Macro-overzicht
Samenvatting van kritieke gebeurtenissen, week die begint op 10 oktober
Aangezien CryptSslate Bitcoin Amsterdam bijwoonde, was er geen wekelijks MacroSlate-rapport voor de week die begon op 10 oktober. De belangrijkste macro-onderwerpen die plaatsvonden waren;
Op 13 oktober liet het Amerikaanse CPI-inflatierapport een zorgwekkende prijsstijging zien, exclusief voedsel en energie, voor september, waardoor de tienjarige staatsobligaties naar een hoogtepunt van 4.08% kwamen.
Terwijl op 14 oktober het VK een ommekeer na een ommekeer in het begrotingsbeleid doormaakte. De aankopen van jumbo-gilt van BOE werden afgerond, waardoor de opbrengsten werden gestabiliseerd. Hierdoor blijft Japan de enige centrale bank van de G7 die nog steeds haar staatsschuld ondersteunt, terwijl de tienjarige schatkist boven de 25 bp stond en de yen ten opzichte van de dollar nieuwe hoogtepunten bleef maken.
Een eeuw van achteruitgang voor het Britse pond
Het jaar 2022 kende nieuwe dieptepunten voor het Britse pond, met een regering in wanorde, de goudmarkt onstabiel en de BOE als vangnet. De impact van slechte monetaire en fiscale beleidsbeslissingen, aangezien de rendementen op langlopende obligaties de solvabiliteit van pensioenfondsen met een te hoge hefboomwerking stuwden en bedreigden.
Veel beleggers denken echter dat dit een cyclus is en dat het pond zal terugkeren. Als het goedkoop is om te kopen, zullen beleggers het kopen. Dit is echter mogelijk niet het geval; het VK wordt geconfronteerd met acute energietekorten en minimale valutareserves om de valuta te verdedigen.
De afgelopen eeuw is het Britse pond enorm gedaald en het ziet er niet naar uit dat het snel beter zal worden.
Sinds de Amerikaanse dollar in 1791 ontstond, was de vrije marktkoers $ 4.55 tot £ 1. Snel vooruit naar 1925, en het pond is aan het zakken ten opzichte van de dollar.
- 1925 - Winston Churchill geeft het pond terug naar de goudstandaard tegen de vooroorlogse koers van $ 4.86.
- 1931 - Het pond valt van de goudstandaard en het pond daalt aanzienlijk. £ 1 is gelijk aan $ 3.28.
- 1940 - Sterling daalt met het uitbreken van de Tweede Wereldoorlog. De Britse regering stelt de waarde vast op £ 1 tot $ 4.03.
- 1949 - De Britse regering devalueert het pond tot $ 2.80 om de export te ondersteunen en de economie weer in evenwicht te brengen.
- 1967 - Een economische crisis slaat toe. De Britse regering devalueert het pond tot $ 2.40
- 1976 - Hoge werkloosheid en inflatie dwongen Groot-Brittannië om een IMF-lening aan te vragen. Sterling mag drijven.
- 1985 - De belastingverlagingen van Ronald Regan gaven de Amerikaanse economie een boost en leidden tot een immense kracht van de dollar.
- 1992 - het VK verlaat het wisselkoersmechanisme en het pond daalt tot $ 1.48.
- 2001 - Het pond daalt tot $ 1.40 na de dotcom-zeepbel.
- 2008 - Door de wereldwijde financiële crash fungeert de dollar als een veilige valuta.
- 2016 - Brexit-referendum ziet het pond dalen tot $ 1.23.
- 2022 - Het pond daalt tot een recorddiepte van $ 1.03 na de aankondiging van het minibudget.
(Als je nieuwsgierig bent, van 1861 – 1864, was de stijging van £ naar $ ~ 9 Amerikaans geld dat de burgeroorlog ontvluchtte.)
correlaties
10 jaar minus driemaands inverts van schatkistpapier is aan elke recessie sinds WO II voorafgegaan
Wanneer de spread van de schatkist op 10 en op 2 jaar inverteert, wordt dit over het algemeen beschouwd als een waarschuwing voor ernstige economische zwakte; Daarentegen, wanneer de kredietspreads groter worden in tijden van financiële stress, de vlucht naar safe-haven activa zoals de DXY, of de onmiddellijke behoefte aan aflossingen van dollars om aan betalingen te voldoen.
De spread van 10 jaar en drie maanden was omgekeerd op 18 oktober, momenteel op -0.03bps, omdat veel economen denken dat dit het juiste recessiesignaal is. De inversie van elke rentecurve was de voorbode van elke recessie die meer dan 40 jaar teruggaat, en een recessie vindt gewoonlijk plaats binnen de volgende zes tot twaalf maanden.
Aandelen & Volatiliteitsmeter
De Standard and Poor's 500, of gewoon de S&P 500, is een beursindex die de aandelenprestaties volgt van 500 grote bedrijven die genoteerd zijn aan beurzen in de Verenigde Staten. S&P 500 3,753 2.14% (5D)
De Nasdaq Stock Market is een Amerikaanse effectenbeurs gevestigd in New York City. Het staat op de tweede plaats op de lijst van beurzen op basis van marktkapitalisatie van de verhandelde aandelen, achter de New York Stock Exchange. NASDAQ 11,310 2.48% (5D)
De Cboe Volatility Index, of VIX, is een realtime marktindex die de verwachtingen van de markt voor de volatiliteit in de komende 30 dagen weergeeft. Beleggers gebruiken de VIX om het niveau van risico, angst of stress in de markt te meten bij het nemen van investeringsbeslissingen. VIX 30 -8.33% (5D)
Bitcoin is minder volatiel dan de Dow Jones
De Dow Jones (30 grootste industriële aandelen) is officieel volatieler dan Bitcoin, volgens de tiendaagse gerealiseerde vol-spread. Dit komt echter omdat Bitcoin in het derde kwartaal relatief vlak is gebleven in termen van USD-prijs.
Bitcoin-volatiliteit op dieptepunten van het jaar tot nu toe
On-chain analyses tonen de gerealiseerde volatiliteit op jaarbasis op een historisch dieptepunt, iets minder dan 50% deze week. Sinds maart 2021 is de impliciete volatiliteit van opties vier keer onder de 50% geweest en kort daarna is er sprake geweest van gewelddadige prijsschommelingen.
Terwijl impliciete volatiliteit verwijst naar de marktbeoordeling van toekomstige volatiliteit, gerealiseerde volatiliteit meet wat er in het verleden is gebeurd. Insinueren dat de volatiliteit extreem laag is geweest, is bemoedigend, terwijl traditionele financiële activa en valuta zo volatiel zijn als ze maar kunnen.
Commodities
De vraag naar goud wordt bepaald door de hoeveelheid goud in de reserves van de centrale bank, de waarde van de Amerikaanse dollar en de wens om goud aan te houden als afdekking tegen inflatie en devaluatie van de valuta, dit alles draagt bij aan de prijs van het edelmetaal. Goud prijs $1,658 0.61% (5D)
Net als bij de meeste grondstoffen wordt de zilverprijs bepaald door speculatie en vraag en aanbod. Het wordt ook beïnvloed door marktomstandigheden (grote handelaren of investeerders en short selling), industriële, commerciële en consumentenvraag, afdekking tegen financiële stress en goudprijzen. Zilveren prijs $19 5.52% (5D)
Het sentiment van Amerikaanse huizenbouwers bereikt een nieuw dieptepunt
De woningmarktindex van de National Association of House Builders zakte in oktober nog eens 8 punten tot 38, terug naar het laagste niveau dat voor het laatst werd gezien in 2012, net na het herstel van de GFC. Hypotheekrentes van bijna 7% hebben de vraag aanzienlijk verzwakt.
Het overlappen van de NAHB en S&P 500, met de afgelopen twee recessies in 2008 en 2020, voorspelt niet veel goeds voor wat er aan het einde van dit jaar en in 2023 komt; aandelen zouden verder naar beneden kunnen zakken als de trend uw vriend blijft.
Bouwen in de VS een groter probleem
Volgens MBA steeg de gemiddelde hypotheekrente over 30 jaar met 6.92% en daalden de hypotheekaanvragen voor woningaankopen aanzienlijk, bijna 4%.
Toename van vergunningen na aanhoudend sterke vraag naar huurwoningen, terwijl vergunningen voor eengezinswoningen daalden tot het laagste niveau sinds de pandemie. Er zijn momenteel meer eenheden in aanbouw dan ooit sinds 1974; dit lijkt niet veel goeds te voorspellen voor de meergezinsbouw.
Tarieven en valuta
De 10-jarige Treasury Note is een schuldverplichting uitgegeven door de Amerikaanse overheid met een looptijd van 10 jaar bij de eerste uitgifte. Een schatkistpapier met een looptijd van 10 jaar betaalt eens per zes maanden rente tegen een vaste rente en keert de nominale waarde uit aan de houder op de eindvervaldag. 10Y Treasury Rendement 4.221% 4.95% (5D)
De Amerikaanse dollarindex is een maatstaf voor de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje vreemde valuta. DXY 111.875 -1.12% (5D)
Ongeëvenaarde bewegingen op de vastrentende markt
2022 was een ongekend jaar voor de prestaties van activa; het 60/40-portefeuillejaar tot nu toe is volgens BofA de slechtste prestatie in 100 jaar, zelfs slechter dan de wereldwijde depressie van 1929.
Tot dusver, in 2022, heeft de Amerikaanse aandelen- en obligatiemarkt een gecombineerde waarde van bijna $60 biljoen verloren. De laatste keer dat de Amerikaanse markten werden geconfronteerd met een daling van deze ernst, heeft de Amerikaanse regering binnen de komende twee jaar haar goudpin in gebreke gesteld.
In 1933 vereiste executive order 6102 dat alle personen goud aan de Federal Reserve moesten leveren voor $ 20.67 per troy ounce. De VS hadden sinds 1879 een gouden standaard, maar de Grote Depressie in de jaren dertig joeg het publiek bang om goud te hamsteren.
Ten tweede sloot president Nixon in 1971, tijdens de Nixon-schok, het goudvenster van 1971, de convertibiliteit van Amerikaanse dollars in goud, om het inflatieprobleem van het land aan te pakken en buitenlandse regeringen te ontmoedigen meer dollars in te wisselen voor goud.
Bitcoin-overzicht
De prijs van Bitcoin (BTC) in USD. Prijs in BTC $19,160 -1.93% (5D)
De maatstaf voor de totale marktkapitalisatie van Bitcoin ten opzichte van de grotere marktkapitalisatie voor cryptocurrency. Bitcoin-dominantie 41.93% 0.36% (5D)
- Bitcoin hash rate bleef stijgen - 260 EH/S
- Futures open rente uitgedrukt in BTC bereikt 650k
- Moeilijkheidsgraad zal naar verwachting met 3% toenemen
- Handelspremie Azië op hoogste punt sinds de laatste berenmarkt in 2019-2020
Adressen
Verzameling van kernadresgegevens voor het netwerk.
Het aantal unieke adressen dat actief was in het netwerk als afzender of ontvanger. Alleen adressen die actief waren in succesvolle transacties worden geteld. Actieve adressen 889,323 3.64% (5D)
Het aantal unieke adressen dat voor het eerst verscheen bij een transactie van de native munt in het netwerk. Nieuwe adressen 406,205 1.97% (5D)
Het aantal unieke adressen met 1 BTC of minder. Adressen met ≥ 1 BTC 908,988 0.40% (5D)
Het aantal unieke adressen met minimaal 1k BTC. Adressen met saldo ≤ 1k BTC 2,128 0.52% (5D)
Netto-accumulatie voor het eerst sinds juli
De Accumulation Trend Score is een indicator die de relatieve grootte weergeeft van entiteiten die actief munten in de keten verzamelen in termen van hun BTC-bezit. De schaal van de Accumulation Trend Score vertegenwoordigt zowel de grootte van het saldo van de entiteit (hun deelnamescore) als het aantal nieuwe munten dat ze de afgelopen maand hebben gekocht/verkocht (hun score voor saldowijziging).
Een accumulatietrendscore die dichter bij 1 ligt, geeft aan dat, over het geheel genomen, grotere entiteiten (of een groot deel van het netwerk) accumuleren, en een waarde die meer ten opzichte van 0 ligt, betekent dat ze zich wel of niet verspreiden. Dit geeft inzicht in de balansomvang van marktpartijen en hun accumulatiegedrag over de afgelopen maand.
Sinds begin augustus heeft het Bitcoin-ecosysteem netto-distributeurs gezien vanwege angst voor de macro-onzekerheid met traditionele financiële activa die worden gehamerd. Sindsdien is BTC echter relatief vlak gebleven en zweefde het rond de $ 20k, wat bemoedigend was om te zien en waarschijnlijk Wall Street heeft gewaarschuwd dat dit actief hier is om te blijven.
Door naar de onderstaande cohorten te kijken, stapelen een aantal van hen zich weer op, zoals walvissen tussen 1k-10k BTC en detailhandel met minder dan 1 BTC. Walvissen met 10k BTC of meer zijn nog steeds nettoverkopers, maar zijn meer oranje dan rood geworden, wat aangeeft dat hun distributie wordt verminderd en er minder verkoopdruk is opgetreden.
derivaten
Een derivaat is een contract tussen twee partijen dat zijn waarde/prijs ontleent aan een onderliggende waarde. De meest voorkomende soorten derivaten zijn futures, opties en swaps. Het is een financieel instrument dat zijn waarde/prijs ontleent aan de onderliggende activa.
Het totale bedrag aan fondsen (USD-waarde) toegewezen in open futures-contracten. Futures open rente $ 12.68B 5.20% (5D)
Het totale volume (USD-waarde) dat in de afgelopen 24 uur in futures-contracten is verhandeld. Futures-volume $ 24.35B $153.29 (5D)
Het geliquideerde volume (USD-waarde) van shortposities in futures-contracten. Totaal lange liquidaties $ 42.01M $0 (5D)
Het geliquideerde volume (USD-waarde) van longposities in futurescontracten. Totaal korte liquidaties $ 42.01M $ 3.25M (5D)
Futures openen rente op all-time highs uitgedrukt in Bitcoin
De open rente van futures, het totale bedrag (USD-waarde) dat is toegewezen aan beschikbare futures-contracten, heeft een recordhoogte bereikt. Dit vertelt ons dat het niveau van speculatie binnen de markt toeneemt, ondanks dat Bitcoin met meer dan 70% is gedaald ten opzichte van zijn hoogste punt ooit.
De open rente van futures is relatief stabiel gebleven van januari 2021 tot mei 2022, ongeveer 350k BTC, maar is gestegen tot 640k uitgedrukt in open rente van Bitcoin-futures.
Hefboomwerking blijft toenemen
De geschatte hefboomratio wordt gedefinieerd als de verhouding tussen de openstaande rente in futurescontracten en het saldo van de overeenkomstige beurs.
Van mei 2020 tot mei 2022 bleef de ELR binnen een constant bereik van ongeveer 0.17 tot 0.25; sinds juni 2022 heeft de ELR echter een opmerkelijke klim doorgemaakt. De ELR staat op een recordhoogte en er moet een aanzienlijke hoeveelheid hefboomwerking worden afgebouwd. Het BTC-ecosysteem heeft momenteel een lage liquiditeit omdat het zich in een berenmarkt bevindt, terwijl een aanzienlijk bedrag aan contanten aan de zijlijn blijft staan; verwacht dat deze hefboomwerking begint af te nemen.
Mijnwerkers
Overzicht van essentiële miner-statistieken met betrekking tot hashing-kracht, inkomsten en blokproductie.
Het gemiddelde geschatte aantal hashes per seconde geproduceerd door de miners in het netwerk. Hash-snelheid 262 TH / s 2.34% (5D)
Het huidige geschatte aantal hashes dat nodig is om een blok te minen. Opmerking: de moeilijkheidsgraad van Bitcoin wordt vaak aangeduid als de relatieve moeilijkheid met betrekking tot het genesisblok, waarvoor ongeveer 2^32 hashes nodig waren. Voor een betere vergelijking tussen blockchains worden onze waarden aangegeven in ruwe hashes. Moeilijkheid 152 tanden 13.43% (14D)
Het totale aanbod in mijnwerkersadressen. Mijnwerkersbalans 1,830,490 BTC -0.20% (5D)
Het totale aantal munten dat is overgedragen van mijnwerkers om portemonnees te wisselen. Alleen directe overboekingen worden geteld. Miner Netto Positie Verandering -23,592 BTC -14,681 BTC (5D)
Mijnwerkers worden steeds meer uitgeknepen
Gedurende augustus tot oktober is de hash-snelheid exponentieel gestegen, van 220 EH/S tot 260 EH/s, dit is ongehoord tijdens een bearmarkt, en het is moeilijk om een inhaalslag te maken, die ook op een recordhoogte staat, mijnwerkersinkomsten blijven drukken. Wanneer de volgende moeilijkheidsperiode is voltooid, zal het naar verwachting nog eens 3% aan de bovenkant aanpassen. Een verre herinnering aan mei 2021, toen China mijnbouw verbood en het netwerk zag dalen tot 84 EH/S.
Om de stress te contextualiseren waar mijnwerkers onder lijden en het gebrek aan inkomsten dat ze genereren, is de statistiek onder de inkomsten van mijnwerkers versus het jaargemiddelde. Toont de dagelijkse USD-inkomsten die aan BTC-mijnwerkers zijn betaald in oranje en vergelijkt deze met het voortschrijdend gemiddelde van 365 dagen. Terwijl we ook het totale inkomen van de sector observeren op een voortschrijdende 365-daagse som van mijnwerkersinkomsten.
On-Chain activiteit
Verzameling van on-chain-statistieken met betrekking tot gecentraliseerde uitwisselingsactiviteiten.
Het totale aantal munten op wisseladressen. Saldo omwisselen 2,343,473 BTC -57,299 BTC (5D)
De 30-daagse wijziging van de voorraad in ruilportefeuilles. Wissel netto positie verandering 281,432 BTC -395,437 BTC (30D)
Bitcoin aangehouden op beurzen bereikte laagste punt in 4 jaar
Bitcoin in handen van beurzen heeft zijn laagste punt in vier jaar bereikt. Momenteel is het Bitcoin-bedrag dat door beurzen wordt aangehouden iets minder dan $ 2,4 miljoen, wat wordt weergegeven door de oranje lijn in de onderstaande grafiek.
Meer dan 300,000 Bitcoins zijn in de winter van de beurzen verwijderd, wat wijst op een bullish trend onder beleggers. Hierdoor daalde het aanbod van beurzen tot het laagste niveau in vier jaar. De laatste keer dat het Bitcoin-saldo op beurzen ongeveer $ 4 miljoen was, was eind 2,4.
De huidige $ 2,4 miljoen die op beurzen wordt gehouden, komt overeen met ongeveer 12% van al het Bitcoin-aanbod op de markt.
Sinds de bull run van november 2021 is er een minimale hoeveelheid Bitcoins terug vrijgegeven op de beurs. Destijds bezat Coinbase bijna 4% van het totale Bitcoin-aanbod. De beurs verloor in bijna een jaar tijd 1% van de totale Bitcoin en heeft daar iets minder dan 3% van.
Coinbase wordt voornamelijk gebruikt door grote instellingen in de VS, die bekend staan om hun neiging tot kopen en vasthouden. Zoals ook blijkt uit de bovenstaande grafiek, verloor de beurs aanzienlijke hoeveelheden Bitcoin nadat de bearmarkt toesloeg.
Coinbase HAD bijna 680,000 Bitcoins aan het begin van het jaar, en dat aantal was in augustus in acht maanden tijd gedaald tot 560,000. de uitwisseling verloren nog eens 50,000 Bitcoins op 18 oktober, waardoor het totale bedrag van Coinbase daalde tot 525,000.
Geo-uitsplitsing
Regionale prijzen worden samengesteld in een tweestapsproces: ten eerste worden prijsbewegingen toegewezen aan regio's op basis van werkuren in de VS, Europa en Azië. Regionale prijzen worden vervolgens bepaald door de cumulatieve som van de prijsveranderingen in de tijd voor elke regio te berekenen.
Deze statistiek toont de verandering van 30 dagen in de regionale prijs die is ingesteld tijdens de werkuren in Azië, dat wil zeggen tussen 8 uur en 8 uur China Standard Time (00:00-12:00 UTC). Azië 3,724 BTC -2,159 BTC (5D)
Deze statistiek toont de verandering van 30 dagen in de regionale prijs die is ingesteld tijdens EU-werkuren, dwz tussen 8 uur en 8 uur Centraal-Europese tijd (07:00-19:00 UTC), respectievelijk Centraal-Europese zomertijd (06:00-18:00 uur). UTC). Europa -3,464 BTC 4,093 BTC (5D)
Deze statistiek toont de verandering van 30 dagen in de regionale prijs die is ingesteld tijdens werkuren in de VS, dat wil zeggen tussen 8:8 en 13:00 uur Eastern Time (01:00-12:00 UTC), respectievelijk Eastern Daylight Time (0:00-XNUMX:XNUMX UTC) . VS -3,445 BTC 5,721 BTC (5D)
Wanneer Azië Bitcoin koopt, is het meestal een goed moment om Bitcoin te kopen
De laatste drie bearmarkten, 2016-2017, 2019-2020 en 2022, hebben het aandeel van Azië in BTC-eigendom zien stijgen. Dit is momenteel de belangrijkste Azië-premie sinds enkele jaren. Cryptoslate heeft het erover gehad dat Azië het slimme geld in het ecosysteem wordt. Kijkend naar eerdere bearmarkten, is het duidelijk dat Azië goedkope BTC oppikt.
cohorten
Breekt relatief gedrag door de portemonnee van verschillende entiteiten.
SOPR – De Spent Output Profit Ratio (SOPR) wordt berekend door de gerealiseerde waarde (in USD) te delen door de waarde bij creatie (USD) van een uitgegeven output. Of gewoon: prijs verkocht / betaalde prijs. Lange termijn houder SOPR 0.50 -16.67% (5D)
Short Term Holder SOPR (STH-SOPR) is SOPR die alleen rekening houdt met uitgegeven outputs die jonger zijn dan 155 dagen en dient als een indicator om het gedrag van kortetermijnbeleggers te beoordelen. Korte termijn houder SOPR 0.99 -1.00% (5D)
Langdurige houders houden het fort in stand
Langetermijnhouders worden gedefinieerd als een cohort dat Bitcoin langer dan 155 dagen heeft vastgehouden en wordt beschouwd als het slimme geld van het ecosysteem. Toen BTC's hoogste punt ooit in november 2021 kwam, werden cohorten van één jaar gedurende zes maanden geselecteerd om aan te tonen dat dit cohort stand heeft gehouden van een afname van 75% en nog steeds hodt.
Tijdens berenmarktcycli accumuleren LTH's terwijl de prijs wordt onderdrukt nadat STH's het ecosysteem hebben verlaten toen ze voor prijsspeculatie binnenkwamen. Momenteel is 66% van het aanbod in handen van LTH, het grootste bedrag ooit; tijdens bearmarkten groeit het inzamelgedeelte van LTH en vormt de nieuwe basis voor elke bearmarktcyclus.
Beleggers op korte termijn bevinden zich op een dieptepunt in de berenmarkt
Kortlopende houders (6 maanden of minder) houden Bitcoin aan op extreem lage niveaus, vergelijkbaar met eerdere berenmarktcycli. STH's hebben momenteel ongeveer 3 miljoen van het aanbod; tijdens de stierenrennen van 2021 liep dit cohort op tot 6 miljoen, en hetzelfde is te zien bij de laatste stierenrennen van 2017. Niet alle STH's werden verkocht uit angst voor de prijs; er vond een migratie plaats van STH's naar LTH, waardoor het aanbod aan het einde van 10 met 13 miljoen steeg tot 2021 miljoen.
Stablecoins
Een type cryptocurrency dat wordt ondersteund door reserves en daarom prijsstabiliteit kan bieden.
Het totale aantal munten op wisseladressen. Stablecoin Exchange-saldo $ 40.14B -0.05% (5D)
Het totale bedrag aan USDC dat wordt aangehouden op uitwisselingsadressen. USDC Exchange-saldo $ 1.82B -23.87% (5D)
Het totale bedrag aan USDT dat wordt aangehouden op uitwisselingsadressen. USDT Exchange-saldo $ 17.09B -0.05% (5D)
Verandering van regime voor stablecoins
2021 was een monumentaal jaar voor stablecoins, en in 2022 was de marktkapitalisatie van alleen de top 4 stablecoins alleen al meer dan $ 160 miljard. Het is duidelijk dat 2021 een zeepbel was die werd gestut door futures en onhoudbare rendementen. Tijdens de bull run van 2021 werden bijna $ 24 miljard aan stablecoins op beurzen gezet en hoogstwaarschijnlijk gebruikt in defi.
Sinds de ineenstorting van de luna, waarbij Bitcoin daalde van $ 40k naar $ 20k, is distributie echter het centrale regime van stablecoins geweest, op het hoogtepunt van $ 12 miljard aan verkoopdruk. In een wereldwijde deleveraging-gebeurtenis in de macrowereld vindt verkoop plaats van stablecoins naar fiat om schuldverplichtingen aan te gaan; verwacht dat dit regime zal voortduren.
Bron: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-which-part-of-the-big-short-film-are-we-in-right-now-as-us-treasury-yields- blijven-klimmen-en-omkeren-over-de-opbrengstcurve/