Aandelen van de Grayscale Bitcoin Trust werden verhandeld met een ongekende korting van 35% na de afwijzing door de Securities and Exchange Commission van haar aanvraag om over te stappen naar een spotmarkt Bitcoin ETF.
De omstandigheid is ironisch, aangezien de bestaande korting een van de belangrijkste argumenten van Grayscale was waarom de overgang moest plaatsvinden. Vorige maand hield het bedrijf een privé bijeenkomst met de SEC, volgens a CNBC verslag, waarin het betoogde dat het omzetten van zijn Bitcoin Trust (die handelt als GBTC) in een ETF mogelijk 8 miljard dollar voor investeerders zou kunnen vrijmaken door de discrepantie weg te werken.
Destijds werden GBTC-aandelen ruwweg verhandeld met een korting van 25% ten opzichte van de onderliggende Bitcoin van het bedrijf, wat betekent dat het 25% goedkoper was om GBTC te kopen dan de Bitcoin die het vertegenwoordigt. Gisteren groeide die korting tot maar liefst 35%, op basis van een berekening van de intrinsieke waarde van Grayscale gisteravond. Concreet, terwijl de Bitcoin per aandeel $ 18.62 bedroeg, was de marktprijs van elk aandeel slechts $ 13.32
Ondertussen is de prijs van Bitcoin is blijven dalen, nu gedaald tot ongeveer $ 19,000, na de afwijzing door de SEC van de ETF-aanvraag van Grayscale. Dit heeft geholpen om de totale waarde van het aandeel van Grayscale iets dichter bij de pariteit te brengen met zijn Bitcoin-holdings, aangezien de waarde van de laatste daalt.
Een ETF is een type beleggingsvehikel dat indirecte blootstelling biedt aan een activum, zoals goud, zonder dat het activum zelf hoeft te bezitten en op te slaan. Een Bitcoin ETF zou investeerders die zich niet op hun gemak voelen bij het direct beheren van cryptocurrency in staat stellen om blootstelling aan het activum te krijgen, samen met bedrijven die mogelijk worden uitgesloten van directe aankoop van Bitcoin door interne charter.
Grayscale is het grootste crypto-activabeheerbedrijf ter wereld. Het is Bitcoin Trust houdt woensdag bijna $ 12.9 miljard aan beheerd vermogen.
Maar veel beleggers beschouwen GBTC als een minder dan ideaal investeringsvehikel voor blootstelling aan Bitcoin. In tegenstelling tot een ETF-product is het niet eenvoudig om GBTC-aandelen te creëren of in te wisselen als reactie op de marktbewegingen van Bitcoin. Dit is de reden waarom vraag en aanbod van GBTC-aandelen op elk moment sterk kunnen verschillen van die van Bitcoin, waardoor prijsverschillen ontstaan.
GBTC wordt nu verhandeld voor slechts $ 12.28 – of 0.00064 BTC – per aandeel.
Michael Sonnhenshein, CEO van Grayscale, heeft sinds oktober zowel publiekelijk als privé campagne gevoerd om de SEC over te halen de conversie van Grayscale toe te staan. De inspanningen van het fonds begonnen onmiddellijk nadat vorig jaar de allereerste Bitcoin-futures-ETF was goedgekeurd, wat het vertrouwen wekte dat er spoedig een spot-ETF zou volgen. Een spot-ETF zou de prijs van Bitcoin in realtime volgen, terwijl futures-ETF's derivatenproducten zijn, gereguleerd door de CFTC, die inzetten op wat de prijs op een later tijdstip zal zijn.
SEC-voorzitter Gary Gensler blijft gekant tegen een sportmarkt Bitcoin ETF, waarbij hij vaak marktmanipulatie en zorgen over consumentenbescherming aanhaalt. Grayscale ziet het anders en is van mening dat Gensler en de SEC op oneerlijke wijze "discrimineren" tegen Bitcoin. Na de laatste afwijzing van de SEC heeft het bedrijf onmiddellijk aangekondigd een rechtszaak tegen de Commissie wegens "het niet consistent behandelen van vergelijkbare investeringsvehikels".
Wil je een crypto-expert worden? Haal het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.
Ontvang de grootste crypto-nieuwsverhalen + wekelijkse razzia's en meer!
Bron: https://decrypt.co/104194/grayscale-bitcoin-trust-discount-btc-price-etf-denial