Tech-aandelen gaan achteruit. De
Analisten beschouwen het komende kwartaalcijfersseizoen en de bijbehorende stroom van bedrijfsbegeleiding als cruciaal voor technologieaandelen, aangezien Wall Street een bullish standpunt over de sector beschouwt. Vooral kritisch: hoe bedrijven omgaan met het wereldwijde chiptekort en of de honger naar halfgeleiders in de wereld in 2022 zal afnemen.
Beleggers zullen een paar weken moeten wachten om een volledig beeld te krijgen. Voorlopig ziet de chipsector er zelf goed uit - en Bank of America is optimistisch over een aantal belangrijke aandelen, waaronder:
Nvidia
(ticker: NVDA). Het is voorzichtiger op
Intel
(INTC).
"We blijven optimistisch over de halve finales - de nieuwe 'olie' van de snel digitaliserende wereldeconomie", schreef een team bij BofA onder leiding van analist Vivek Arya. “Ondanks de hobbels zien we een waardevolle opstelling voor 2022, gegeven een boventrendmatige 4%+ wereldwijde BBP-groei die de verkoop van chips boven de trend stimuleert; ondergewaardeerde winstgevendheid; en meerdere thematische hefbomen.”
Maar verwacht in het verschiet volatiliteit. Arya en zijn team zien macrofactoren zoals inflatie en stijgende rentetarieven, evenals geopolitiek en het vooruitzicht van meer Covid-19-lockdowns, waardoor de volatiliteit toeneemt.
Lees ook: Nvidia-voorraad heeft veel positieve katalysatoren. Waarom het er één is om naar te kijken.
Desalniettemin steeg de verkoop van chips in 24 met 2021% en de
PHLX Halfgeleiderindex
(SOX) steeg vorig jaar met 33% en versloeg de
S&P 500
— de vooruitzichten zien er goed uit.
BofA verwacht in 13 een groei van 2022% op jaarbasis in de verkoop van de halfgeleiderindustrie, aangevoerd door een stijging van 21% in geheugenchips. En bedrijven die aan de industrie leveren - de wafer fab-apparatuurgroepen - liggen op schema voor een groei van 16%.
De belangrijkste thema's van Bank of America op het gebied van halfgeleiders zijn cloud computing, chips voor de automobielsector en bedrijven in de waferfabriek die zullen profiteren van hogere kapitaaluitgaven in de sector.
De nummer 1 aandelenselectie van de analisten in halfgeleiders is Nvidia. Industrie leverancier
KL
(KLAC) is een andere favoriet naast
micron Technology
(MU) in het geheugen,
ON Semiconductor
(ON) bij small- en midcaps, en
GLOBALFOUNDRIES
(GFS) voor gieterijen. BofA ziet een minder rooskleurig beeld voor Intel, dat zij beoordelen op Underperform gezien strategische en competitieve risico's.
“Nvidia's unieke combinatie van zeer bruikbare grafische silicium-, software-, schaal- en systeemexpertise positioneert het in de voorhoede van enkele van de grootste en snelste groeimarkten in technologie, waaronder cloud computing/AI, gaming, edge processing, metaverse, en autonoom en elektrisch voertuigen”, schreven Arya en de groep bij BofA in hun rapport.
Ze zien de verkoop van Nvidia in 2022 jaar op jaar met 25% tot 30% groeien, vergeleken met een consensus van 19%, hoewel ze benadrukken dat de belangrijkste tegenvaller voor het aandeel waarschijnlijk zal komen van de premiumwaardering. "Maar we zijn van mening dat het goed wordt gerechtvaardigd door Nvidia's first mover-voordeel, met een bijna onmogelijk te dupliceren franchise", aldus de analisten.
De aandelen van Nvidia stegen in 125 met 2021%, maar zijn dit jaar tot nu toe met meer dan 9% gedaald. Het gemiddelde koersdoel van het aandeel onder de tientallen analisten wiens schattingen zijn vastgelegd in FactSet-gegevens is $ 342.40. Dat betekent een stijging van ongeveer 25% ten opzichte van de slotkoers van maandag.
Analisten bij investeringsbank Needham, die Nvidia bij Buy beoordelen met een richtprijs van $ 400, zeiden dinsdag in een notitie dat ze kansen voor het bedrijf zien, vooral in gaming, datacenters, automotive en de metaverse.
Terwijl de vraag naar zijn chips het aanbod overtreft, zei Needham - na het ontvangen van Nvidia's financieel directeur, Colette Kress, op een conferentie - dat het bedrijf een optimistische toon aanslaat op het gebied van capaciteit.
Schrijf naar Jack Denton op: [e-mail beveiligd]