Probeert de Amerikaanse SEC de Bitcoin-voorraad te manipuleren?

Toen CME Group de eerste lanceerde Bitcoin futures contract in 2017, verklaarde de emeritus-voorzitter van het bedrijf, Leo Melamed, beroemd dat hij Bitcoin zou 'temmen'. Sindsdien zijn verschillende ETF's goedgekeurd door de SEC. Maar naarmate uitwisselingen het aanbod van BTC vergrootten door "papieren Bitcoin" te verkopen, begonnen er vragen over marktmanipulatie op te duiken.

Melamed vertelde Reuters destijds: “We zullen reguleren, Bitcoin niet wilder maken, noch wilder. We zullen het temmen tot een regulier handelsinstrument met regels.

Met het exchange-traded fund, of ETF, kunnen beleggers een actief kopen dat de prijs van Bitcoin volgt. Maar zonder de onderliggende waarde zelf direct in bezit te hebben. In de VS vallen dergelijke fondsen onder de bevoegdheid van de Securities and Exchange Commission (SEC).

De ETF is op dezelfde manier gestructureerd als een IOU, een informeel document dat schuld erkent, en heeft de vorm van een papier dat tijdens het handelsproces kan worden uitgewisseld. Waarnemers maken zich zorgen of het doel van papieren Bitcoin is om de onderliggende waarde te manipuleren met behulp van de SEC als toezichthouder.

Bitcoin-manipulatie: banken willen controle

"Het zijn banken die de controle proberen over te nemen, maar het is ook gewoon het normale systeem dat ze gebruiken", zegt James Crypto Guru, oprichter en CEO van cryptoplatform Magisch Ambacht, vertelde BeInCrypto.

“In zekere zin controleert en manipuleert het. Maar de mensen begrijpen dat ze Bitcoin van de blockchain willen en na verloop van tijd zal hun [banken' BTC-holding] omvang veel kleiner zijn dan de totale markt,” zei de handelaar en YouTube-influencer.

James Crypto Guru verwacht dat kwesties van marktmanipulatie op korte termijn zullen resulteren in een daling van de prijs van Bitcoin. Op de lange termijn echter, "[dit zal] zeer goed zijn voor adoptie", voegde hij eraan toe.

De SEC goedgekeurd de eerste Bitcoin ETF die in oktober 2021 in termijncontracten belegt. Het Proshares Bitcoin Strategy exchange-traded fund werd op 19 oktober gelanceerd op de New York Stock Exchange en werd de allereerste Bitcoin ETF bij te wonen in de Verenigde Staten.

Bijna $ 1 miljard aan aandelen wisselden tijdens de eerste handelsdag van eigenaar. Na de ETF-goedkeuring steeg de prijs van Bitcoin naar $64,124, een record op dat moment. Maar Bitcoin heeft zakte 75% sindsdien, tot $ 16,500 op het moment van schrijven.

Crypto-analist Willy Woo merkte op dat de Bitcoin-futures-ETF slecht zou zijn voor particuliere beleggers, omdat het institutionele beleggers zoals hedgefondsen in het voordeel zou stellen.

"Naar mijn mening zal het een dure manier zijn om BTC vast te houden," Woo tweeted dan. "Het op de beurs verhandelde fonds besteedt effectief het bezit van Bitcoin uit om fondsen af ​​te dekken door middel van een keten van winstprikkels," meende hij.

Woo voerde aan dat een Bitcoin-futures-ETF het "potentieel heeft voor prijsonderdrukking en meer volatiliteit vanwege de dominantie van de toekomst.” Dat komt omdat hij verwacht BTC-futures duurder worden in vergelijking met de spotprijs vanwege grote longposities die door hedgefondsen zijn geopend.

De Gouden standaard

Op goudmarkten is het gebruikelijk dat ETF's nu leidende prijzen zijn. Ze worden volgens experts ook gebruikt voor prijsontdekking. Deze zelfde praktijk lijkt ook te zijn aangepast voor Bitcoin-markten.

CME Group vorderingen dat zijn Bitcoin-futurescontract investeerders zal helpen "te profiteren van efficiënte prijsontdekking op transparante termijnmarkten."

Serhii Zhdanov, CEO van crypto-exchange Eervolle, vertelde BeInCrypto dat de introductie van papieren Bitcoin moet worden onderzocht. "Financiële marktmanipulatie is een serieus probleem, niet alleen voor crypto, maar ook voor andere beursgenoteerde activa", zei hij.

“Als het op CME aankomt, fungeert de SEC als een waakhond, die activa garandeert veiligheid. Het creëren en reguleren van dergelijke activa moet transparant en begrijpelijk zijn voor investeerders. Dit geeft hen het vertrouwen dat hun investering veilig is.”

BeInCrypto nam contact op met SEC-commissaris Hester Peirce, maar ze was niet beschikbaar om commentaar te geven "vanwege de pers".

Chris Esparza, CEO van Kluis Financiën, zei dat het doel van Bitcoin-futurescontracten nooit was om de onderliggende waarde te manipuleren, ook al zou dat kunnen gebeuren. Hij waarschuwde vervolgens voor potentiële oplichters.

“Het doel is om de handel voor meer beleggers open te stellen zonder de onderliggende waarde fysiek te hoeven hanteren. Helaas stelt dat mensen ook in staat om dingen te verhandelen die ze niet in hun bezit hebben”, vertelde Esparza aan BeInCrypto.

“De impact is groot. Wanneer mensen futures en Bitcoin kunnen verhandelen zonder het fysieke activum te bezitten. 'Paper Bitcoin' kan een grote invloed hebben op de prijs als het wordt gekocht en verkocht."

Niet allemaal kommer en kwel

De primaire waarde van Bitcoin komt van twee dingen. Ten eerste is BTC, in tegenstelling tot andere crypto-activa, echt gedecentraliseerd. Ten tweede de schaarste, met een maximale voorraad van 21 miljoen munten.

Bitcoin ETF's verhogen echter het aanbod van Bitcoin door papieren Bitcoin te verkopen. Beleggers hoeven geen BTC rechtstreeks aan te houden. Een groter aanbod verdunt de waarde van de munt.

"Dus ongeacht of het doel is om de onderliggende waarde te manipuleren, dat gebeurt zeker tot op zekere hoogte", aldus Ben Sharon, de oprichter en CEO van het tokenized gold-platform. Ilumishare.

Het is niet allemaal kommer en kwel met Bitcoin-futurescontracten. Andrew Weiner, vice-president van de Aziatische crypto-uitwisseling MEX, legde uit dat de zogenaamde papieren Bitcoin de scepsis beheert van mensen die weinig weten over cryptocurrencies.

"De opkomst van steeds meer papieren Bitcoin toont aan dat de naleving en volwassenheid van BTC door de markt zeer wordt erkend", vertelde Weiner per e-mail aan BeInCrypto.

“Dit versnelt niet alleen de toetreding van traditionele institutionele beleggers en andere traditionele handelaren, maar vergroot ook het vertrouwen van cryptogebruikers. Paper Bitcoin zal fondsen uit de traditionele financiële wereld introduceren, wat naar verwachting BTC naar een nieuwe hoogte zal stuwen.”

Serhii Zhdanov, de CEO van EXMO, deelt de mening van Weiner. Zhdanov heeft een lijst gemaakt met voordelen die zogenaamd zijn afgeleid van Bitcoin ETF's. Het omvat diversificatie, "flexibel risicobeheer, een mogelijkheid om posities af te dekken en de instroom van institutioneel kapitaal."

"Het idee achter papieren Bitcoin kan nauwelijks manipulatief worden genoemd, omdat het eerder de ontwikkeling van de sector als een volwaardige deelnemer aan de financiële sector dient", legde Zhdanov uit.

“De voordelen van zo'n asset wegen zwaarder dan de nadelen. Maar het is noodzakelijk om het fonds of de beurs die dergelijke activa uitgeeft fundamenteel te evalueren, want niemand wil geld verliezen.”

Zhdanov zei dat als het goed wordt beheerd, papieren Bitcoin op dezelfde manier kan functioneren als papier, onder andere goud, olie, zilver en koper. Hij zei dat Bitcoin ETF's een positief effect zouden hebben op de prijsstelling van BTC vanwege de grotere deelname van instellingen.

Dreiging van decentralisatie

Een Bitcoin-futures-ETF kan goed zijn voor algemene acceptatie. Het kan echter indruisen tegen de gedecentraliseerde ethos waar BTC voor staat.

Er bestaat bezorgdheid dat BTC wordt 'gevangen' door hedgefondsen en grote banken, die uiteindelijk de prijs kunnen manipuleren.

“BTC als een gedecentraliseerd instrument aan toonder is de sleutel. Stel je voor dat alle Bitcoin werd bewaard als een ETF die bij één aanbieder werd bewaard. zei Willy Woo vorig jaar.

“Die aanbieder kan nu de convertibiliteitsratio wijzigen, later ontkoppelen als een nieuwe fiat. Dit gebeurde met goud toen we op de monetaire goudstandaard zaten.”

SEC-voorzitter Gary Gensler heeft eerder zijn steun betuigd aan Bitcoin-futures op de beurs verhandelde fondsen die "aanzienlijke beleggersbescherming bieden", zoals vermeld in de Investments Company Act van 1940.

Het volledige nut van het idee zal echter worden gezien wanneer er meer stabiliteit in de markt is. Experts zeggen dat dit vooral geldt voor politieke gebeurtenissen die de markt en economische dynamiek beïnvloeden.

Disclaimer

Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt naar aanleiding van de informatie op onze website, is strikt op eigen risico.