RBC houdt van deze 2 Ad-Tech-aandelen voor ten minste 40% winst

Laten we even kijken naar ad-tech. Dit is de samensmelting van reclame en digitale technologie, en het wordt steeds gangbaarder in ons online tijdperk. Ad-tech ligt ten grondslag aan de succesverhalen achter veel van de grootste bedrijven op de markt, waaronder reuzen als Google en Facebook, evenals online streamingdiensten.

Maar wacht, zegt u, al deze bedrijven zijn de afgelopen maanden failliet gegaan – en dat klopt. Een over het algemeen verslechterende economische situatie heeft hen hard teruggedreven, en ad-tech staat in het middelpunt van die storm.

Een groot deel van de digitale wereld verdient zijn geld met reclame, en nu de inflatie op stoom is gekomen en consumenten hun uitgaven hebben teruggedraaid, hebben de adverteerders te maken gehad met een steeds moeilijkere omgeving. Het resultaat: lagere advertentie-uitgaven, minder klantbetrokkenheid, minder klikken, overal minder inkomsten. Het is een gevaarlijke cyclus, die niet gemakkelijk te doorbreken zal zijn.

En toch blijft ad-tech aantrekkelijk voor investeerders. Ongeacht de tegenwind, het is duidelijk hier om te blijven; zo veel van ons leven speelt zich online af dat we er niet gemakkelijk afstand van kunnen doen – wat betekent dat advertentietechnologie zal groeien. Volgens sommige schattingen zal de sector, die in 20 $ 2021 miljard waard was, in 42 $ 2027 miljard bereiken.

Wat de economische omstandigheden ook zijn, groei van deze omvang biedt kansen. Het komt misschien niet gemakkelijk, en het komt misschien niet voor iedereen, maar de openingen zullen komen. Dat is het onderliggende feit achter de RBC-analist Matthew Swanson's blik op de ad-tech-markt, wanneer hij schrijft: “Terwijl we 2023 ingaan, hebben we prognoses doorgenomen en dieper in macro-indicatoren gekeken, evenals een consumentenenquête onder 500 personen om een ​​beter idee te krijgen van het relatieve momentum in de huidige macro-omgeving. Na deze analyse verwachten we in 2023 niet het opkomend tij dat alle schepen in 2021 heeft getild, noch verwachten we in 2022 de onverwachte tegenwind van de vraag die voor uitdagingen zorgde voor alle bedrijven. De ongelijke omgeving in 2023 zou kansen moeten creëren voor bedrijven om differentiatie te tonen…”

Het verhaal gaat verder

Nu volgen we het voorbeeld van Swanson en kijken we naar twee van de ad-tech-aandelen die hij heeft aanbevolen. Volgens de TipRanks-gegevens, deze hebben beide een Buy-rating, met een aanzienlijk opwaarts potentieel. Hier zijn de details, samen met enkele opmerkingen van Swanson.

Magniet (MGNI)

We beginnen met Magnite, een ad-tech-platform aan de verkoopkant dat zichzelf, met een bepaalde reden, factureert als 's werelds grootste onafhankelijke bedrijf in die niche. Magnite heeft een marktkapitalisatie van $ 1.4 miljard en zag vorig jaar meer dan $ 468 miljoen aan totale inkomsten. Het platform van het bedrijf stelt online uitgevers over de hele wereld in staat om digitale advertenties te verkopen via alle kanalen en formaten, waaronder CTV, audio, desktop en mobiel. In de moeilijke marketingomgeving van 2022 zag het bedrijf een daling van de aandelenwaarde met 40%, maar dat werd gedeeltelijk gecompenseerd door een stevige stijging van 65% begin november.

De sprong kwam toen het bedrijf zijn winstcijfers voor het derde kwartaal van 3 bekendmaakte, die beter waren dan de prognoses, terwijl het bedrijf goede vooruitzichten rapporteerde voor het vierde kwartaal. Op de bovenste regel behaalde het bedrijf $ 22 miljoen aan inkomsten, een winst van 4% op jaarbasis. Uiteindelijk had Magnite een non-GAAP winst per aandeel van 145.8 cent, waarmee het zowel de voorspelling als het cijfer van een jaar geleden (elk 11 cent) met 18% versloeg.

Volgens de leidraad publiceerde het bedrijf verwachtingen voor het volledige jaar 2022 ex-TAC-inkomsten van meer dan $ 510 miljoen, en voor een vrije kasstroom voor het volledige jaar van meer dan $ 105 miljoen. We moeten hier opmerken dat Magnite een consistent patroon laat zien van stijgende financiële statistieken gedurende het kalenderjaar, van het dieptepunt in Q1 tot het hoogtepunt in Q4; door dat patroon aan te houden, kan het bedrijf gemakkelijk voldoen aan de gepubliceerde richtcijfers voor het volledige jaar.

Bij het beoordelen van de Q3-afdruk en vooruitkijkend, benadrukt Swanson van RBC de robuuste prestaties en de positieve geluiden die het bedrijf maakte, zelfs wanneer het werd geconfronteerd met de moeilijke macro-omstandigheden.

"Magnite leverde sterke resultaten, vooral gezien de macro-achtergrond, omdat ze consistentie willen opbouwen met verbeterende DV + -resultaten en seculiere wind in de rug rond CTV", aldus de analist. “In een uitdagende macro blijft het management optimistisch over de langdurige groei van zijn CTV-activiteiten, die met 29% j/j vs. +19% k/k groeiden en nu 44% van de totale omzet ex-TAC ​​vertegenwoordigen. Het management voelt zich goed gepositioneerd om te profiteren van de instroom van AVOD CTV-inventaris in 2023 en merkt nieuwe partnerschappen op met Fox, Vizio en Kroger, evenals uitgebreide partnerschappen met LG, Disney en GroupM.”

In overeenstemming met deze opmerkingen beoordeelt Swanson het aandeel vervolgens als Outperform (of Buy), en zijn koersdoel, vastgesteld op $ 15, impliceert een winst van 42% in de komende maanden. (Om het trackrecord van Swanson te bekijken, klik hier.)

De 4 recente beoordelingen van analisten over Magnite-aandelen omvatten 3 om te kopen tegen 1 om vast te houden, voor een consensusbeoordeling van Strong Buy. Het aandeel heeft een gemiddeld koersdoel van $ 13.75 en een huidige handelsprijs van $ 10.59, voor een gemiddeld opwaarts potentieel van 30% tegen het einde van 2023. (Bekijk de voorraadprognose van Magnite op TipRanks.)

PubMatic (PUBM)

De volgende op onze lijst is PubMatic, een ander onafhankelijk advertentietechnologiebedrijf aan de verkoopzijde. PubMatic werkt met zowel makers van online inhoud als digitale adverteerders en biedt speciaal gebouwde tools om geautomatiseerde advertentiesystemen te verbinden met mobiele apps, websites en videoplatforms. Het bedrijf kan een aantal indrukwekkende statistieken claimen, met zijn platform dat elke dag 491 miljard advertentievertoningen, 1.5 biljoen adverteerdersbiedingen en 6.9 petabyte aan verwerkte gegevens genereert.

Het laatst gerapporteerde kwartaal van PubMatic was 3Q22 – en de resultaten waren gemengd. Het bedrijf liet een groei op jaarbasis zien van 45% op jaarbasis in omnichannel video, waardoor de totale omzet met 11% op jaarbasis steeg - tot $ 64.5 miljoen, wat $ 2.49 miljoen lager was dan de consensusschatting.

Het GAAP-nettoresultaat bedroeg $ 3.3 miljoen, wat een marge van 5% aangeeft, en het bedrijf genereerde $ 28.1 miljoen aan contanten uit operaties. Uiteindelijk vertaalde het netto-inkomen van het bedrijf zich in een GAAP WPA van $ 0.06, een daling van 75% op jaarbasis terwijl het de Street's voorspelling miste - een ongebruikelijke gebeurtenis, aangezien Pubmatic er een gewoonte van heeft gemaakt om consequent de WPA-verwachtingen te overtreffen. De winst per aandeel daalde ook in niet-GAAP-metingen, van 30 cent per verwaterd aandeel in 3Q21 tot 22 cent in 3Q22, hoewel dat cijfer 2 cent hoger lag dan de prognose van de analisten.

PubMatic is echter goed gepositioneerd om met dalende inkomsten om te gaan, aangezien het bedrijf meldde dat het 3Q22 zonder schulden en $ 166.1 miljoen aan contanten en liquide middelen bij de hand had.

We kunnen opnieuw contact opnemen met Matthew Swanson van RBC, die investeerders herinnert aan de wind in de rug die Pubmatic vooruit stuwt: "Belangrijke drijfveren zijn onder meer: ​​1) SPO (optimalisatie van het bevoorradingspad), dat een grote pijplijn heeft en goed was voor 30% + van de totale activiteit in Q3 vs. 10% begin 2020, aangezien het management zich richt op de integratie van Martin in het platform; 2) CTV, +150% j/j aangezien programmatic waarschijnlijk zal versnellen in een uitdagende macro; 3) adresseerbaarheid, wat een belangrijk aandachtspunt blijft met seculiere trends rond het verlies van cookies en de privacy van consumenten; en 4) retailmedia die door het management worden gezien als een natuurlijke uitbreiding van het platform, waarbij het product en de GTM-beweging worden uitgebouwd.”

Volgens Swanson rechtvaardigt deze opzet een Outperform (Buy)-rating voor de aandelen, terwijl hij het aandeel ook een koersdoel van $24 geeft om een ​​eenjarig opwaarts potentieel van 87% te suggereren. (Om het trackrecord van Swanson te bekijken, klik hier.)

Over het algemeen ondersteunen de 7 recente analistenbeoordelingen van dit aandeel, met hun uitsplitsing naar 5 Buys en 2 Holds, een matige koopconsensusbeoordeling. De aandelen zijn geprijsd op $ 12.81 en hebben een gemiddeld doel van $ 19.71, wat een potentiële winst van 54% dit jaar impliceert. (Zie de voorraadprognose van PubMatic op TipRanks.)

Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.

Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.