(Bloomberg) — De S&P 500 zit technisch gezien nog steeds vast in een bearmarkt, maar een nadere blik onder de oppervlakte laat zien dat de meeste van zijn aandelen zich midden in een grote rally bevinden.
Meest gelezen van Bloomberg
Hoewel de benchmark 17% is gedaald ten opzichte van het record van 3 januari 2022, is ongeveer driekwart van de aandelen in de index 20% of meer gestegen ten opzichte van hun dieptepunt in 52 weken, volgens gegevens verzameld door Bloomberg. Onder de uitblinkers zijn Wynn Resorts en Boeing Co., die beide alleen al in de afgelopen drie maanden met meer dan 60% zijn gestegen.
Dus waarom scheurt de S&P 500 niet hoger? Geef de schuld aan de lelijke prestaties van een handvol technologiegerelateerde aandelen waarvan de enorme marktwaarden hen meer invloed geven op de index die wordt gewogen door marktkapitalisatie. Slechts vijf aandelen - Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. en Meta Platforms Inc. - zijn verantwoordelijk voor bijna de helft van de verliezen van de S&P 500 in de afgelopen 12 maanden.
Apple en Microsoft bijvoorbeeld, elk met een marktwaarde van ongeveer $ 2 biljoen, hebben een gecombineerde weging van meer dan 11% in de S&P 500. Dat geeft hen meer zeggenschap over de prestaties van de index dan alle energie-, materialen- en nutsbedrijven in de maatstaf. Dus hoewel American Airlines Group Inc. dit jaar met 34% is gestegen, doet de weging van 0.03% er weinig toe om de index hoger te krijgen.
Om een breder beeld te krijgen van wat er met aandelen gebeurt, kijken sommige marktprofessionals naar een versie van de S&P 500 waarin alle aandelen gelijk worden gewogen. Die index verslaat de S&P 500 met de grootste marge sinds 2019 en is met 17% gestegen sinds het dieptepunt op 30 september.
Volgens Dan Wantrobski, onderzoeksdirecteur bij Janney Montgomery Scott, is het belangrijk om de gelijkgewogen index te volgen omdat deze een "diepere kijk" biedt op het algehele herstel. "Dit geeft ons meer vertrouwen dat de aandelen dit jaar naar de basis/bodem zullen blijven gaan", zei hij.
Aandelen hebben zich in de eerste twee weken van het jaar hersteld vanwege het optimisme dat de afkoeling van de inflatie de Federal Reserve ertoe zal aanzetten haar meest agressieve renteverhogingscampagne in decennia te versoepelen. De S&P 500 steeg deze week met 2.7% nadat uit overheidsgegevens bleek dat de consumentenprijzen in december in het laagste tempo in meer dan een jaar stegen.
Communicatiediensten en duurzame consumentengoederen behoorden tot de beste presteerders in de S&P 500, met bedrijven als Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. en Carnival Corp. die meer dan 20% behaalden.
Kracht buiten de technologiesector is een positieve ontwikkeling voor de gemiddelde belegger, aldus Phil Blancato, CEO van Ladenburg Thalmann Asset Management.
"Een gediversifieerde portefeuille verlaagt het risico en geeft u de kans om beter te presteren", zei hij in een interview. "Diversificatie wint van concentratie."
Tegelijkertijd heeft de groeiende risicobereidheid van beleggers in de hoop op een minder agressieve Fed ook een aantal van de slechtst presterende bedrijven van 2022 een boost gegeven, zoals Amazon, dat in de eerste negen handelsdagen van het jaar met 17% is gestegen. Niet alle technologieaandelen hebben echter meegedaan. Apple en Microsoft lopen nog steeds achter op de S&P 500.
Na de inflatiecijfers van deze week richten beleggers hun aandacht op het cijferseizoen, dat vrijdag van start ging met resultaten van JPMorgan Chase & Co. en Wells Fargo. De resultaten van de grootste Amerikaanse banken werden op een minder dan enthousiaste reactie van Wall Street onthaald. Het volgende rentebesluit van de Fed is gepland op 1 februari en de markt verwacht een renteverhoging van 25 basispunten, een daling ten opzichte van de verhoging van 50 basispunten in december.
–Met assistentie van Matt Turner en Jessica Menton.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html