Hoe Bitcoin-walvissen een plons maken op markten en prijzen verplaatsen

Hun namen ontlenen aan de grootte van de enorme zoogdieren die rond de oceanen van de aarde zwemmen, cryptocurrency-walvissen verwijzen naar individuen of entiteiten die grote hoeveelheden cryptocurrency bevatten. 

In het geval van Bitcoin (BTC), kan iemand als een walvis worden beschouwd als hij meer dan 1,000 BTC bezit, en er zijn er minder dan 2,500. Omdat Bitcoin-adressen pseudoniem zijn, is het vaak moeilijk om vast te stellen wie de eigenaar is van een portemonnee.

Hoewel velen de term 'walvis' associëren met enkele gelukkige early adopters van Bitcoin, zijn inderdaad niet alle walvissen hetzelfde. Er zijn verschillende categorieën:

Ruilen: Sinds de massale acceptatie van cryptocurrencies, zijn crypto-uitwisselingen enkele van de grootste walvisportefeuilles geworden, omdat ze grote hoeveelheden crypto in hun orderboeken hebben. 

Instellingen en bedrijven: Onder CEO Michael Saylor heeft softwarebedrijf MicroStrategy meer dan 130,000 BTC in handen gekregen. Andere beursgenoteerde bedrijven zoals Square en Tesla hebben ook grote hoeveelheden Bitcoin opgekocht. Landen als El Salvador hebben ook een aanzienlijke hoeveelheid Bitcoin gekocht om toe te voegen aan hun kasreserves. Er zijn bewaarders zoals Greyscale die Bitcoins aanhouden namens grote investeerders.

personen: Veel walvissen kochten Bitcoin vroeg toen de prijs veel lager was dan vandaag. De oprichters van de crypto-uitwisseling Gemini, Cameron en Tyler Winklevoss, investeerden in 11 $ 2013 miljoen in Bitcoin voor $ 141 per munt en kochten meer dan 78,000 BTC. De Amerikaanse durfkapitalist Tim Draper kocht 29,656 BTC voor $ 632 per stuk op een Amerikaanse Marshal's Service-veiling. De oprichter en CEO van Digital Currency Group, Barry Silbert, woonde dezelfde veiling bij en verwierf 48,000 BTC.

Verpakte BTC: Momenteel is er meer dan 236,000 BTC verpakt in de Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20-token. Deze wBTC's worden meestal bewaard bij bewaarders die de 1:1-koppeling met Bitcoin onderhouden.

Satoshi Nakamoto: De mysterieuze en onbekende maker van Bitcoin verdient een eigen categorie. Er wordt geschat dat Satoshi meer dan 1 miljoen BTC heeft. Hoewel er geen enkele portemonnee is met 1 miljoen BTC, blijkt uit het gebruik van on-chain-gegevens dat van de eerste 1.8 miljoen BTC die voor het eerst is gemaakt, 63% nooit is uitgegeven, waardoor Satoshi een multi-miljardair is.

Centralisatie binnen de gedecentraliseerde wereld

Critici van het crypto-ecosysteem zeggen dat walvissen deze ruimte maken gecentraliseerde, misschien zelfs meer gecentraliseerd dan de traditionele financiële markten. Een Bloomberg-rapport beweerde dat 2% van de accounts meer dan 95% van Bitcoin beheert. Schattingen stellen dat de top 1% van de wereld 50% van de wereldwijde rijkdom beheert, wat betekent dat de ongelijkheid van rijkdom in Bitcoin meer voorkomt dan in traditionele financiële systemen: een beschuldiging die het idee doorbreekt dat Bitcoin mogelijk gecentraliseerde hegemonieën kan doorbreken. 

De beschuldiging van centralisatie in het Bitcoin-ecosysteem heeft ernstige gevolgen die de cryptomarkt mogelijk gemakkelijk manipuleerbaar kunnen maken.

Uit inzichten van Glassnode blijkt echter dat deze cijfers lijken te zijn overdreven en houd geen rekening met de aard van adressen. Er kan enige mate van centralisatie zijn, maar dat kan een functie zijn van vrije markten. Vooral wanneer er geen marktregulering is en sommige walvissen Bitcoin meer begrijpen en vertrouwen dan de gemiddelde particuliere belegger, zal deze centralisatie onvermijdelijk plaatsvinden.

De "verkoopmuur"

Soms plaatst een walvis een enorme bestelling om een ​​enorm deel van hun Bitcoin te verkopen. Ze houden de prijs lager dan andere verkooporders. Dat veroorzaakt volatiliteit, wat resulteert in de algemene verlaging van de realtime prijzen van Bitcoin. Dit wordt gevolgd door een kettingreactie waarbij mensen in paniek raken en hun Bitcoin tegen een lagere prijs gaan verkopen. 

De BTC-prijs zal alleen stabiliseren wanneer de walvis zijn grote verkooporders trekt. Dus nu is de prijs waar de walvissen het willen hebben, zodat ze meer munten kunnen verzamelen tegen de gewenste prijs. De volgende tactiek staat bekend als een 'verkoopmuur'.

Het tegenovergestelde van deze tactiek staat bekend als de Fear of Missing Out of de FOMO-tactiek. Dit is het moment waarop walvissen massale koopdruk op de markt uitoefenen tegen hogere prijzen dan bij de huidige vraag, wat bieders dwingt de prijs van hun biedingen te verhogen, zodat ze orders verkopen en hun kooporders vervullen. Voor deze tactiek zijn echter aanzienlijke hoeveelheden kapitaal nodig die niet nodig zijn om een ​​verkoopmuur te doorbreken.

Het kijken naar de verkoop- en kooppatronen van walvissen kan soms goede indicatoren zijn voor prijsbewegingen. Er zijn websites zoals Whalemap die zich toeleggen op het volgen van elke metriek van walvissen en Twitter-handvatten zoals Whale Alert, dat een gids is geweest voor Twitter-gebruikers over de hele wereld om op de hoogte te blijven van walvisbewegingen.

Wanneer een walvis een plons maakt

Vierenzestig van de top 100-adressen hebben nog geen Bitcoin ingetrokken of overgedragen, wat aantoont dat de grootste walvissen de grootste hodlers in het ecosysteem kunnen zijn, ogenschijnlijk vanwege de winstgevendheid van hun investering.

Het bewijs dat walvissen meestal winstgevend blijven, blijkt duidelijk uit de bovenstaande grafiek. Wanneer berekend op een voortschrijdend 30-daags gemiddelde, zijn walvissen het afgelopen decennium gedurende meer dan 70% van de tijd winstgevend gebleven. In veel opzichten is hun vertrouwen in Bitcoin wat de prijsactie versterkt. Winstgevend zijn (in dit geval van maand tot maand) gedurende het grootste deel van hun investeringsperiode helpt hun vertrouwen in de hodl-strategie te versterken. 

Zelfs in 2022, een van de meest bearish jaren in de geschiedenis van Bitcoin, zijn de wisselkoersen gedaald, wat aantoont dat de meeste HODLers hun Bitcoin inslaan. De meeste doorgewinterde crypto-investeerders onthouden zich van het houden van hun langetermijninvesteringen in Bitcoin in beurzen en gebruiken koude portefeuilles voor hodling.

Kabir Seth, de oprichter van Speedbox en een langetermijninvesteerder in Bitcoin, vertelde Cointelegraph:

“De meeste walvissen hebben meerdere marktcycli van Bitcoin gezien om het geduld te hebben om op de volgende te wachten. In het Bitcoin-ecosysteem wordt het vertrouwen van walvissen nu versterkt door de macro-economie van inflatie en meer recentelijk door de correlatie met de aandelenmarkten. On-chain gegevens van walvisportefeuilles laten zien dat de meeste hodlers zijn. Degenen die tijdens deze marktcyclus zijn gekomen, hebben geen gerealiseerde winst gemaakt om te verkopen. Er is geen reden om aan te nemen dat walvissen het Bitcoin-schip zullen verlaten, vooral niet wanneer er economische angst bestaat voor een dreigende recessie.”

Kabir's punt over macro-economie en correlatie met de aandelenmarkt is te zien in de onderstaande grafiek, waaruit blijkt dat Bitcoin sinds de laatste marktcyclus begin 2018 de traditionele beleggingsactiva op de voet heeft gevolgd.

De zilveren voering in deze trend is dat Bitcoin de mainstream is binnengekomen op het gebied van consumentenvertrouwen, waardoor de reputatie van een perifere activa is veranderd. Aan de andere kant betekent een correlatie van 0.6 Pearson met de S&P 500 op geen enkele manier een afdekking tegen de traditionele markten. Andere experts binnen het crypto-ecosysteem lijken ook gefrustreerd te zijn over deze trend.

De correlatie met de beurzen is vervelend.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 7 June 2022

Bredere macro-economie kan een belangrijke reden zijn voor de correlatie tussen aandelen en Bitcoin. De afgelopen jaren was er een instroom van fondsen naar aandelenmarkten die in de geschiedenis ongeëvenaard was. Er zijn theorieën dat in een langgerekte bearmarkt of in termen van financiële catastrofes, de correlatie met de aandelenmarkt zou kunnen breken. 

Wat betekent het als een walvis verkoopt?

Hoewel, alleen al kijkend naar de gegevens in de keten van de afgelopen drie maanden, blijkt dat het aantal walvisportefeuilles verminderde met bijna 10%. Er is echter een overeenkomstige toename van portefeuilles die eigenaar zijn van 1 BTC naar 1,000 BTC. De walvissen lijken hun posities te verkleinen en de grotere particuliere investeerders hebben zich op hun beurt opgehoopt, waardoor de walvissen liquiditeit krijgen. De historische trend laat zien dat wanneer dit gebeurt, er op korte termijn een daling van de Bitcoin-prijzen zal zijn, wat er uiteindelijk toe zal leiden dat walvissen zich agressief meer gaan ophopen. 

Toen hem werd gevraagd naar de zeer recente uitverkoop van walvissen, zei Seth:

“Het is bijna onvermijdelijk dat er een periode van een paar weken komt waarin de walvissen gaan verkopen. Dit is de mechanica van marktbewegingen. Momenteel is het bredere marktsentiment van Bitcoin dat de bodem zich bevindt. Er zijn tools voor sentimentanalyse om dit te bevestigen. Sommige walvissen spelen misschien tegen deze trend in, wat op zijn beurt een grotere paniek in de markt veroorzaakt. Als er nu een grote uitverkoop is, kunnen de Bitcoin-prijzen dalen omdat de retailondersteuning zal breken. Alleen walvissen zullen dan de liquiditeit hebben om zich op te stapelen.”

Wat de markt kan leren van het punt van Kabir en de walvissen, is dat de toekomst van Bitcoin is waar je moet wedden. Lokaal kunnen de sentimenten worden gemanipuleerd en de prijzen worden beïnvloed. Op de lange termijn, wanneer het stof is neergedaald, zullen hodlers echter de overhand hebben.