Waarom Oracle zal overleven en gedijen in Tech Shake-Out

Investeerders kopen legacy-bedrijven net zo snel op als ze innovatieve digitale bedrijven dumpen. Alles staat op zijn kop. Dat mag nog een tijdje zo blijven.

Aandelen van Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) sprong vorige week naar een nieuw hoogtepunt als DocuSign (DOCU) voorraad kelderde. Luddite-investeerders verkiezen printers en rommelige inkt boven het digitale equivalent.

Het is tijd om te overwegen om te kopen Oracle
ORCL
Systemen (ORCL)​ Laat het me uitleggen.

De beurs zit midden in een rotatie. Het is het begin van het jaar en het echt grote geld stroomt de markt binnen. Grote institutionele accounts neigen sterk naar conservatieve, waardebeleggende strategieën. Dit slaat ergens op. Hun investeerders, voornamelijk pensioenfondsen, zijn banger om hun kapitaal te verliezen dan om hoge rendementen te boeken.

Hewlett Packard in de portefeuille houden is gemakkelijker verkopen aan klanten dan DocuSign. Hewlett is een fundamenteel goedkoop begrip, terwijl DocuSign een cloudgebaseerd softwareplatform is voor het virtueel ondertekenen van documenten. Het is ook relatief duur en onbekend.

De andere variabele is de stijgende rente.

Institutionele investeerder merkt op dat waardebeleggers de Federal Reserve en een decennium van lage rentetarieven de schuld geven van hun slechte prestaties ten opzichte van hun groeigenoten. Waardebeheerders beweren ook dat hogere rentetarieven een negatieve invloed zullen hebben op de waarderingen van groeiaandelen. Op korte termijn kan dit verhaal de aandelenkoersen opdrijven.

Het rendement van de 10-jaars staatsobligatie steeg vorige week tot 1.76%, vergeleken met slechts 1.3% een maand geleden. Gebruik makend van S&P Waarde-ETF (IVX) en S&P Groei-ETF (IGX) als benchmarks is de waarde gedurende de afgelopen 30 dagen met 4% gestegen, terwijl de groei met 3.8% is gedaald.

Over een tijdsbestek van meer dan een kwart of twee hadden beleggers echter beter groei- dan waardestrategieën kunnen kiezen, ongeacht of de rente steeg of daalde.

De groei versloeg de waarde met 28% vanaf de dieptepunten van de pandemie in 2020 tot en met vorige week, ook al zijn de tarieven sterk gestegen. De marge loopt op tot 105% over de afgelopen vijf jaar en 258% over 20 jaar. Hoe vaak het ook herhaald werd in de financiële pers, het keerpunt voor groei vs. waardestrategieën is niet de trend voor rentetarieven.

Waardestrategieën presteren het best aan het begin van elk kalenderjaar wanneer de instroom van institutioneel geld het hoogst is.

Het is volkomen logisch dat de aandelen van Hewlett sterker zijn geweest. Voor $ 38.65 wordt het aandeel verhandeld tegen slechts 8.3x de toekomstige winst. Het dividend is 2.0% en de bruto operationele marge is 21.1%, een zeer respectabel percentage dat veel waardebeleggers hebben opgemerkt.

Het is echter verkeerd om DocuSign ronduit af te wijzen. Hoewel het bedrijf nog niet winstgevend is, groeide de omzet in het derde kwartaal tot $ 545 miljoen, een stijging van 42% op jaarbasis. De brutomarge steeg tot 79%, 500 basispunten hoger dan een jaar geleden.

Oracle Systems is het perfecte compromis.

Het bedrijf is de wereldleider op het gebied van databasebeheersystemen. De software helpt grote klanten om nuttige informatie uit grote hoeveelheden informatie te persen. Gezien de omvang van dat bedrijf is Oracle een melkkoe geworden, waardoor leidinggevenden in een razend tempo kapitaal kunnen terugbetalen aan aandeelhouders.

Het bedrijf kocht alleen al in het afgelopen jaar 329 miljoen aandelen terug en besteedde $ 21 miljard. Dividenden waren goed voor nog eens $ 3 miljard.     

Ook in de cloud groeit de databasegigant flink. In tegenstelling tot concurrenten omvat zijn portfolio applicaties, platform- en infrastructuurdiensten. Het bedrijf meldde in december dat de omzet in het tweede kwartaal $ 10.4 miljard bedroeg, een stijging van 6% op jaarbasis. De totale cloudomzet steeg met 22% tot $2.7 miljard.

Aandelen staan ​​onder druk sinds 16 december, toen leidinggevenden de aankoop van $ 28.3 miljard aankondigden Cerner
CERN
Corp (CERN), een bedrijf in digitale medische dossiers.

In het huidige klimaat, waarin beleggers groeiaandelen inruilen voor waardeaandelen, is de zwakte een opportuniteitswaardebelegger die het zeker zal opmerken.

Al vele decennia is Oracle het groeiaandeel bij uitstek, fundamenteel te duur voor waardebeleggers. Voor $ 87.51 worden aandelen nu verhandeld tegen slechts 16.6x de toekomstige winst en bedrijfsleiders beweren dat de overname van Cerner zal bijdragen. Het dividendrendement is 1.3% en de brutomarge is met 80% opmerkelijk.

Langetermijnbeleggers zouden moeten overwegen om Oracle-aandelen te kopen in de huidige pullback.

Als u wilt weten hoe u uw resultaten op de markt drastisch kunt verbeteren door opties op aandelen als Ford en Tesla te kopen, kunt u een proefperiode van twee weken naar mijn speciale dienst nemen, Tactische opties: Klik hier. Leden hebben dit jaar meer dan 5x hun geld verdiend.