Wie zal de "LSD-oorlog" winnen?

Veel crypto-enthousiastelingen zijn momenteel op een LSD-trip. Niet het medicijn, maar liquide staking-derivaten, die de "hot trend" in cryptocurrency zijn geworden. De aanstaande upgrade van Ethereum Shanghai zal echter waarschijnlijk de liquiditeit en het handelsvolume van deze activa op alle beurzen verstoren, in voor- en tegenspoed.

De LSD-reis is in volle gang

Het verhandelen van cryptocurrencies en het verkennen van de vele mogelijkheden kan een flinke adrenalinekick veroorzaken. Sommige gebruikers gaan echter een stap verder door de LSD-opties te verkennen. Ze gebruiken met name liquide staking-derivaten, waaraan tokens zijn gekoppeld populaire aanbieders van liquid-staking zoals Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax en Ankr. Het momentum van Liquid Staking komt doordat gebruikers elke hoeveelheid Ethereum/Solana/andere activa kunnen inzetten om beloningen te verdienen in plaats van het "vereiste bedrag". 

Bovendien kunnen gebruikers op een LSD-reis hun afgeleide tokens gebruiken als liquiditeit op beurzen en gedecentraliseerde financiering. Men kan bijvoorbeeld DEX-liquiditeit verstrekken als een LP met LSD-activa. Het is een uitstekende manier om een ​​andere inkomstenstroom aan te boren terwijl je staking-beloningen verdient. Hoewel Ethereum-stakers nog geen beloningen kunnen verdienen - waarvoor een netwerkupgrade nodig is - is het een prominente optie geworden voor mensen die geld willen verdienen.

Helaas duurt de LSD-reis voor veel gebruikers niet zo lang als ze zouden willen. Hoewel de sector momenteel 8.3 miljard dollar aan activa vertegenwoordigt, zal de netwerkupgrade van Ethereum Shanghai binnen enkele maanden het netwerk bereiken. Zodra dit het geval is, is er geen directe noodzaak om via een aanbieder van liquide stakingen te staken, tenzij ze veel hogere beloningen en prikkels kunnen bieden. In plaats daarvan kunnen gebruikers ETH direct inzetten zonder 32 ETH nodig te hebben om een ​​validator te worden. Dat zal er waarschijnlijk toe leiden dat gebruikers de liquiditeit van Lido, Rocket Pool en consorten verwijderen. 

Zoals te verwachten is, zal de dreigende afname van de populariteit van deze activa een impact hebben op de algehele liquiditeit en het volume. Naarmate de vraag naar stETH en rETH opdroogt, zullen gebruikers het moeilijker hebben om deze tokens te verhandelen om te kopen of verkopen. Bovendien kan de "aantrekkingskracht" van het gebruik van deze LSD-activa in DeFi afnemen, aangezien eenzijdige ETH-staking aantrekkelijkere beloningen kan opleveren0. Tenzij aanbieders van liquide stakingen manieren vinden om nieuwe beloningen te ontgrendelen, zullen op uitwisseling gebaseerde activiteiten voor deze activa snel afnemen. 

Hogere LP-prikkels om CEX-dominantie te dwarsbomen

Het is ook vermeldenswaard dat gecentraliseerde uitwisselingen tegenwoordig Ethereum-staking-functionaliteit bieden. Platforms zoals Coinbase, Kraken en Binance houden stand enorme liquiditeit. Wanneer gebruikers geen liquide staking-providers meer nodig hebben, is de kans groter dat ze hun ETH op beurzen storten voor staking en handel via één interface. Dat zal op zijn beurt de vraag naar en de liquiditeit voor LSD's verder verminderen. Bovendien zal het de CEX-liquiditeit voor staking verhogen, wat ook niet noodzakelijkerwijs het ideale resultaat is.

Als een LSD illiquide wordt, ontstaat er een probleem. Een manier om meer dominantie door gecentraliseerde uitwisselingen te voorkomen, is door middel van een "netwerkeffect" voor LSD's. Activa zoals stETH, cbETH en wstETH zijn allemaal compatibel met Balancer. Als gevolg hiervan zijn ze compatibel met Aura Finance en kunnen ze gebruikers betere beloningen en prikkels bieden. Via Aura Finance kan een LSD-liquiditeitsverschaffer - met een Balancer-compatibel activum - de handelskosten van de pool verhogen en blootstelling krijgen aan AURA-tokenbeloningen. 

Die gebruikers zouden meerdere beloningen verdienen zonder een vinger uit te steken. Het protocol ondersteunt al LSD's met beloningen variërend van 7.11% tot 22.19%, afhankelijk van het activum en de gekoppelde valuta. Eén pool ondersteunt wstETH, sfrxETH en rETH tegen een APY van 8.32%. 

Het is een levensvatbaar alternatief voor het verzilveren van liquiditeitsderivaten ten gunste van het storten van geld via een gecentraliseerde beurs. Wat nog belangrijker is, het zou ervoor zorgen dat LSD's 'liquid' blijven, terwijl liquiditeitsverschaffers hogere opbrengsten krijgen. 

Disclaimer: dit artikel is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden en is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.