De Bitcoin De markt heeft nu acht opeenvolgende weken lager gehandeld, de langste ononderbroken reeks rode wekelijkse kaarsen in de geschiedenis. Zelfs, Ethereum, schilderde de grootste altcoin hetzelfde beeld. Welnu, dergelijke bearish bewegingen hebben direct of indirect invloed op de rendementen/winstmarges.
Tot overmaat van ramp suggereerden de derivatenmarkten de vrees voor verdere neerwaartse ontwikkelingen, in ieder geval voor de komende drie tot zes maanden.
Teruglopende opbrengsten
De prijsprestaties van de afgelopen twaalf maanden waren ronduit matig voor zowel Bitcoin als Ethereum. Dit heeft inderdaad een deuk op de lange termijn veroorzaakt CAGR tarieven voor Bitcoin en Ethereum. Het wekelijkse rapport van Glassnode gepubliceerde op 23 mei benadrukte dit scenario.
De ernst van de bearmarkt heeft een deuk geslagen in de macro-economische prestatiestatistieken # Bitcoin en #Ethereum
Deze week analyseren we het afnemende rendementsprofiel van beide $ BTC + $ ETH, en welke marktstructuur en gebruik in de keten ons vertellen over de weg die voor ons ligt.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) 23 mei 2022
Gezien de grootste cryptocurrency handelde BTC binnen een bull/bear-cyclus van ongeveer vier jaar, vaak geassocieerd met de halveringsgebeurtenissen. Als we kijken naar de compressie van de rendementen op de lange termijn, is de CAGR gedaald van ruim 4% in 200 naar minder dan 2015% op het moment van schrijven.
Bron: Glassnode
Het rapport voegde toe,
“In het bijzonder kunnen we de duidelijke daling van de 4-jarige CAGR zien na de uitverkoop van mei 2021, die we hebben ruzie gemaakt was waarschijnlijk het ontstaanspunt van de heersende bearmarkttrend.”
Bovendien leverde Bitcoin op de korte termijn een negatief rendement van 30% op, wat betekent dat het dagelijks met gemiddeld 1% werd gecorrigeerd. Dit negatieve rendement is vrij gelijkaardig aan de vorige bearmarktcycli voor Bitcoin.
Bron: Glassnode
Op weg naar ETH noteerde de altcoin relatief slechtere prestaties vergeleken met BTC. Uit het maandelijkse rendementsprofiel bleek dat Ethereum een treurig beeld noteerde van -34.9%. Op de langere termijn lijkt Ethereum in de loop van de tijd ook een afnemend rendement te ervaren.
Bovendien daalde de vierjarige CAGR voor beide activa de afgelopen twaalf maanden van 12%/jr naar slechts 4%/jr voor BTC. Ook 100%/jr voor ETH, wat de ernst van deze beer benadrukt.
Bron: Glassnode
Het rapport voegde verder toe:
“ETH presteerde over het algemeen beter dan BTC tijdens bullish trends, maar deze verschillen lijken in de loop van de tijd zwakker te worden (lagere opwaartse verschillen). In meer bearish trends is te zien dat de ETH CAGR vaak de neiging heeft om ondermaats te presteren dan BTC.”
Tot overmaat van ramp waarschuwde de derivatenmarkt voor een verdere daling binnen de markt. Optiemarkten blijven onzekerheid op de korte termijn en neerwaarts risico inprijzen, vooral in de komende drie tot zes maanden. De impliciete volatiliteit kende vorige week zelfs een aanzienlijke stijging tijdens de uitverkoop op de markt.
Bron: Glassnode
Met zo’n zware bearmarkt in het spel en weinig indrukwekkende prijsprestaties is het geen verrassing dat de markt een opmerkelijke voorkeur had voor Put-opties. De Put/Call-ratio voor open rente is de afgelopen twee weken gestegen van 50% naar 70%, omdat de markt verdere neerwaartse risico's probeert af te dekken.
Bron: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/