Zullen cryptocurrencies het monopolie dat regeringen hebben op het creëren van geld verbrijzelen?

Als je wilt zien de toekomst van cryptocurrencies, kijk naar Turkije. De munteenheid, de lira, keldert in waarde en is sinds september 40% gedaald ten opzichte van de dollar. Het officiële inflatiecijfer – waar de Turken geen vertrouwen in hebben – bedraagt ​​36% en stijgt nog steeds. Dat is de reden waarom wanhopige mensen daar in cryptocurrencies duiken. Bitcoin is zeer volatiel en heeft de laatste tijd een klap gekregen, maar Turkse kopers zijn van mening dat de waarde op de lange termijn stijgt, net als sinds het begin.

Wat echt interessant is – en wat centrale bankiers overal tot nadenken zou moeten aanzetten – is dat Tether momenteel de favoriete cryptovaluta in Turkije is. Waarom? Omdat Tether een ‘stablecoin’ is, een soort cryptovaluta die aan een specifiek bezit is gekoppeld – in het geval van Tether de Amerikaanse dollar.

Een stablecoin, goed gestructureerd en transparant over de feitelijke activa die eraan ten grondslag liggen, zal een alternatief worden voor overheidsgeld. De stabiliteit ervan maakt het bruikbaar voor commerciële transacties, vooral als het gaat om langetermijncontracten.

De Turkse regering voelde precies zo’n dreiging en verbood vorig jaar cryptocurrencies als betaalmiddel. Maar dergelijke verboden zullen uiteindelijk mislukken. De aantrekkingskracht van crypto’s is juist dat ze traditionele bancaire en financiële betalingssystemen vermijden. Mensen waarderen hun snelheid en de privacy die ze bieden van hebzuchtige overheden.

Als mensen hun binnenlandse valuta niet vertrouwen, zoeken ze naar betrouwbaardere alternatieven. Dat is de reden waarom de dollar, ondanks al zijn problemen, over de hele wereld nog steeds de voorkeur heeft boven lokale junkvaluta. Meer dan de helft van alle dollars die in omloop zijn, wordt buiten de Verenigde Staten gebruikt.

De situatie in Turkije is bijzonder leerzaam. De centrale bank van Strongman Recep Tayyip Erdoğan heeft te veel lira bijgedrukt. De basisgeldhoeveelheid in Turkije is het afgelopen jaar met 50% toegenomen. In plaats van de drukpersen af ​​te koelen heeft Erdoğan voedselverkopers, boze buitenlanders en anderen tot zondebok gemaakt, terwijl hij eist dat de Turkse centrale bank de rente verlaagt. Net als regeringen al duizenden jaren, pakt Turkije de symptomen van zijn inflatieproblemen aan, en niet de werkelijke oorzaken.

Het is geen wonder dat tweederde van de bankdeposito's in Turkije in vreemde valuta luidt, voornamelijk in de dollar en de euro. De angst bestaat dat een wanhopige regering deze deposito’s in beslag zal nemen en deze zal vervangen door de Turkse lira.

Om de belaagde lira te ondersteunen heeft Turkije afgelopen december een regeling geïntroduceerd waarbij de regering op speciale lira-spaarrekeningen zou garanderen dat zij een eventuele waardedaling van de lira ten opzichte van de dollar zou goedmaken. Maar nogmaals, de Turken staan ​​steeds sceptischer tegenover dergelijke regeringsbeloften. Vandaar de groeiende beweging naar cryptocurrencies.

Turkije is een extreem voorbeeld als het gaat om inflatie. Maar de VS en andere landen gaan ook – zij het langzamer – de verkeerde kant op.

Het proces van stabiele crypto’s die het geldmonopolie van overheden uitdagen, is nog maar net begonnen.