Een veelgebruikte strategie die veel beleggers elk kwartaal gebruiken 13F rapportage periode is om 'het slimme geld te volgen'. Deze strategie werkt meestal, maar dit jaar hebben beleggers die dit hebben gedaan hun portefeuilles snel en dramatisch zien krimpen - net als het grootste deel van de hedgefondssector.
Close-up van een bord met logo op de gevel van het regionale hoofdkantoor van e-commercebedrijf Amazon in de ... [+]
Getty Images
De meest populaire hedgefondsaandelen
In zijn driemaandelijkse 'Hedge Fund Trend Monitor' presenteerde Goldman Sachs zijn lijst met de meest populaire longposities onder fundamenteel gedreven hedgefondsen. Dit mandje presteerde sinds 500 in 58% van de kwartalen beter dan de S&P 2001, hoewel dit ten koste ging van de hoge volatiliteit.
De mand presteerde echter dramatisch slechter dan de index sinds begin 2021, met een achterstand van meer dan 30 procentpunten. In het huidige klimaat zou deze lijst dus een aantal aandelen kunnen bieden die beleggers misschien willen vermijden, althans op korte termijn, totdat de zaken omslaan.
Goldman's 'Hedge Fund VIP'-korf is niet sectorneutraal voor de S&P 500 en bevat aandelen uit slechts acht van de 11 sectoren. Interessant genoeg waren er geen aandelen in basisconsumptiegoederen in de top 50 van hedgefondsposities – ondanks de vaststelling van het bedrijf dat hedgefondsen over het algemeen rouleerden van duurzame consumptiegoederen naar basisconsumptiegoederen. De andere twee ontbrekende sectoren zijn materialen en onroerend goed, en informatietechnologie is met 30% het grootste gewicht in de mand.
Analyse van Goldman's lijst
Microsoft
Interessant, Appel
Metaplatforms was tot nu toe met 65% gedaald, terwijl Netflix met 49% was uitgeschakeld en Amazon met 41%. Op twee na stonden alle posities in de top 10 in het rood met dubbele cijfers, waarbij Visa slechts 2% daalde en Mastercard slechts 4% verloor. PayPal
De overgrote meerderheid van de top 50 hedgefondsaandelen stond in het rood, en velen stonden diep in het rood. Er waren echter enkele significante outperformers, waaronder Chesapeake Energy
Mijnbouw- en grondstoffenvoorraden
Met Goldman's lijst van de 50 meest populaire hedgefondsaandelen in het achterhoofd, beginnen we enkele trends te zien opduiken in de derdekwartaalpartij van 13F-deponeringen. Met name enkele van de meest bekende hedgefondsbeheerders leken hun eigen thema's te hebben.
John Paulson deed bijvoorbeeld nogal wat transacties in grondstoffengerelateerde aandelen, en Dan Loeb's Third Point verhandelde ook enkele grondstoffennamen. Een thema waar verschillende fondsen zich mee bezighielden, was koolwaterstoffen, met koolwaterstofverkenner EQT
Paulson handhaafde zijn posities in International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Third Point vestigde nieuwe posities in Range Resources
Media en communicatie
Seth Klarman's Baupost deed een aanzienlijk aantal transacties in tv- en mediagerelateerde aandelen. Het fonds heeft bijvoorbeeld zijn positie in Warner Bros Discovery drastisch versterkt door 11 miljoen aandelen toe te voegen. Baupost breidde ook zijn posities in Grey Television uit
Viking Global vestigde een nieuwe positie in Rogers Communications en stapte uit Walt Disney
Warren Buffett's Berkshire Hathaway
Gezondheidszorg en biotechnologie
Gezondheidszorg, met name biotech en verzekeringen, waren deze keer ook belangrijke thema's in 13F-aanvragen.
Zo handhaafde Paulson zijn posities in Bausch Health Companies en Horizon Therapeutics en verliet hij Pacira Biosciences. Ondertussen kocht Third Point een nieuw belang in Relay Therapeutics en versterkte het zijn positie in UnitedHealth Group
Baupost kocht een nieuw belang in Enhabit, een thuiszorg- en hospicebedrijf, en handhaafde zijn posities in Theravance Biopharma en Encompass Health.
Viking Global vestigde nieuwe posities in Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth en Tenet Healthcare
Glenview Capital handhaafde zijn belang in HCA Healthcare, terwijl Jana Partners een nieuwe positie in Enhabit vestigde.
Consumptiegoederen versus discretionair
Er was ook enige wisseling in de mix tussen basisconsumptiegoederen en duurzame consumentengoederen. Zo verkleinde Paulson zijn positie in Bally's, terwijl Baupost zijn belang in verpakkingsbedrijf Veritiv afbouwde.
Third Point nam een nieuwe positie in Ferguson, leverancier van sanitair en verwarming, en verhoogde zijn belang in Colgate. Het fonds stapte uit blikkenfabrikant Crown Holdings
Viking Global vestigde nieuwe posities in Valvoline en Clorox
Starboard Value stapte uit Kohl's, net als Appaloosa, terwijl Berkshire Hathaway zijn belang in General Motors afbouwde
Top technische transacties
Het gebrek aan crowding onder de topaandelen van hedgefondsen was vooral duidelijk in technologie, zoals blijkt uit de grote verscheidenheid aan gerapporteerde posities. Paulson vestigde een nieuwe positie in Rumble en verkleinde zijn posities in VMware
Baupost handhaafde zijn positie in Meta Platforms en stapte uit Intel
Viking Global vestigde nieuwe posities in ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba en salesforce en verhoogde haar belangen in Western Digital
David Einhorn's Greenlight Capital vestigde een nieuwe positie in Intel en handhaafde zijn positie in GoPro.
Glenview Capital vestigde nieuwe posities in Expedia en Alibaba en verhoogde zijn belangen in Amazon en Fiserv
Appaloosa handhaafde zijn posities in Alphabet en Uber en stapte uit Micron Technology
Berkshire Hathaway vestigde een nieuwe positie in Taiwan Semiconductor Mfg. en verlaagde zijn belang in Activision Blizzard
Duquesne van Stanley Druckenmiller nam nieuwe posities in Amazon, Sea Ltd. en Shopify in en versterkte zijn posities in Opendoor Technologies en Workday
Tiger Global kocht nieuwe posities in PayPal en Taiwan Semiconductor en verhoogde zijn posities in Workday, Snowflake en DoorDash terwijl het zijn belangen in JD.com, Meta Platforms en Amazon handhaafde. Het fonds verliet Carvana.
George Soros vestigde ook een positie in Taiwan Semiconductor en breidde zijn positie in Applied Materials uit
Andere uitblinkers
Andere opmerkelijke aandelen waren PG&E, Occidental Petroleum
Appaloosa verliet PG&E, terwijl Third Point de positie inkortte.
Appaloosa, Paulson en Soros verlieten Occidental, terwijl Berkshire zijn belang verhoogde.
Third Point en Duquesne verhoogden hun belang in T-Mobile, terwijl Viking Global en Soros hun posities afbouwden.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/