Barry Silbert is nostalgisch.
Nostalgisch, dat wil zeggen, naar "de begindagen van onze branche", toen het hoofd van de Digital Currency Group (DCG) dat onder vuur lag, in een aandeelhoudersbrief van dinsdag zei dat hij nu "bespot wordt op CBC en ontslagen wordt door de meest legitieme investeerders.”
Silbert is de afgelopen weken verwikkeld geraakt in een reeks escalerende controverses die voortkomen uit een openbare vete met een andere van crypto's meest invloedrijke spelers: Cameron Winklevoss van Gemini.
DCG - een crypto-holdingbedrijf dat enkele van wat nu de meest invloedrijke bedrijven op het gebied van digitale activa is, bezit of heeft geïncubeerd - heeft de laatste tijd vragen gesteld over de levensvatbaarheid op de lange termijn en meer directe financiële stabiliteit.
Het kroonjuweel van de DCG-topman, Grayscale Investments, wel onder enorme druk.
Het belangrijkste investeringsproduct, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), weert een groeiend aantal overnamepogingen af, gepionierd door activisten die proberen de diepe loskoppeling van de intrinsieke waarde (NAV) te herstellen.
Er zijn beschuldigingen op Twitter gegooid waarin wordt beweerd dat DCG één dochteronderneming, Genesis, as maar liefst $ 1.7 miljard, hoewel Silbert het aantal betwist. En DCG raakte verstrikt in de puinhoop van de ontploffing van Three Arrows Capital, en diende een schuldvordering in van meer dan $ 1 miljard toen het faillissement van de crypto-hedgefondsfirma zich afspeelde.
Silbert zette wat op een rij antwoorden op de vragen van de industrie in zijn brief, waaronder hoeveel het bedrijf, volgens DCG's inschatting, eigenlijk te danken heeft aan de onrustige crypto-makelaardij Genesis - evenals zijn blootstelling aan een handvol van de meest spectaculaire implosies in crypto in het afgelopen jaar: FTX, Drie pijlen hoofdstaden Alameda Research.
Hier zijn een paar hoogtepunten van wat er werkelijk is gebeurd, althans volgens Silbert:
- DCG is Genesis (naast een uitstaande promesse) $ 447.5 miljoen en $ 78 miljoen aan bitcoin verschuldigd, die in mei van dit jaar vervallen. Een extra kredietlijn van $ 500 miljoen, ontstaan tussen januari en mei 2022, werd onderschreven met dubbelcijferige rentetarieven tussen 10% en 12%. Silbert beschreef dit rentetarief als "geprijsd tegen de geldende marktrentetarieven".
- Het bedrijf deed een "kleine aandeleninvestering" van een kwart miljoen dollar in FTX's Series B-ronde, opgehaald in juli 2021, die "onderdeel was van onze voortdurende strategie om te investeren in beurzen over de hele wereld". DCG heeft er nu in bijna twee dozijn geïnvesteerd. De crypto institutionele belegger had een handelsrekening bij FTX, met minder dan 1% van zijn totale handelsvolume op de nu failliete entiteit van Sam Bankman-Fried.
- Genesis, niet DCG, deed zaken (handel en leningen) met Alameda. Silbert heeft "geen persoonlijke of professionele relatie" met Bankman-Fried, afgezien van een gesprek afgelopen zomer en "een paar e-mails destijds".
- DCG "had nooit een relatie met Three Arrows Capital", en Silbert had in 2020 slechts één introductiegesprek met een van de medeoprichters.
- DCG orkestreerde een "overname" van de faillissementsclaim van Three Arrows van Genesis, deels omdat "er voelbare angst was in de markt voor besmetting die zich verspreidde door en de hele industrie verwoestte" en omdat DCG en zijn bestuur geloofden dat "het in de beste belang van Genesis, zijn geldschieters en DCG om Genesis te helpen ondersteunen.
Ondanks de grimmige macro-vooruitzichten voor crypto – en niet veel beter voor TradFi en financiën in het algemeen – is Silbert optimistisch voor “2023 en daarna”.
“Vooruitkijkend naar 2023 en daarna, heeft de industrie veel werk te verzetten om haar geloofwaardigheid en reputatie te herstellen, die zo goed als vernietigd zijn door een golf van ongekende fraude en crimineel gedrag zoals ik nog nooit heb gezien in mijn carrière', zei hij. "Dit wordt een uitdagend jaar voor ons allemaal, maar ik blijf optimistisch."
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Geïnteresseerd in werken bij Blockworks? We nemen journalisten, een VP Sales en ingenieurs aan! Check onze openstaande vacatures.
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Ga met ons mee op Telegram.
Bron: https://blockworks.co/news/silbert-dcg-borrowed-millions-from-genesis