Wat is een bewijs van reserves en kan het vertrouwen opbouwen?

De ineenstorting van platforms zoals FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital en Hodlnaut heeft geleid tot diepe scepsis bij gecentraliseerde bewaarders, vooral degenen die niet rechtstreeks inkomsten halen uit hun bewaardiensten. Degenen die in bedrijf blijven en opnames nog steeds honoreren, hebben een manier nodig om het vertrouwen terug te winnen en een massale uittocht van gebruikers te voorkomen. 

Het concept "bewijs van reserve" is hiervoor een populair hulpmiddel geworden. Maar hoe werkt het eigenlijk en kan het het consumentenvertrouwen leveren dat nodig is om bewaarplatforms als marktalternatief voor DeFi te behouden?

Wat is een bewijs van reserves?

Bewijs van reserves (PoR) is een poging om openbare transparantie te bieden voor gecentraliseerde crypto-valutareserves door middel van een verifieerbare auditpraktijk. Het maakt gebruik van cryptografische bewijzen en eigendomsverificatie van het openbare portemonnee-adres in combinatie met periodieke audits door derden om publiekelijk te bevestigen dat een gecentraliseerd platform voldoende activa bezit om de stortingen van gebruikers te evenaren. Deze cryptografische benadering maakt het voor individuele gebruikers mogelijk om te verifiëren dat hun rekeningsaldo in het attest is opgenomen. 

Hoewel de oplossing elementen van blockchain-technologie bevat, vereist het nog steeds vertrouwen in externe auditors en de boekhoudpraktijken die activa buiten de keten waarderen.

Waarom is een bewijs van reserves nodig?

Bewaringsuitwisselingen vervullen een belangrijke marktfunctie: toegang voor institutionele en particuliere beleggers die niet bereid of niet in staat zijn de stappen te nemen die nodig zijn om hun activa zelf in bewaring te geven. Hoewel het duidelijk is dat bewijs van reserves niet dezelfde transparantie kan bieden als niet-bewarende, op blockchain gebaseerde platforms, beweren hun voorstanders dat meer transparantie beter is dan niets.

In combinatie met een openbare en wettelijk bindende openbaarmaking van verplichtingen, kunnen gebruikers bewijzen van reserve-attesten bekijken om on-chain te verifiëren dat de bewaarder voldoende activa heeft om een ​​externe audit van deposito's te ondersteunen. Klanten kunnen ook gemakkelijk ontdekken of activa opnieuw worden verhypothekeerd, niet worden gedekt door een solide pakket activa, of worden gebruikt voor andere risicovolle activiteiten die hun beschikbaarheid in gevaar kunnen brengen. 

Hoe worden audits uitgevoerd? 

Tijdens een audit verkrijgt de externe auditor een bewijs van reserves door een geanonimiseerde momentopname van gebruikerssaldi te maken. Ze worden meestal berekend door het accountsaldo van een gebruiker te hashen met hun unieke ID. De auditor voegt ze vervolgens samen tot een cryptografie Merkle-boom dat levert een Merkle wortel — een cryptografische hash die op unieke wijze een combinatie van alle gebruikerssaldi vertegenwoordigt. 

De Merkle-boom maakt het mogelijk om de juistheid van alle saldi te verifiëren door slechts een paar anonieme saldi te vergelijken met de geverifieerde saldi. Elke gebruiker kan bijvoorbeeld verifiëren of zijn echte rekeningsaldo in de boom is opgenomen. Ze zouden moeten:

1. Hash hun accountsaldo en unieke ID; en
2. Zoek ernaar in de Merkle-boom. 

Een reeks van deze verificaties kan vervolgens worden gebruikt om de nauwkeurigheid van de hele boom te bewijzen, zonder elke individuele boom te onderzoeken.   

De laatste stap is het verkrijgen van digitale handtekeningen van de bewaarder die bewijst dat zij de on-chain adressen beheren die de activa bevatten. Als het saldo van de bijbehorende digitale handtekeningen overeenkomt met die verkregen uit de Merkle-boom, kan de auditor verifiëren dat het platform een ​​reserve aanhoudt van alle activa van de klant. 

Controle op bewijs van reserves

Bewijs van reserves kan gebruikers een vals gevoel van veiligheid geven. Audits geven een overzicht van activa die op de bijbehorende adressen van het platform worden bewaard, zonder de aansprakelijkheden of verplichtingen van het bedrijf aan klanten bekend te maken. Een platform zou dus hun bewijs van reserves kunnen gebruiken om eruit te zien als een zelfregulerende en transparante deelnemer zonder hun werkelijke solvabiliteitsrisico bekend te maken. Idealiter zouden bewaarders rapporten over bewijs van reserves moeten verstrekken naast bewijs van aansprakelijkheden. Op deze manier kunnen gebruikers de solvabiliteit van het bedrijf bevestigen.

In de nasleep van de FTX-uitval hebben veel cryptoplatforms zoals Crypto.com aangekondigd dat ze dat zullen doen een proof-of-re vrijgevenserve auditing-oplossing in de toekomst. Ondertussen heeft Crypto.com zijn portefeuillesaldi op een dashboard gepubliceerd Nansen.io. Deze openbaarmaking is een onderdeel van deze vergelijking, maar vertegenwoordigt niet de geanonimiseerde saldi van gebruikers op hun platform. 

Andere platforms zoals Gate.io hebben wel een HbR-attestproces dat het andere deel van deze vergelijking verifieert. De auditor, Armanino, maakt periodieke momentopnamen van geanonimiseerde gebruikerssaldi en het bewezen eigendom van fondsen van de beurs. Het kritieke element van dit proces is de eerste momentopname. Als een entiteit tijdelijk geld leent voor de momentopname, kan het lijken alsof ze solvabel is zonder daadwerkelijk over de nodige middelen te beschikken om mogelijke opnames volledig te dekken. 

Ten tweede worden de adressen met de reserves van een platform niet altijd openbaar gemaakt. Er is dus geen manier om na te gaan of het geld nog aanwezig is nadat de audit is afgerond. Zelfs als uitwisselingsadressen op Nansan.io worden gepubliceerd, is er geen manier om te verifiëren of die specifieke adressen zijn gebruikt om accounteigendom tijdens de audit te verifiëren. En omdat deze snapshots alleen gebruikersverplichtingen op een bepaald moment bevatten, kunnen gepubliceerde adressen niet worden gebruikt om de solvabiliteit in realtime te verifiëren. Gebruikers zijn verplicht om de verklaring van de accountant over de activa in kwestie te vertrouwen. 

In het besluit van Crypto.com om zijn portemonnee-adressen bekend te maken, bleek dat er op 320,000 oktober 21 2022 ETH naar Gate.io was gestuurd. Crypto.com en Gate.io kondigden aan dat de transactie een vergissing was en het geld werd later terugbetaald . Velen speculeerden dat deze fondsen werden gebruikt om de boeken van Gate.io aan te vullen, maar de beurs ontkrachtte het idee door te beweren dat hun laatste momentopname was voltooid op Oktober 19, 2022, twee dagen voorafgaand aan de verkeerde overdracht.  

Als platforms een real-time attest van beide rekeningsaldi, verifieerbare portemonnee-adressen en wettelijk bindende openbaarmakingen van aansprakelijkheid zouden kunnen produceren, dan kunnen veel van deze angsten voor platformonafhankelijke collusie worden weggenomen.

Bewijs-van-reserves bedrijven

In het licht van de ondergang van FTX hebben veel spelers in de gecentraliseerde uitwisselingsruimte en anderen snel proof-of-reserve-initiatieven opgezet. De specifieke kenmerken van elk bewijs-van-reserves-programma variëren vaak en er worden veel verschillende benaderingen toegepast.

1. Leden

Het in Canada gevestigde bitcoin-uitleenplatform Ledn implementeert een proof-of-reserves-regeling via Armanino. Het programma, Gelanceerd in In januari 2021 is Ledn het eerste uitleenplatform dat transparantie biedt. 

Ledn-gebruikers kan bevestigen als het bedrijf zijn activa heeft toegevoegd aan de meest recente Ledn-audit door gebruik te maken van het gedeelte Bewijs van reserves op het accountdashboard of door een bezoek te brengen aan Armanino's vertrouwensverkenner voor het uitleenplatform. Ledn publiceert ook regelmatig een aankondiging op zijn blog nadat elke audit van het bewijs van reserves tweejaarlijks is uitgevoerd.

2. Nexo

Nexo werd gelanceerd in 2018 en biedt een platform voor gebruikers om rente op hun crypto te verdienen of kredietlijnen op te nemen met hun crypto als onderpand. In september 2021 ook Nexo introduceerde een proof-of-reserves-programma ook in samenwerking met Armanino. Nexo-gebruikers vinden de real-time attestfunctie op hun accounts. Daarnaast kunnen zij het HbR van het bedrijf inzien Armaninos website, met de mogelijkheid om het rekeningrapport voor de meest recente attestperiode te downloaden. 

3. Kraken

Kraken, gelanceerd in 2011, is een van de toonaangevende cryptocurrency-uitwisselingen die baanbrekend bewijs levert van reserve-audits. Het platform lanceerde haar HbR-programma in februari 2022 met de toezegging om halfjaarlijkse updates te geven over de waarde van klantactiva. 

Kraken implementeert een "audits" -knop op gebruikersaccounts met behulp van de Merkle-boomfunctionaliteit. Gebruikers kunnen dus eenvoudig aan hun accounts verifiëren dat Kraken hun portemonnee-saldi heeft opgenomen in de meest recente HbR-audit. Gebruikers kunnen ook hun auditrecord-ID verkrijgen om deze te valideren tegen een database die wordt onderhouden door Kraken's auditor - de uitwisseling maakt ook gebruik van Armanino. Ten slotte hebben gebruikers toegang tot technische details van Kraken's bewijs van reserves pagina nodig om een ​​Merkle-boom te reconstrueren om hun saldi te verifiëren.

4. BitMEX

Cryptocurrency-uitwisseling BitMEX introduceerde in augustus 2021 een op bewijs van reserves gebaseerd systeem. Het platform is ook een van de weinige die inzicht geeft in zijn verplichtingen. Hiermee kunnen klanten bevestigen dat BitMEX solvabel is en altijd meer activa bezit dan het aan klanten verschuldigd is.

In afwachting van de release van een frontend-functie waarmee gebruikers hun saldo-opname in lopende audits kunnen verifiëren, biedt BitMEX momenteel een uitgebreide gids voor technisch onderlegde gebruikers om de saldi van de beurs onafhankelijk te controleren. BitMEX publiceert ook periodieke updates op sociale media over de toestand van zijn reserves.

5. Gate.io

Gate.io is een andere cryptocurrency-uitwisseling die bewijs van reserves heeft aangenomen. Het bedrijf publiceerde zijn eerste audit in augustus 2020 in samenwerking met Armanino, en de tweede komt pas in oktober 2022. 

Gebruikers kunnen de nieuwste auditrapporten vinden op de Gate.io bewijs van reserveringen pagina or Armaninos website. Gebruikers kunnen hun saldo ook verifiëren met behulp van een hash-ID die beschikbaar is op hun Gate.io-account.

Een aantal beurzen werkt aan de invoering van standaarden voor bewijs van reserves in hun activiteiten. Deze omvatten het volgende:

Hoe de reserves van een bedrijf verifiëren? 

Het implementeren van een bewijs-van-reserves-programma maakt het voor iedereen gemakkelijker om de reserves van een bedrijf te verifiëren. Een van de eenvoudigste stappen is het downloaden van het laatste audit- of attestrapport dat is gepubliceerd door de externe auditor van de beurs. 

Als de bewaarder Armanino als zijn auditor gebruikt, kunnen gebruikers de reserves van het bedrijf meestal verifiëren door hun Vertrouw Explorer-pagina. Op het dashboard van elk bedrijf is het mogelijk om individuele saldi te verifiëren of de huidige status van de reserves van het bedrijf te bekijken.

Als gebruikers technisch ervaren zijn, kunnen ze onafhankelijk reserves verifiëren door de specifieke Merkle-boomnode-hash te reconstrueren die door de centrale wordt geleverd. Andere optie (momenteel uniek voor BitMEX) omvat het downloaden van hun open-source proof-of-reserve-software en het uitvoeren van de verstrekte opdrachten op hun computer.

Ten slotte ook cryptocurrency-gegevensprovider Nansen.ai biedt een dashboard het weergeven van het saldo van adressen die eigendom zijn van centrales. Het dashboard van elke beurs geeft bijbehorende adressen, crypto-activa en transactiegeschiedenis weer.  

Veelgestelde vragen

Welke activa kunnen als reserves worden beschouwd?

Activa beschouwd als reserves zijn die met een sterk liquiditeitsprofiel. Met andere woorden, de beurs en haar klanten zouden de activa snel kunnen verkopen in geval van een crisis. Bedenk dat de ingestorte FTX-beurs een aanzienlijk deel van zijn reserves in FTT-tokens had - die een slecht liquiditeitsprofiel hadden. 

Daarom omvatten de beste reserve-activa bitcoin (BTC), ether (ETH) en stablecoins zoals tether (USDT), USD-munt (USDC), Binance USD (BUSD) en dai (DAI). Hoewel de beurs een deel van haar reserves in andere cryptocurrencies kan houden op basis van gebruikersdeposito's, moet een substantieel deel van de portefeuille harde, zeer liquide activa bevatten.

Wat is een bewijs van reserves attest?

Een proof-of-reserves-attest is een real-time of periodieke beoordeling van saldi die worden aangehouden door een gecentraliseerde cryptocurrency-uitwisseling of uitleenplatform. Het attest wordt meestal geleverd door een derde accountantskantoor, met Armanino de leidende auditor zijn voor de meeste crypto-serviceproviders.

Realtime attestatie biedt inzichten die meerdere keren per dag worden bijgewerkt. Aan de andere kant wordt een periodieke verklaring maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks of op een andere door de bewaarder gespecificeerde tijdlijn gepubliceerd. 

Zijn accountants nodig om de reserves te controleren? 

Net als traditionele financiële instellingen moeten accountants de reserves beoordelen omdat ze door de industrie gecertificeerde boekhoudnormen gebruiken en bevestigingen van derden verstrekken. Gebruikers kunnen dus vertrouwen op iets anders dan de zelfbeoordeling van een bewaarder, die gemakkelijk vertekend of vervalst kan worden. 

Ondertussen zouden individuele gebruikers ook de mogelijkheid moeten hebben om reserves cryptografisch te verifiëren. De bewaarder levert doorgaans alle vereiste documentatie en hulpmiddelen voor onafhankelijke verificatie.

Moeten P2P-uitwisselingen reservesaldi publiceren? 

P2P-uitwisselingen moeten reservesaldi publiceren als ze op een bewarende manier werken en gebruikersactiva aanhouden tijdens een transactie. Andere P2P-platforms, zoals gedecentraliseerde uitwisselingen en uitleenplatforms, hoeven echter geen gebruikerssaldi te publiceren, aangezien deze openbaar beschikbaar zijn op de blockchain. 

Is regulering nog nodig?

Het aannemen van een proof-of-reserves-standaard is een vorm van zelfregulering die het vertrouwen van gebruikers in gecentraliseerde platforms en de industrie zou kunnen vergroten. Overheidsvoorschriften, zoals het opleggen van licenties aan cryptobewaarders en het verplicht stellen van geavanceerde beveiligingspraktijken, kunnen echter nog steeds nodig zijn om het hoogste niveau van vertrouwen te bereiken. In de loop van de tijd zou het combineren van beide vormen van regelgeving de cryptocurrency-industrie veiliger kunnen maken voor particuliere en institutionele beleggers.

Crypto-marktvooruitzichten met bewijs van reserves

De cryptocurrency-industrie zou enorm kunnen profiteren van bewaarders die standaarden voor bewijs van reserves aannemen als ze de risico's van dit soort zelfregulering volledig bekendmaken aan hun gebruikers. Als de industrie erin slaagt universele verantwoordingsnormen te implementeren, kan deze stap tegenslagen voorkomen die vaak het gevolg zijn van de implosie van gecentraliseerde platforms zoals Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX en FTX. 

In een wereld waar uitgevers van beurzen en stablecoin periodiek hun reserves moeten bewijzen, zullen gebruikers producten gebruiken die de hoogste mate van fondsveiligheid bieden. Op de lange termijn zou een veiliger ecosysteem meer investeerders aantrekken en een springplank bieden voor meer institutioneel kapitaal om naar de cryptomarkt te stromen.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .