Bitcoin, Ethereum handel zijwaarts terwijl de markt een gemengd CPI-rapport opvraagt

De consumentenprijzen stegen meer dan verwacht in januari, een mogelijk negatief teken van wat risicoactiva zoals cryptocurrencies in 2023 te wachten staat nu de Federal Reserve de inflatie probeert te bedwingen door middel van een campagne van renteverhogingen.

De consumentenprijsindex (CPI), die prijsveranderingen volgt voor een breed scala aan goederen en diensten, roos 6.4% in de twaalf maanden tot en met januari, zei het Bureau of Labor Statistics (BLS) dinsdag, waarmee de verwachtingen van 6.2% werden overtroffen.

"Dit hoger dan verwachte inflatierapport, hoewel het niet veel hoger was, draagt ​​bij aan het potentiële argument van 'langer hoger' waar de Fed naar streeft", vertelde hoofd onderzoek bij IntoTheBlock Lucas Outumuro. decoderen.

Bitcoin en Ethereum stabiel gehouden, terwijl grote aandelenindexen zoals de S&P 500 premarket ongeveer 0.04% stegen. Andere munten, oa Cardano (ADA) en dogecoin (DOGE), beide stegen licht en behaalden een winst van 1.7% en 1% op de dag.

"Helaas zijn [digitale activa] nog steeds zeer sterk gecorreleerd met aandelen", zei Outumuro. "Als er eenmaal minder afhankelijkheid is van deze gegevensafdrukken, kunnen de markten weer beginnen te decorreleren."

De inflatiemeting van dinsdag voegde toe aan een reeks van zes rapporten op rij die aantoonden dat de inflatie terugloopt van het hoogste punt in 41 jaar van 9.1% in juni. Uit het rapport van vorige maand bleek dat de prijzen in december met 0.1% daalden, waardoor de inflatie op jaarbasis daalde tot 6.5%.

Maar de prijzen stegen in januari met 0.5% voor alle artikelen op maandbasis. De grootste maandelijkse winsten voor de CPI waren afkomstig van voedsel, benzine en onderdak, die goed waren voor bijna de helft van de inflatie in januari.

De Fed heeft veranderingen in de consumentenprijzen nauwlettend gevolgd om te peilen hoe effectief haar renteverhogingen zijn geweest bij het afkoelen van de economie, met als doel de inflatie terug te brengen tot haar doelstelling van 2% door het duurder te maken om te lenen. Maar het weegt ook andere factoren mee bij het vormgeven van het monetaire beleid, zoals de kracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt.

Leden van de Fed hebben deze maand unaniem gestemd om de rentetarieven met een kwart procentpunt te verhogen tot een doelbereik van 4.50% tot 4.75%, wat de Amerikaanse centrale bank ertoe heeft aangezet om haar achtste renteverhoging door te voeren sinds ze de rentetarieven afgelopen maart van bijna nul had verhoogd .

Hogere rentetarieven hebben cryptocurrencies en andere risicovolle activa zoals aandelen minder aantrekkelijk gemaakt in vergelijking met meer conservatieve activa zoals US Treasury Bills, die minder potentieel hebben maar door de overheid worden ondersteund in termen van winst.

Veel beleggers zijn op zoek naar tekenen die erop wijzen dat de Fed binnenkort zou kunnen overgaan van het verkrappen van de economie naar het handhaven van de rentetarieven waar ze zijn of zelfs het stimuleren van de groei door later dit jaar de rentetarieven te verlagen.

Hoewel Bitcoin en Ethereum sinds het begin van het jaar beide meer dan 25% zijn gestegen, heeft de sterker dan verwachte banengroei in januari de kijk van beleggers op toekomstige renteverhogingen van de Fed vertroebeld, en crypto staat voor zijn eigen uitdagingen te midden van een regelgevers blitz van de Securities and Exchange Commission (SEC).

Wat biedt de toekomst voor de Fed?

Terwijl Fed-voorzitter Jerome Powell eerder deze maand zei dat "het desinflatoire proces is begonnen", waarschuwde hij dat de centrale bank "aanzienlijk meer bewijs nodig zal hebben om er zeker van te zijn dat de inflatie zich op een aanhoudend neerwaarts pad bevindt".

De Fed voorspelde afgelopen december dat de rente tegen het einde van dit jaar ergens tussen de 5.1% en 5.4% zal liggen, waardoor er ruimte is voor meer renteverhogingen in het verschiet, zij het minder dan de steile verhogingen van 75 basispunten die de Fed vorig jaar vier keer heeft doorgevoerd.

"We begrijpen nu wat het betekent om in een omgeving met hogere tarieven te leven", vertelde Mark Conners, Head of Research bij 3iQ decoderen. "Het was hoger dan verwacht, het bracht de markten niet in beweging."

Voorafgaand aan de release van het CPI-rapport, wedden de markten dat er een kans van 57% is dat de rente tegen het einde van dit jaar onder de 5% zal zijn, volgens de CME FedWatch-tool. Na de inflatiemeting van dinsdag daalde die kans licht tot ongeveer 54%.

"Het was grotendeels in overeenstemming, en het verandert waarschijnlijk niets aan de berichtgeving van de Fed dat verdere renteverhogingen gerechtvaardigd zijn", vertelde Senior Market Analyst bij OANDA Edward Moya aan Decrypt. "We zullen waarschijnlijk zien dat de tarieven langer hoger zullen zijn."

Een stijging van de maandelijkse inflatie zou kunnen betekenen dat de Fed haar monetaire beleid meer moet verstrakken dan oorspronkelijk gepland. Maar als de rente te lang te hoog wordt gehouden, bestaat het risico dat de economie in een recessie terechtkomt als de economische activiteit te veel wordt beperkt.

De kern-CPI, exclusief volatiele voedsel- en energieprijzen, steeg in januari met 0.4%, na een stijging met 0.3% in december. Een meerderheid van de maandelijkse stijgingen van de kern-CPI werd gedreven door onderdak, dat nu 7.9% duurder is in vergelijking met een jaar geleden. "We moeten de CPI-trend echt veel lager zien", zei Moya. “Inflatie is als een ui; […] de kern ervan zijn de kerndiensten.”

Kern-CPI wordt beschouwd als een betere voorspeller van inflatietrends. Maar economen hebben zich recentelijk gericht op een nog meer uitgeklede maatstaf voor inflatie genaamd 'supercore', die kijkt naar prijsveranderingen in verband met diensten, maar exclusief kosten voor onderdak en prijzen voor gebruikte voertuigen.

"Je begint te zien dat kerndiensten tekenen vertonen van vastzitten, wat al het gepraat over rechtvaardige desinflatietrends die stevig op hun plaats blijven, zou kunnen bemoeilijken", zei Moya. "En dit is wat moeilijk zal zijn om echt neer te halen."

De inflatiewaardering van januari was anders dan die van de voorgaande maand vanwege wijzigingen in de manier waarop de BLS inflatiegegevens in haar rapport verwerkt, waarbij het gewicht van elke categorie opnieuw werd aangepast om het bestedingspatroon van de consument beter weer te geven.

Doorgaans is elke categorie in de CPI om de twee jaar opnieuw gewogen, maar de BLS zei dat het van plan is ze in de toekomst jaarlijks bij te werken, waarbij de inflatiewaardering van januari wordt gebaseerd op consumentengegevens vanaf 2021.

Het gewicht van de shelter is bijvoorbeeld toegenomen van ongeveer 33% van de CPI tot 34.4%. Bovendien zullen de voedsel- en energieprijzen in de toekomst een kleinere invloed hebben op de inflatiecijfers.