Waarom deed USDC Depeg? Circle CEO geeft het inside-verhaal

Jeremy Allaire, CEO van Circle, sprak dinsdag over het drama van Silicon Valley Bank (SVB) en USDC vanuit het perspectief van zijn bedrijf. 

Volgens Allaire zijn alle kasreserves van het bedrijf nu opgeslagen bij Bank of New York Melon.

Crypto redden uit het bankwezen

Tijdens het interview , zei Allaire dat zijn bedrijf bereid was om Circle's eigen bedrijfsfondsen te gebruiken om zijn onderwaterkasreserves te dekken voordat de banken maandag opengingen. Het bedrijf had $ 3.3 miljard bij SVB, dat het kort verloor nadat de VC-bankgigant vrijdag door toezichthouders was opgeëist.

"Gelukkig hoefden we dat niet te doen", zei Allaire. “We hebben al onze activa verplaatst naar Bank of New York Melon, en ook gehouden in het Circle Reserve Fund, kortlopende T-bills beheerd door Blackrock. 

De reserves van $ 39 miljard van Circle worden gebruikt om de 39 miljard USDC-tokens die op de open markt circuleren te stoppen. Het is de bedoeling dat USDC een 1:1-prijsverhouding met de Amerikaanse dollar behoudt, die het vrijdag kort na Circle verloor onthuld zijn SVB-blootstelling. Dit bracht grote risico's met zich mee voor zowel USDC-houders als DeFi-protocollen die sterk afhankelijk waren van USDC als leningonderpand.

Gelukkig voor Circle echter de Federal Reserve ingestapt op zondag om ervoor te zorgen dat al zijn verliezen werden goedgemaakt, samen met elke andere depositohouder bij SVB. Niettemin zei de CEO dat de hele beproeving naar ironie stonk:

"Er is veel gesproken over het beschermen van het banksysteem tegen crypto, [maar] hier hebben we een situatie waarin we proberen een digitale dollar te beschermen tegen het banksysteem," zei hij. 

Federale toezichthouders hebben er verschillende uitgegeven waarschuwingen aan banken over de risico's die verbonden zijn aan het onderhouden van bedrijven in de cryptosector sinds de ineenstorting van FTX in november. Een voormalig congreslid en bestuurslid van de crypto-vriendelijke Signature Bank, Barney Frank, beweerde op maandag dat de inbeslagname van de bank door toezichthouders waarschijnlijk een opzettelijke aanval op crypto was zonder enige objectieve redenering. 

Met betrekking tot SVB gelooft Allaire echter dat de inbeslagname en de daaropvolgende redding van de depositohouders "de juiste weg" was, gezien de "systeemrisico's" die de ineenstorting van de bank vormde voor het financiële systeem. 

Stablecoin-wetgeving vereist

Allaire gelooft niet dat USDC waarschijnlijk door regelgevers als een effect zal worden beschouwd - en hij maakt zich ook geen zorgen over een mogelijke rechtszaak van de Securities and Exchange Commission (SEC) nadat het bureau de rivaliserende stablecoin-uitgever bedreigde, Paxos, met dezelfde vorige maand. 

"We hebben heel duidelijk gehoord ... dat stablecoins voor betalingen - die zijn ontworpen als ruilmiddel en worden gehouden aan de juiste prudentiële normen - absoluut moeten worden gereguleerd als dat soort betalingstechnologie ... en dat is waar beleidsmakers overal naartoe lijken te gaan," hij uitgelegd. 

Stablecoin-wetgeving moet nog worden aangenomen in de Verenigde Staten, waardoor de SEC in oorlog is met de Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) over wie controles de crypto-industrie. CFTC-voorzitter Rostin Benham vertelde vorige week aan het congres dat stablecoins zoals Tether voldeden aan de criteria van het bureau om handelswaar te zijn.