De SEC verwerpt de ETF van Grayscale en wordt aangeklaagd

Gisteren heeft de SEC eindelijk de aanvraag van Grayscale afgewezen om een ​​ETF uit te geven op basis van spot Bitcoin op de Amerikaanse markten. 

Zoals beloofd, klaagt Grayscale de SEC aan voor het niet goedkeuren van de ETF

In het lang document (86 pagina's) waarmee de SEC haar besluit aankondigt, zegt dat de aanvraag niet alle vragen beantwoordde die door het agentschap werden gesteld met betrekking tot de preventie van marktmanipulatie.

Dit punt is nogal merkwaardig, omdat het niet van toepassing was op de Bitcoin futures ETF-applicaties die enkele maanden geleden door de SEC werden goedgekeurd. Maar zelfs de Bitcoin-futuresmarkt kan worden gemanipuleerd door de prijs van Bitcoin op spotmarkten stroomopwaarts te manipuleren. 

In feite vond Grayscale het helemaal niet goed, zozeer zelfs dat het de SEC aanklaagde. 

In het lang (92 pagina's) document dat ze hebben ingediend bij het Amerikaanse Hof van Beroep voor het District of Columbia (DC), verzoekt Grayscale om herziening van de beslissing van de SEC.

Om eerlijk te zijn, lijkt het erop dat achter de uiteenlopende benadering van de SEC om activa-ETF's versus futures-ETF's te spotten precies verschillende federale wetten die de twee afgeleide producten verschillend reguleren. 

Dit verklaart echter niet waarom de SEC als voorwaarde voor de uitgifte van een spot Bitcoin ETF stelt dat de marktprijs niet kan worden gemanipuleerd, terwijl zij tegelijkertijd niet dezelfde voorwaarde heeft gesteld aan de ETF's op Bitcoin-futures. 

De klacht van Grayscale werd slechts een uur na de afwijzing van de SEC geactiveerd, dus ze hadden het 92-pagina's tellende verzoek om herziening van de beslissing die naar de rechtbank was gestuurd al lang voorbereid. Aan de andere kant waren er maar weinigen die verwachtten dat het deze keer anders zou zijn, aangezien de SEC in de loop der jaren al tientallen soortgelijke voorstellen heeft afgewezen. 

Het grootste verschil zat in het feit dat Grayscale van een bestaand fonds (GBTC) een ETF wilde maken, maar dat de SEC er eigenlijk voor koos deze bijzonderheid te negeren. 

De redenen van de SEC om de aanvraag af te wijzen

Het is ook de moeite waard eraan toe te voegen dat de SEC naast de angst voor marktmanipulatie ook andere rechtvaardigingen heeft gegeven, zoals een in verband met het risico van USDT een te belangrijke rol spelen binnen het crypto-ecosysteem, en het gebrek aan toezicht op de crypto markt, maar deze lijken kleine zorgen vergeleken met het risico van manipulatie. 

Volgens grijswaarden, het is oneerlijk voor de SEC om te behandelen spot Bitcoin ETF's anders dan bij ETF's op Bitcoin-futures, en daarom vroegen ze om een ​​herziening van de beslissing. Nu is het aan de rechter om uit te maken of dat besluit in overeenstemming is met de wet. 

Grayscale noemt "gezond verstand" als een reden om het besluit van de SEC te herzien, en het feit dat ETF's op Bitcoin-futures aan alle wetten voldoen, maar het is niet zeker dat de rechtbank er ook zo over zal denken. Veel zal afhangen van hoe de rechters de regels die in de VS van kracht zijn interpreteren, want als ze ze letterlijk zouden interpreteren zoals de SEC doet, kunnen we verwacht nauwelijks een andere uitkomst. 

Dus het spel lijkt nog steeds wijd open, maar de glimmers voor een overwinning in Grayscale lijken kleiner en kleiner.