USD Coin (USDC), een populaire stablecoin gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, kampt sinds 10 maart met solvabiliteitsproblemen, waardoor verschillende houders in paniek hun bezit verkochten en overstapten op andere stablecoins. De zorgen over de solvabiliteit van USDC ontstonden na de onthulling dat een deel van het onderpand van USDC wordt aangehouden bij Silicon Valley Bank, die door de Californische autoriteiten werd gesloten na onthulling van pogingen om extra kapitaal aan te trekken. Het nieuws van de sluiting van de bank en het onderpand van USDC veroorzaakte bezorgdheid onder USDC-houders, wat leidde tot paniekverkopen en massale uittocht.
Tijdens de paniekverkopen probeerden verschillende USDC-houders over te stappen op andere stablecoins, maar dat lukte niet allemaal. Eén gebruiker verloor meer dan 2 miljoen USDC in een mislukte poging om ze in te wisselen voor Tether (USDT) met behulp van KyberSwap's gedecentraliseerde exchange-aggregator. KyberSwap is een gedecentraliseerde beurs (DEX) die de liquiditeit van verschillende DEX's samenvoegt. Bij de transactie dumpte de gebruiker een grote hoeveelheid 3CRV (DAI/USDC/USDT) in USDT met behulp van de aggregatierouter van KyberSwap. In een autopsie legde het KyberSwap-protocolteam uit dat “aangezien de markt een volatiele periode doormaakte, alle routes er niet in slaagden gas in te schatten. Het tarief fluctueerde sterk en alleen de route van 0x was succesvol, maar met een zeer slecht tarief.” Na bevestiging van de ruil tegen 0x-tarief in een pop-up, ontdekte een bot de mogelijkheid en verdiende 2,085,256 USDC uit die Univ2-pool. Het protocol is in gesprek met de maker van de bot, de botgebruiker en derden om te helpen bij het terugvorderen van fondsen.
Ondertussen zou de oprichter van Tron, Justin Sun, naar verluidt 82 miljoen USDC hebben opgenomen en deze hebben ingewisseld voor Dai (DAI) met behulp van Aave v2, een gedecentraliseerd financieringsprotocol. De stap kwam nadat Circle, het bedrijf achter USDC, bekendmaakte $ 3.3 miljard in handen te hebben van de Silicon Valley Bank, bijna 23% van zijn reserves. Terwijl Circle USDC-houders verzekerde dat de liquiditeitsoperaties "normaal zouden worden hervat wanneer de banken op maandagochtend in de Verenigde Staten opengaan", bleven veel houders niet overtuigd.
Portefeuilles gerelateerd aan IOSG Ventures verkochten 118.73 miljoen USDC voor 105.67 miljoen USDT en 2,756 Ether (ETH) ter waarde van $ 3.98 miljoen via drie adressen, on-chain datashows. De instelling bezit nog steeds bijna 45 miljoen USDC. Deze bewegingen suggereren dat USDC-houders geen vertrouwen hadden in de solvabiliteit van de stablecoin en probeerden hun geld over te hevelen naar andere stablecoins of cryptocurrencies.
Ondanks de paniekverkopen en uittocht, heeft de USDC-prijs zich langzaam hersteld na turbulente handelsuren op 11 maart en handelde op $ 0.97 op het moment van publicatie. Het incident heeft echter opnieuw de risico's van stablecoins en de behoefte aan transparantie en toezicht in de crypto-industrie aan het licht gebracht. Het incident onderstreept ook het belang van gedecentraliseerde uitwisselingen en protocollen die gebruikers meer controle en veiligheid over hun activa bieden.
Hoewel de USDC-paniekverkoop een gelokaliseerde gebeurtenis was, zou het bredere implicaties kunnen hebben voor de stablecoin-industrie als geheel. Stablecoins zijn de afgelopen jaren steeds populairder geworden vanwege hun stabiliteit, gebruiksgemak en het vermogen om als brug te dienen tussen het traditionele financiële systeem en de cryptocurrency-markt. Hun snelle groei heeft echter ook geleid tot zorgen over hun regulering, toezicht en levensvatbaarheid op de lange termijn.
Stablecoins worden niet ondersteund door fysieke activa, maar vertrouwen in plaats daarvan op een mand met activa of een reservepool van fondsen om hun koppeling aan de Amerikaanse dollar of andere valuta's te behouden. Dit maakt hen kwetsbaar voor marktschommelingen, liquiditeitscrises en andere risico's die hun stabiliteit en solvabiliteit kunnen ondermijnen.
Als reactie op deze zorgen hebben regelgevers en spelers uit de industrie opgeroepen tot meer transparantie en toezicht in de stablecoin-industrie. In september 2020 heeft het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) richtlijnen uitgevaardigd waardoor banken reserves mogen aanhouden voor emittenten van stablecoins, wat een teken is van meer regelgevende ondersteuning voor de sector.
Daarnaast hebben verschillende uitgevers van stablecoin stappen ondernomen om de transparantie en verantwoordingsplicht te vergroten, waaronder regelmatige audits en openbaarmaking van hun reservebezit. Zo heeft Paxos, de uitgever van Paxos Standard (PAX), een stablecoin gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, onlangs aangekondigd dat het de regelgevende goedkeuring heeft verkregen van het New York State Department of Financial Services (NYDFS) om zijn stablecoin aan institutionele klanten aan te bieden.
Over het algemeen was de USDC-paniekverkoop een reden tot zorg voor USDC-houders, maar benadrukt het ook de behoefte aan meer transparantie en toezicht in de stablecoin-industrie. Stablecoins zijn een belangrijk en groeiend onderdeel van het crypto-ecosysteem, maar hun stabiliteit en solvabiliteit zijn afhankelijk van het vertrouwen van zowel gebruikers als toezichthouders. Naarmate de sector volwassener wordt, zal het essentieel zijn voor uitgevers van stablecoins en toezichthouders om samen te werken om deze uitdagingen aan te gaan en de levensvatbaarheid van stablecoins op lange termijn als een betrouwbare vorm van digitale valuta te waarborgen.
Bron: https://blockchain.news/news/usdc-holders-panic-sell-amid-solvency-concerns