De aandelen daalden maandag met de hervatting van de uitverkoop van vorige week, terwijl beleggers zich zorgen maakten over de economische impact van het beleid van de Federal Reserve en de gevolgen van aanhoudende Covid-19-lockdowns in China.
Overzee, de pan-Europese
Stoxx 600
daalde 1.5% en die van Hong Kong
Hang Seng-index
verloor 3.8%.
Een uitverkoop die vorige week in een stroomversnelling kwam, leek maandag te worden hervat toen aandelenindexfutures kelderden. De S&P 500 dekte afgelopen vrijdag zijn vijfde achtereenvolgende week van dalingen, de slechtste run voor de index sinds juni 2011, toen hij zes weken op rij daalde.
"Bezorgdheid vloeit voort uit de volgende stappen van de Fed, met onzekerheid over de omvang en snelheid van renteverhogingen", zegt Sophie Lund-Yates, analist bij broker.
Hargreaves Lansdown
.
"Dit alles komt op hetzelfde moment dat China worstelt met aanhoudende lockdowns en de heersende economische storm die deze met zich meebrengt."
De Federal Reserve staat op het punt de rente dit jaar en volgend jaar vele malen te verhogen, aangezien ze de historisch hoge inflatie bestrijdt, nadat ze tussen de vergaderingen in maart en mei al in totaal 75 basispunten had verhoogd. Hogere tarieven zullen de leenkosten doen stijgen en de economische vraag aantasten, en beleggers blijven vrezen dat de stap een recessie in de VS zal veroorzaken
Tegen die achtergrond blijven de markten door ernstige Covid-19-beperkingen in China rammelen, waarbij handelsgegevens voor april laten zien dat de jaarlijkse Chinese exportgroei daalde tot 3.9% vorige maand, van 14.7% in maart. Lockdowns dreigen de toegang van Amerikaanse bedrijven tot bevoorrading te beperken, toeleveringsketens te knellen en de inflatie nog verder op te drijven.
"De beperkingen in Shanghai hebben al een huiveringwekkend effect op de economische output daar, evenals op de havenactiviteit, of liever het gebrek daaraan, aangezien containerschepen voor de Chinese kust blijven wachten om te worden gelost", zegt Michael Hewson, een analist bij broker
CMC Markets
.
"Elk vooruitzicht van versoepeling in de toeleveringsketen lijkt zelfs verder weg dan een paar maanden geleden."
Te midden van stijgende inflatieverwachtingen stegen de obligatierentes. Het rendement op het 10-jarige Amerikaanse schatkistpapier steeg maandag tot 3.18% na vorige week te eindigen op 3.14%, waarmee het op schema ligt om te sluiten op het hoogste niveau sinds eind 2018.
Hogere rendementen hebben ertoe bijgedragen dat technologieaandelen ondermaats presteerden, waarbij de technologiezware Nasdaq in 23 met meer dan 2022% daalde, vergeleken met een daling van 14% voor de S&P 500.
Veel technologiebedrijven worden gewaardeerd op basis van hun winst in de toekomst, dus hun waarderingen komen onder druk te staan omdat hogere opbrengsten de huidige waarde van toekomstige contanten verdisconteren. En wanneer langlopende obligaties meer rendement opleveren, vermindert dat de premie die beleggers verwachten te krijgen van riskantere weddenschappen op aandelen in vergelijking met veiligere obligatiebeleggingen, waardoor de aandelenwaarderingen in het algemeen onder druk komen te staan.
"We hoeven niet te lang te wachten op het volgende blockbuster-evenement om het debat over inflatie vorm te geven", zei Jim Reid, een strateeg bij
Deutsche Bank
,
aangezien de consumentenprijsindex (CPI) en producentenprijsindex (PPI) gegevens van april deze week opdoemen. "US CPI op woensdag staat deze week centraal met PPI de volgende dag."
Schrijf naar Jack Denton op: [e-mail beveiligd]