Tech

USDN: het falen van de algoritmische stablecoin

04/05/2022
Bitcoin Ethereum Nieuws

Neutrino USD (USDN) is een algoritmische stablecoin uitgegeven door het Neutrino-protocol waarvan de waarde 1:1 is gekoppeld aan die van de Amerikaanse dollar. Of dat zou tenminste zo moeten zijn. 

Zoals blijkt uit zijn prijs evolutieUSDN is de afgelopen dagen begonnen zijn koppeling te verliezen en bereikte gisteren, 0.68 april, een dieptepunt van $4. 

De oorzaak van het verlies van de koppeling van de USDN stablecoin

Neutrino is een project ontwikkeld op de Waves-blockchain en daarom USDN wordt uitgegeven tegen een onderpanddeposito in WAVES, een munt afkomstig uit de gelijknamige blockchain. 

De werking lijkt sterk op die van het Maker-platform, waar DAI, een on-chain collateralized stablecoin, wordt ondersteund door onderpandstortingen via ETH of andere ondersteunde cryptovaluta als onderpand. 

Als de waarde van het onderpand onder een bepaalde drempel daalt, is de door het protocol uitgegeven stablecoinlening niet langer houdbaar. Dit is de reden waarom Maker heeft besloten het aanbod van ondersteund onderpand te diversifiëren. 

Het doel is niet om het ecosysteem afhankelijk te maken van één enkele asset, want als deze asset dramatisch in waarde daalt, het hele protocol en de daardoor gegenereerde leningen zouden in gevaar komen. 

Dit was gedeeltelijk de oorzaak van het verlies van de Neutrino USD-koppeling. De schuld ligt echter bij slecht en vooral slechtbedoeld management van het Waves-team. 

golven prijsmanipulatie USDN
Het Waves-team voert transacties uit om de prestaties van WAVES-crypto te manipuleren en op te blazen

Het gebruikte schema 

Een DeFi-analist, die op Twitter het pseudoniem 0xHamZ gebruikt, heeft een terugkerend patroon in blockchain-bewegingen herkend. Het patroon dat wordt gebruikt om de prijs van WAVES te manipuleren, kan gemakkelijk worden geraden uit zijn tweet die een paar dagen geleden werd gepost.

Aan het eind met een zekere ‘uitdagende’ toon zeggend:

“Dit is traceerbaar via de keten”

De gebruiker slaagde er in feite in om dit patroon te detecteren dankzij het volgen van on-chain transacties.

Simpel gezegd stortte het team een ​​bepaald bedrag aan USDN op Vires Finance, een DeFi-platform op het Waves-protocol, om USDC te lenen. Deze zijn vervolgens verplaatst naar Binance en kocht WAVES. Ten slotte werden de verkregen WAVES als onderpand gebruikt om meer USDN uit te geven. En zo begon het proces opnieuw. 

Dezelfde gebruiker heeft ook een topic aangemaakt dat duidelijk alle bewegingen reconstrueert die op de verschillende blockchains zijn gemaakt en waar mogelijk de link van de transactie die zichtbaar is op de keten, vastlegt. 

Negatieve implicaties voor het Waves-ecosysteem

Dit wordt nog eens versterkt door het feit dat het grootste deel van de TVL in de Golven ecosysteem is gekoppeld aan het gebruik van USDN. 

Sterker nog, sinds het verlies van de stablecoin-koppeling is geregistreerd TVL binnen het Waves DeFi-ecosysteem is met $1.3 miljard gedaald, ruim 27%.

Alsof dat nog niet genoeg was, Sasha Ivanov, oprichter en hoofdontwikkelaar van Waves, in een Twitter-thread beschuldigt Alameda Research, een cryptohandelsbedrijf, van het manipuleren van de prijs van WAVES om te profiteren van een shortpositie die ze hadden geopend. 



Bron: https://en.cryptonomist.ch/2022/04/05/usdn-failure-algorithmic-stablecoin/