Terwijl Bitcoin en de cryptomarkt als geheel de afgelopen dagen enig herstel hebben geprobeerd, bleven de problemen van Three Arrows Capital (3AC) verergeren.
3AC haalt opnieuw de krantenkoppen en deze keer zijn de zaken nog erger geworden. Het crypto-investeringsbedrijf is naar verluidt in gebreke gebleven met zijn lening van 15,250 Bitcoin, evenals een lening van $660 miljoen USDC. Deze uitkomst dreigt de cryptomarkt in een nieuwe door de FUD veroorzaakte crash te storten.
Hoe zijn we hier?
Een crypto-analist van het Terra Research Forum, die het pseudoniem FatMan draagt, heeft een gedetailleerde analyse gegeven van wat er is gebeurd. 3AC heeft naar verluidt het geleende geld gebruikt om longposities op Bitcoin uit te voeren. De margestorting voor die transactie bedroeg $24,000.
De 3AC-aflevering was net zo goed een verhaal van hebzucht als wat dan ook, beweerde hij, aangezien de leidinggevenden deze functie vervulden zonder de partners van het bedrijf hiervan op de hoogte te stellen. Volgens FatMan zouden ze de longpositie geheim hebben gehouden omdat ze niet hadden verwacht dat de prijzen zo laag zouden dalen.
De Degen-handel
3AC had een enorme longmarge op BTC met een liquidatieprijs van ongeveer $24. Ze hielden dit geheim, zelfs voor hun partners, omdat ze dachten dat het realistisch gezien niet zo laag zou gaan. Terra, LFG en marktomstandigheden zorgden ervoor dat bitcoin kelderde... (1/14)
— FatMan (@FatManTerra) 23 June 2022
FatMan voegde eraan toe dat 3AC meer geld leende van handelsbedrijven en grote crypto-houders terwijl de markt instortte, in een poging meer liquiditeit veilig te stellen. Ze verzuimden ook hun eerdere transactie bekend te maken, waardoor ze verder in de put groeven waarin ze zich al bevonden.
De pijper betalen – of niet
Naar verluidt heeft 3AC er ook niet in geslaagd het onderpand te verstrekken dat nodig is om liquidatie te voorkomen, waardoor de verkoopdruk op Bitcoin toeneemt. Dit was rond dezelfde tijd dat BTC daalde van $24,000 naar $20,000.
FatMan schat dat 3AC op 400 juni voor 23 miljoen dollar aan activa had, terwijl de opgebouwde schulden 2 miljard dollar waard waren. Dit betekent dat de meeste schuldeisers hun geld niet terugkrijgen.
De meeste schuldeisers zullen nooit worden betaald omdat er simpelweg niet genoeg geld is. Ongeveer $1.6 miljard is verdwenen – geld dat naar BTC-mijnwerkers ging die hun posities en grote fondsen met open shorts dumpten (misschien zelfs een fonds dat momenteel reddingsoperaties uitbreidt). (9/14)
— FatMan (@FatManTerra) 23 June 2022
Zal het in gebreke blijven een nieuwe crash veroorzaken?
De liquidatie van de hefboompositie van 3AC heeft al schade toegebracht aan de markten. Het heeft geen hefboomposities meer die in geval van liquidatie meer neerwaartse effecten kunnen veroorzaken. Het is echter niet te zeggen hoe ver het konijnenhol reikt.
Het is onduidelijk of sommige van de crediteuren of andere betrokken partijen gedwongen zullen worden hun BTC-aandelen te verkopen om hun eigen schulden af te betalen. De FUD als gevolg van het faillissement van 3AC zou ook kunnen leiden tot meer door de FUD veroorzaakte uitverkoop. Dit valt echter nog te bezien, hoewel Bitcoin enkele negatieve uren kende nadat de 3AC-standaard was aangekondigd.
Bron: https://ambcrypto.com/the-lowdown-on-3ac-is-the-market-bracing-for-another-crash/