De aandelen bleven maandag achteruitgaan, waarbij technologieaandelen het hardst werden getroffen toen de obligatierendementen stegen naar nieuwe pandemische hoogtepunten en zorgen over het monetaire beleid van de Federal Reserve de markt domineerden.
De Nasdaq handelt bijna 9% onder het hoogste punt ooit, dat eind november werd bereikt. Op het huidige niveau van iets meer dan 14,500, bevindt de Nasdaq zich niet ver van het correctiegebied - gedefinieerd als een daling van 10% vanaf een hoogtepunt - wat het niveau van 14,451 zou vertegenwoordigen.
De markten passen zich nog steeds aan aan het strakkere monetaire beleid van de Fed. Aangezien de hoge inflatie lijkt te blijven, is de Fed van plan de rente dit jaar verschillende keren te verhogen. Ook overweegt het de omvang van zijn balans te verkleinen, waardoor er minder vraag naar obligaties is.
De verwachting van een hogere korte rente en een balansverkorting deed de koers van de 10-jaars schatkist dalen en het rendement steeg tot 1.8%. Dat is een nieuw hoogtepunt in het pandemietijdperk. Hogere langlopende obligatierendementen maken toekomstige winsten minder waardevol en veel technologiebedrijven worden gewaardeerd op basis van de verwachting van aanzienlijke winsten in de toekomst.
"De Federal Reserve houdt een strak koord door te proberen de inflatie te stoppen en het is gebruikelijk om marktwaarderingen te zien inkrimpen terwijl de markt weegt hoe de toekomst eruitziet, vooral bij groeibedrijven waarvan de winsten allemaal in toekomstige dollars zijn", schreef Tim Pagliara, Chief Investment Officer bij CapWealth.
Wat betreft andere aandelen, vooral die die een sterke economie nodig hebben om te gedijen, schrikt het idee van hogere kortetermijnrentes ook af voor beleggers. Dat zou de economische groei kunnen vertragen. Het rendement van de 2-jaars Treasury bedraagt tot 0.89% vanaf een slot van vrijdag van 0.87%. Dat toont aan dat de markten ervan overtuigd zijn dat de Fed haar kortetermijnbenchmarkrente - momenteel 0% - meer dan eens zal verhogen.
Op woensdag zullen de inflatiegegevens de draad raken, waarbij economen volgens FactSet een jaar-op-jaar stijging van de consumentenprijsindex met 7.2% verwachten. Markten zullen op zoek gaan naar aanwijzingen over wanneer de inflatie zijn hoogtepunt zal hebben bereikt. Hoe hoger de inflatie, hoe waarschijnlijker het is dat de Fed snel zal handelen bij het wegnemen van monetaire steun uit de economie en de markten.
Elders zullen de grote banken later deze week winsten rapporteren.
JPMorgan Chase & Co.
(ticker: JPM) en
Wells Fargo
(WFC) komt vrijdag met de resultaten. Beleggers zullen kijken of hogere rentetarieven de vraag naar leningen hebben vertraagd.
Overzee, de pan-Europese
Stoxx 600
daalde met 1.3%, terwijl die van Hong Kong
Hang Seng-index
steeg 1.1%.
Hier zijn zes aandelen in beweging op maandag:
Royal Caribbean
(RCL) daalde met 3.6%. De cruisemaatschappij zei vrijdag dat ze een aantal komende cruises zou annuleren vanwege de meer besmettelijke, maar blijkbaar mildere, Omicron-variant van het coronavirus.
Take-Two interactieve software
(TTWO) aandelen daalden maandag met 14% nadat het nieuws bekend werd dat het bedrijf koopt
Zynga
(ZNGA) voor $ 12.7 miljard. Dat is bijna het dubbele
Zynga
's marktkapitalisatie bij het slot van vrijdag en dat aandeel is maandag met 46% gestegen.
Lululemon Athletica
(LULU) aandelen daalden 5.3% nadat het bedrijf zei dat het verwacht dat de omzet en winst in het vierde kwartaal in de buurt van de onderkant van zijn begeleidingsbereik zullen komen.
Generac
(GNRC) aandelen daalden met 2.4%, zelfs na een upgrade naar Buy from Neutral bij UBS.
Nike
(NKE)-aandelen daalden met 4.2% nadat ze waren gedegradeerd van Buy at HSBC Securities naar Hold.
Schrijf naar Jack Denton op: [e-mail beveiligd] en Jacob Sonenshine op [e-mail beveiligd]