Grayscale's juridische debacle: zal de SEC een Spot Bitcoin ETF goedkeuren?

Vermogensbeheerder Grayscale zal zijn laatste briefing indienen in de lopende zaak met de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), volgens een tweet van Chief Legal Officer Craig Salm. 

In de indiening zal de vermogensbeheerder beweren dat de SEC een fout heeft gemaakt bij het afwijzen van het voorstel om het GBTC-product (Grayscale Bitcoin Trust) om te zetten in een spot Bitcoin ETF.

Salm legde uit: 

“Onze rechtszaak gaat over vaststellingen op *rechtsvragen*. Ondanks de historische onwil van de SEC, of ​​de huidige perceptie van de crypto-industrie in het algemeen, is dit een rechtszaak over eerlijke en gelijke behandeling volgens de wet.”

Daarom zijn de acties van Terra/LUNA, 3AC, Celsius, Voyager, FTX, Alameda, BlockFi, Genesis Capital, Gemini, DCG of wie dan ook, evenals vermoedens over dergelijke acties, niet relevant voor de uiteindelijke kwestie die de rechtbank moet bepalen.

Het argument hier is of de SEC al dan niet willekeurig en grillig handelde en emittenten discrimineerde toen het ETF's toestond die bitcoin-futures dragen (een derivaat van BTC), maar de conversie van $ GBTC naar een spot bitcoin ETF ontkende.

Er is veel vraag naar Spot Bitcoin ETF's in de Verenigde Staten, en terecht. Deze exchange-traded funds (ETF's) zouden Bitcoin toegankelijker maken voor mensen die het als zekerheid op een makelaars- of pensioenrekening willen houden via een gereguleerd investeringsvehikel dat regelmatig SEC-rapporten indient, financiële gegevens heeft gecontroleerd en belastingdocumenten heeft geregistreerd, zegt Salm.

Volgens de CLO zijn de aandeelhouders met meer dan 850 GBTC degenen die het meest zullen profiteren van deze beslissing. Ze zijn van mening dat door GBTC over te schakelen naar een spot bitcoin ETF, de bestaande korting op NAV kan worden geëlimineerd, waardoor ongeveer $ 4 miljard aan waarde vrijkomt.

Op de lange termijn is een exchange-traded fund (ETF) de meest betrouwbare methode om de waarde van bitcoin in GBTC te controleren. Dit is altijd het plan geweest voor de vele crypto-investeringsfondsen van Grayscale, waaronder GBTC, Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en andere.

De Grayscale CLO benadrukte dat:

"We hebben de beste juridische geesten die GBTC-aandeelhouders vertegenwoordigen in het DC Circuit Court of Appeals."

Hoewel hij eraan toevoegde dat, mocht hun juridische actie mislukken, de vermogensbeheerder vastbesloten is om naar andere opties te kijken om geld terug te geven aan GBTC-aandeelhouders.

Waarom klaagt Grayscale de SEC aan?

Op 29 juni 2022, de dag dat de SEC de aanvraag van Grayscale afwees, spande het bedrijf een rechtszaak aan tegen het bureau. Grayscale beweerde dat de goedkeuring door de SEC van sommige bitcoin-futures-ETF's onwettig discriminerend was omdat het de voorkeur gaf aan het ene soort product boven het andere (wat betekent dat futures boven spot-ETF's vallen).

Als reactie hierop heeft de SEC een document ingediend waarin wordt aangegeven dat er materiële verschillen zijn tussen het vermogen van de apparaten om fraude en manipulatie te identificeren en te voorkomen.

Volgens de SEC kunnen niet-gecontroleerde spot-ETF's kwetsbaar zijn voor frauduleus en manipulatief gedrag, zoals wash-trading, prijsmanipulatie door walvissen, kwaadwillende controle over het Bitcoin-netwerk, hacking, handel met voorkennis, manipulatieve activiteiten met vermeende stablecoins en fraude bij cryptocurrency-uitwisselingen.