Zit de bodem erin? Gegevens laten zien dat Bitcoin-derivaten de 'capitulatie'-zone binnenkomen

Analisten houden ervan om prijsvoorspellingen te doen en het lijkt erop dat ze 9 van de 10 keer ongelijk hebben. Hoe vaak hebben analisten bijvoorbeeld gezegd: “We zullen Bitcoin nooit meer tegen de X-prijs terugzien”, om het een paar maanden later ver onder dat niveau te zien duiken? 

Het maakt niet uit hoe ervaren iemand is of hoe verbonden hij is in de branche. De volatiliteit van Bitcoin (BTC) van 55% moet serieus worden genomen en de impact die dit heeft op altcoins is meestal sterker tijdens capitulatie-achtige bewegingen.

Ik had het onmiskenbaar mis met de vraag hoeveel crypto zou kunnen vallen door macrobesmetting.

Ik blijf optimistisch over de sector als geheel en denk dat dit de belangrijkste megatrend van onze tijd is.

Ik ben in 2018 bij CT gekomen en ik zal hier de komende jaren bij jullie zijn, of het nu bull of bear is.

— Zhu Su (@zhusu) 24 januari 2022

Voor degenen die niet bekend zijn met de zaak: op 7 december verwierf Zhu Su's Three Arrows Capital voor $676.4 miljoen aan Ether (ETH) nadat de prijs in 20 uur met 48% was gedaald. Zhu ging zelfs zo ver dat hij zei dat hij “elke paniekdump” zou blijven kopen, ondanks het feit dat hij erkende dat Ethereum-kosten voor de meeste gebruikers niet geschikt waren.

Om te begrijpen of er nog steeds behoefte is aan bearish weddenschappen en hoe professionele handelaars gepositioneerd zijn, laten we eens kijken naar de marktgegevens van Bitcoin over futures en opties.

Futureshandelaren zijn niet bereid om short te gaan

De basisindicator meet het verschil tussen termijncontracten voor de langere termijn en de huidige niveaus op de spotmarkt. In gezonde markten wordt een premie van 5% tot 15% op jaarbasis verwacht en dit prijsverschil wordt veroorzaakt doordat verkopers meer geld eisen om de afwikkeling langer uit te stellen.

Aan de andere kant ontstaat er een rood alarm wanneer deze indicator vervaagt of negatief wordt, een scenario dat bekend staat als ‘achterwaarts’.

Merk op hoe de indicator de drempel van 5% handhaafde ondanks de prijscorrectie van 52% in 75 dagen. Als professionele handelaren effectief bearish posities hadden ingenomen, zou de basisrente dichter bij nul of zelfs negatief zijn gekomen. Uit de gegevens blijkt dus dat er tijdens deze huidige corrigerende fase geen behoefte is aan shortposities.

Optiehandelaren bevinden zich nog steeds in de ‘angstzone’

Om externe effecten die specifiek zijn voor het futures-instrument uit te sluiten, moeten handelaren ook de optiemarkten analyseren. De delta-skew van 25% vergelijkt vergelijkbare call- (koop) en put- (verkoop) opties. De maatstaf zal positief worden als er angst heerst, omdat de premie voor beschermende putopties hoger is dan vergelijkbare call-opties met risico.

Het tegenovergestelde geldt wanneer hebzucht de overhand heeft, waardoor de 25% delta-skew-indicator naar het negatieve gebied verschuift.

De scheefheidsindicator van 25% schakelde over naar het ‘angst’-gebied toen deze op 10 januari boven de 21% bewoog. Dat piekniveau van 17% werd voor het laatst gezien begin juli 2021, en merkwaardig genoeg handelde Bitcoin toen voor $34,000.

Deze indicator kan als bearish worden geïnterpreteerd als je bedenkt dat arbitragebureaus en marktmakers te veel in rekening brengen voor neerwaartse bescherming. Toch is deze maatstaf terugkijkend en voorspelt ze doorgaans marktbodems. Slechts twee weken nadat de scheefheidsindicator op 17 juli een piek bereikte van 5%, bereikte de Bitcoin-prijs bijvoorbeeld een dieptepunt van $29,300.

De correlatie met traditionele markten is niet zo relevant

Het is vermeldenswaard dat Bitcoin de afgelopen 75 dagen een neerwaartse trend heeft doorgemaakt, en dit is vóór het verkrappende discours van de Federal Reserve op 15 december. Bovendien verklaart de toegenomen correlatie met traditionele markten niet waarom de S&P 500-index op 4 januari een piek bereikte. 33, terwijl Bitcoin al 69,000% daalde ten opzichte van het hoogste punt ooit van $XNUMX.

Gezien het gebrek aan belangstelling van de beren om BTC onder de $40,000 te shorten en optiehandelaren uiteindelijk capituleren, laat Bitcoin weinig ruimte voor de keerzijde.

Bovendien bedroeg de liquidatie van Bitcoin-futures de afgelopen week in totaal $2.35 miljard, wat de hefboomwerking van kopers aanzienlijk verminderde. Natuurlijk zijn er geen garanties dat $32,930 het laatste dieptepunt was, maar shortsellers zullen waarschijnlijk wachten op een opleving voordat ze bearish posities innemen.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.