Veel bedrijven zijn afgelopen week geklokt. We zagen zwakte in een groot aantal sectoren, van media tot gokken tot cloudcomputing en softwareverkoop. De pijn in de technologiesector lijkt geen grenzen te kennen, aangezien we deze maand een jaar geleden markeren sinds de Nasdaq voor het laatst op een recordhoogte sloot. (Voor alle duidelijkheid, ik heb het niet over de Apple (AAPL)-release van zondagavond over de problemen met de iPhone 14 Pro en Pro Max vanwege een krachtmeting in de productie vanwege Covid-beperkingen in China. Dat komt omdat die aanbod- en niet vraaggerelateerd zijn.) Tegelijkertijd zagen we een aanhoudende, opmerkelijke groei bij de industrie. Ondanks een ruw begin van november boekte de Dow Jones Industrial Average in oktober een stijging van bijna 14% voor zijn beste maand sinds 1976. Er zijn veel manieren om industriële sterkte te meten. Sommigen gebruiken graag de rails en ze toonden zeer sterke cijfers. Sommigen gebruiken graag luchtvaartmaatschappijen, en ze zijn zo sterk als ik ze ooit kan herinneren. Maar voor mij wil ik genieten van de wijsheid van Nick Akins, de vertrekkende CEO van American Electric Power, dat toevallig het grootste transmissie-energiebedrijf in de Verenigde Staten is. Toen ik hem afgelopen week interviewde over 'Mad Money', was ik geschokt toen ik hoorde dat zijn bedrijven met grote kracht versnellen in chemicaliën en papier, primaire metalen - en, belangrijker nog, in olie- en aardgaswinning. Dat is een typische momentopname van de Amerikaanse economie in 2022, een economie die door de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, hoe dan ook niet lijkt te worden beteugeld, ook al is er een grootschalige slachting van ooit geliefde aandelen. De tweedeling is overal. We krijgen een enorme productiegroei en een uitstekende toename van reizen en vrije tijd en alles wat daarbij komt kijken. Maar we hebben veel vacatures en ontslagen in de technologie, met name alles wat te maken heeft met software of halfgeleiders. Wanneer je industriële bedrijven combineert met de kracht van reizen - en de uitgaven die daarmee gepaard gaan - kom je op hogere prijzen voor consumenten die onderweg zijn en grotere uitgaven als ze eenmaal zijn waar ze naartoe gaan. Ik zie geen sprankje hoop dat deze uitgaven zullen dalen. Mastercard (MA), Visa (VA) en American Express (AXP) bevestigen allemaal dat Amerikanen uitgaan en reizen zoals zelden tevoren. Ik denk dat het opnieuw te maken heeft met het post-Covid pandemische gedrag. Af en toe hoor je over een soort van vertraging in het reizen. Ik weet dat er een poging is gedaan om Brian Chesky, CEO van Airbnb (ABNB), vast te pinnen op langzamere uitgaven aan meer grandioze woningen in het vierde kwartaal. Ik kan je uit mijn eigen graafwerk vertellen nadat ik met hem over "Mad Money" had gesproken dat niets minder waar is: dat is iets dat Marriott (MAR) en Expedia (EXPE) hebben bevestigd. Geen wonder dat we kracht blijven zien in het inhuren van mensen voor reizen, vrije tijd en entertainment. Er is echter echt niets zichtbaar om deze moloch te vertragen. Nu verwerp ik de vertraging in de huisvesting niet. Dat is zo voelbaar dat de mensen van Zillow (Z) tijdens hun telefoontje ervoor zorgden dat je wist dat het een vreselijke tijd is om een huis te kopen, gezien de ongelooflijke renteverhogingen van de Fed die we hebben gezien. Ik weet dat Powell de 'lag' noemde in de legendarische 2 uur ET-verklaring na de vergadering van de centrale bank vorige week in november - vóór zijn persconferentie over het vullen van zijn portefeuille. Maar er is geen achterstand in huisvesting. We hoorden ook enkele ontmoedigende woorden over auto's van Ernie Garcia, CEO van de ongelooflijk uitgedaagde Carvana (CVNA). Hij ziet zware tijden tegemoet voor gebruikte auto's. Zijn negatieve opmerkingen zorgden ervoor dat zijn aandelen vrijdag bijna 39% daalden, omdat velen bang waren dat hij niet het kapitaal heeft om het tempo van de verkopen dat hij voor ogen heeft en het eigen vermogen vast te houden - en zelfs de schuldmarkten zijn mogelijk gesloten voor zijn bedrijf. Maar je ziet niet het soort zwakte dat de belangrijkste spelers in de industrie drijft. De oproepen van Carvana en Zillow slaan niet aan omdat de auto's en woningbouwbedrijven hun voorraden al hebben zien verpletteren. Dat brengt me terug bij de technici die CEO's bijna eenstemmig de termen 'macro-economische onzekerheid' en 'tegenwind' hoorden zeggen tijdens hun telefonische vergaderingen. In tegenstelling tot de behuizing en auto-aandelen, pakten deze het elke keer weer recht op de kin. Sommige van de dalingen die we zagen waren ongelooflijk overdreven, met name die van Atlassian (TEAM), een daling van bijna 29% op vrijdag, en Cloudflare (NET), een daling van 18%. Beide zijn uitstekende bedrijven. Maar we zijn het gewoon niet gewend dat bedrijven van deze kwaliteit ooit vertragingen ervaren, omdat ze bedrijven helpen bij het digitaliseren, automatiseren en ontwikkelen van nieuwe software - alle seculiere groeigebieden die we kunnen bedenken. Elk modewoord dat we gewend zijn. Ik hoorde hetzelfde van Appian (APPN), een ander bedrijf dat softwareoplossingen voor ondernemingen aanbiedt, en een ander aandeel dat vrijdag met meer dan 18% daalde. De hemel weet dat er genoeg van zijn gemaakt tijdens hoogconjunctuur - en zijn voorraad werd verpletterd toen het zijn prognose verlaagde. Ik merkte dat ik dacht: heeft iemand gedacht dat ze het zouden verhogen? Misschien wel, want de mensen die deze aandelen bezitten en hun soortgenoten moeten de vertraging tot vorige week gewoon niet hebben zien aankomen. Ze verlieten deze aandelen in een recordtempo. Maar de uitverkoop bleef niet alleen beperkt tot bedrijven die niet gewend zijn te struikelen. De voorraad van Twilio (TWLO), die geweldige software voor klantenbeheer en retentie maakt, explodeerde opnieuw en ging opnieuw fors lager, met bijna 35% op vrijdag. Natuurlijk waren deze aandelen zulke geliefde aandelen dat de makers van exchange-traded fund (ETF) mand na mand van deze aandelen samenstelden, zodat ze allemaal met elkaar verbonden waren. Zelfs de beste, zoals ServiceNow (NOW), met een grote positieve verrassing en een populatie van 13% op oktober. 27, kon de aanval niet weerstaan en gaf die hele winst terug en nog wat sindsdien. Vergelijk dat eens met bijvoorbeeld alles wat auto's of huizen zijn die niet gedigitaliseerd zijn en je zult nauwelijks een daling, zo niet een regelrechte vooruitgang zien, aangezien deze aandelen minder risico lopen, wat betekent dat alleen de hersendoden of de eindeloos hoopvolle mensen -einde van de cyclus zitten er nog in. Als ik dieper inga op de softwarefouten om te zien wat ze bedoelen met tegenwind en hoe ze de bedrijven beïnvloeden, kom ik met gegevens die zorgwekkend blijven voor alles wat met technologie te maken heeft. Het eerste is een probleem van wat we 'de bovenkant van de trechter' noemen, wat betekent dat pogingen om klanten te krijgen vertragen. Acquisitie van nieuwe klanten duurt simpelweg langer of is 'langgerekt', het codewoord van dit moment. Bestaande klanten worden tegen het gebruikelijke tempo behouden, dus retentie is niet het probleem. Maar ze meer laten doen lijkt steeds moeilijker te worden. Het zogenaamde land en uitbreiden gebeurt gewoon niet. Er landen er minder en er wordt niet veel uitgebreid. Er zijn een paar strompelde klanten. Fintechs geven geen geld uit; redelijk gezien hoeveel ze al hebben uitgegeven. Crypto-bedrijven zitten vast en hun problemen strekken zich uit tot de verfomfaaide mediasector. Maar ik denk dat er gewoon niet genoeg bedrijven worden gefinancierd of naar de beurs gaan die de software nodig hebben. Tegelijkertijd leken deze ooit bloeiende technologiebedrijven die een steeds groter wordende trechter zagen, dit op de een of andere manier niet te zien aankomen. De meesten, zoals Alphabet (GOOGL), namen nog steeds mensen aan in de lente en de zomer. Velen hebben het hoogste aantal werknemers dat ze ooit hebben gehad. Hun reactie is meestal om het aannemen van personeel te bevriezen, hoewel sommigen mensen beginnen te ontslaan. Dat laatste is echter zeer zeldzaam. Dat zal volgend kwartaal niet het geval zijn, geloof me. Voor mij betekent dit alles dat we vast moeten houden aan de aandelen van bedrijven die ofwel anticiperen op de zwakte, dat zijn de zachte goederenbedrijven die enorm zullen profiteren wanneer hun ruwe kosten volgend jaar dalen en de dollar worstelt na zijn ongelooflijke run, of de bedrijven die in feite worden geleverd aan een consument die vloeibaar blijft en graag geld uitgeeft aan kleinere luxe, zoals cosmetica, Estee Lauder (EL), of ijskoude lattes, zoals Starbucks (SBUX). Nu heb ik me herhaaldelijk op halve finales gefocust, en je weet dat ze sterkere personal computers en servers en gaming en mobiele telefoons nodig hebben. Als je ziet dat die sterker zijn, laat het me dan weten. Ik niet. Maar deze uitverkoop van software doet sterk denken aan het debacle van 2001. Het enige verschil: veel van deze bedrijven kunnen winstgevend zijn. Ze willen het gewoon niet zijn. Dat verandert nu, maar niet snel genoeg om het moment aan te kunnen waarmee we worstelen en een groep aandelen die de bodem nog niet heeft bereikt. Hoe wordt de bodem geraakt? Zoals het altijd doet. Fusies en faillissementen met alleen degenen met het geld op de banken en de sterkste klanten die komen waar de Fed klaar is met verkrappen en de klanten weer tot leven komen. (De Charitable Trust van Jim Cramer is lang AAPL, GOOGL, EL en SBUX. Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer, ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie doet. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsinstelling koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB INFORMATIE IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. GEEN VERTROUWELIJKE VERPLICHTING OF PLICHT BESTAAT OF WORDT GECREERD DOOR UW ONTVANGST VAN ENIGE INFORMATIE VERSTREKT IN VERBAND MET DE INVESTING CLUB. 
Jim Cramer op de NYSE, 30,2022 juni XNUMX.
Virginia Sherwood| CNBC
Veel bedrijven zijn afgelopen week geklokt. We zagen zwakte in een groot aantal sectoren, van media tot gokken tot cloudcomputing en softwareverkoop. De pijn in de technologiesector lijkt geen grenzen te kennen, aangezien we deze maand een jaar geleden markeren sinds de Nasdaq voor het laatst op recordhoogte gesloten. (Voor alle duidelijkheid, ik heb het niet over de Apple (AAPL) release van zondagavond over de problemen met de iPhone 14 Pro en Pro Max als gevolg van een showdown in productie vanwege Covid-beperkingen in China. Dat komt omdat die vraag- niet aanbodgerelateerd zijn.)
Bron: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html