Gegevens tonen de neutrale kijk van Bitcoin-handelaren voorafgaand aan het verstrijken van de $ 750 miljoen BTC-opties van vrijdag

Bitcoin (BTC) is met 11% gestegen ten opzichte van het dieptepunt van $39,650 op 10 januari en momenteel worstelt de prijs met het niveau van $44,000. Er zijn meerdere verklaringen voor de recente zwakte, maar geen daarvan lijkt voldoende genoeg om de correctie van 42% te rechtvaardigen die plaatsvond sinds het hoogste punt ooit op 10 november op $69,000.

Destijds (12 november) werden negatieve opmerkingen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) gemaakt over de afwijzing van VanEcks fysieke Bitcoin exchange-traded fund (ETF). De toezichthoudende instantie haalde het onvermogen aan om marktmanipulatie te vermijden als gevolg van niet-gereguleerde beurzen en een groot handelsvolume op basis van de stablecoin van Tether (USDT).

Vervolgens heeft de Amerikaanse Financial Stability Oversight Council op 17 december aanbevolen dat staats- en federale toezichthouders de regelgeving en de instrumenten die op digitale activa kunnen worden toegepast, herzien. Op 5 januari werd de BTC-prijs opnieuw gecorrigeerd na de De Federal Open Market Committee (FOMC)-sessie van de Federal Reserve in december bevestigde plannen om de terugkoop van schulden te vergemakkelijken en waarschijnlijk de rente te verhogen.

Wat de derivatenmarkten betreft: als de Bitcoin-prijs tegen de vervaldatum van 42,000 januari onder de $14 handelt, zullen beren een nettowinst van $75 miljoen hebben op hun BTC-opties.

Op het eerste gezicht overschaduwen de call-(koop)opties van $455 miljoen de put-opties van $295 miljoen, maar de call-to-put-ratio van 1.56 is bedrieglijk omdat de prijsdaling van 14% in de afgelopen drie weken waarschijnlijk de meeste bullish weddenschappen zal wegvagen. .

Als de prijs van Bitcoin om 44,000 uur UTC op 8 januari onder de $00 blijft, zullen op het einde van de looptijd slechts $14 miljoen aan call- (koop)opties beschikbaar zijn. Er zit geen waarde in het recht om Bitcoin voor $44 te kopen als BTC onder die prijs handelt.

Bears kunnen een winst van $75 miljoen behalen als BTC onder de $42,000 zakt

Hier zijn de vier meest waarschijnlijke scenario's voor het aflopen van opties ter waarde van $750 miljoen op 14 januari. De onevenwichtigheid in het voordeel van beide partijen vertegenwoordigt de theoretische winst. In de praktijk varieert de hoeveelheid call- (koop) en put- (verkoop) contracten die actief worden, afhankelijk van de vervalprijs:

• Tussen $ 40,000 en $ 43,000: 480 oproepen versus 2,220 putten. Het nettoresultaat bedraagt ​​$75 miljoen, in het voordeel van de put- (bear)-opties.
• Tussen $ 43,000 en $ 44,000: 1,390 calls versus 1,130 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen call- en putopties.
• Tussen $ 44,000 en $ 46,000: 1,760 calls versus 660 puts. Het nettoresultaat is $ 50 miljoen in het voordeel van de call (bull) opties.
• Tussen $ 46,000 en $ 47,000: 1,220 calls versus 520 puts. Het nettoresultaat is $ 125 miljoen in het voordeel van de call (bull) opties.

Bij deze ruwe schatting wordt ervan uitgegaan dat putopties worden gebruikt bij weddenschappen van neutraal tot bearish, en dat callopties uitsluitend worden gebruikt bij bullish transacties. Deze oversimplificatie houdt echter geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.

Een handelaar had bijvoorbeeld een putoptie kunnen verkopen, waardoor hij feitelijk een positieve blootstelling aan Bitcoin boven een specifieke prijs had verworven. Maar helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect te schatten.

Zie ook: Traders zeggen dat Bitcoin naar $ 44K een opluchting kan zijn, daarbij verwijzend naar een herhaling van de 'nuke' van december

Bulls hebben $46,000 nodig voor een behoorlijke overwinning

De enige manier waarop bulls een aanzienlijke winst kunnen boeken op de vervaldatum van 14 januari is door de prijs van Bitcoin boven de $46,000 te houden. Als het huidige negatieve sentiment op de korte termijn echter de overhand krijgt, kunnen beren de prijs gemakkelijk met 4% naar beneden drukken ten opzichte van de huidige $43,800 en de winst met maximaal $75 miljoen verhogen als de Bitcoin-prijs onder de $42,000 blijft.

Momenteel lijken de optiemarkten in evenwicht, waardoor zowel bulls als bears gelijke kansen hebben voor de expiratie van vrijdag.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.