heeft de BTC-prijs in kaart gebracht tegen het Stock-to-Flow-model.
In de onderstaande grafiek legde de IT-beveiligingsexpert uit dat het donkerblauwe gebied één standaardafwijking van de fout vertegenwoordigt van de voorspelde prijs per S2F-model. Tegelijkertijd dekt het lichtblauwe gebied twee standaardafwijkingen van de fout van de verwachte prijs.
Echter, met recente bearish prijsacties, zakte Bitcoin op 17,600 juni zo laag als $ 18 en doorbrak voor het eerst het ondergrens lichtblauwe gebied, waardoor de geldigheid van het S2F-model in twijfel werd getrokken.
Wat is het Bitcoin Stock-to-Flow-model?
Het S2F-model werd in maart 2019 gecreëerd door het anonieme Twitter-account @100trillionUSD, ook wel bekend als Plan B.
Het model maakt gebruik van een bestaand stock-to-flow-model dat in eerste instantie is geformuleerd voor gebruik met grondstoffen, zoals goud en palladium. Het model stelt dat het mogelijk is om de prijs van een actief te voorspellen op basis van de schaarste in de tijd.
Met andere woorden, dit model onderzoekt de relatie tussen stroom (of gedolven jaarlijkse output van tokens) en voorraad (of tokens in omloop).
Het voorspelt dat de prijs van Bitcoin medio 100,000 $ 2024 zal bereiken en medio 1,000,000 $ 2025.
Maar door voor de eerste keer de ondergrens te overschrijden, is er gedocumenteerd bewijs dat het model ongeldig is.
De beperkingen van het Stock-to-Flow-model
In het verleden hebben critici gewezen op verschillende redenen voor de beperkingen van het model. Het meest relevant is de veronderstelling dat schaarste of aanbod de enige drijvende kracht achter waarde is. Dit houdt geen rekening met andere essentiële prijsdrijvers, namelijk het effect van de vraag.
Misschien is de meest fundamentele theorie over prijs de relatie tussen vraag en aanbod. In dat, wanneer het aanbod de vraag overtreft, zullen de prijzen dalen. En als de vraag groter is dan het aanbod, stijgen de prijzen.
Het S2F-model slaat echter de invloed van de vraag naar Bitcoin over terwijl het onverwachte gebeurtenissen over het hoofd ziet, zoals een economische ineenstorting of Black Swan-gebeurtenis.
Critici zeggen dat het model wetenschappelijke nauwkeurigheid ontbeert door alleen te focussen op schaarste en te putten uit een dataset van slechts 13 jaar.
In reactie op de ondergrensoverschrijding, schreef Writer and Mining Analyst Zack Voell getweet dat Bitcoin niet dood is. Maar vervolgde door te zeggen dat de S2F is ontmaskerd als oplichterij.
Bitcoin is niet dood.
Maar de Stock-to-Flow-zwendel is dat absoluut. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92
- Zack Voell (@zackvoell) 19 June 2022
De komende weken zal uitwijzen of de inbreuk een uitbijter was of een teken van erger.
Bron: https://cryptoslate.com/recent-volatility-sees-bitcoin-stock-to-flow-model-breached-for-the-first-time/