2022 loopt ten einde en onze medewerkers van NewsBTC besloten deze Crypto Holiday Special te lanceren om wat perspectief te bieden op de crypto-industrie. We zullen met meerdere gasten praten om de hoogte- en dieptepunten van dit jaar voor crypto te begrijpen.
In de geest van de klassieker van Charles Dicken, "A Christmas Carol", zullen we crypto vanuit verschillende invalshoeken bekijken, kijken naar het mogelijke traject voor 2023 en raakvlakken vinden tussen deze verschillende opvattingen over een industrie die de toekomst van financiën zou kunnen ondersteunen.
Gisteren spraken we met investeringsmaatschappij Blofin over hun kijk op het verleden, het heden en de toekomst van crypto. Vandaag vervolgen we de serie met David Shwed, voormalig Global Head of Digital Assets Technology bij BNY Mellon, 's werelds grootste custodian en effectendienstverlener, en huidige COO bij Halborn.
Shwed: “Wat veranderde, was de realiteit dat opbrengsten die te mooi zijn om waar te zijn precies dat zijn, te mooi om waar te zijn. Het geld moet ergens vandaan komen, en het blijkt dat het afkomstig was van risicoleningen en andere zakelijke praktijken die afhankelijk waren van de gestage stijging van de prijs van crypto (...).”
Deze grote financiële instelling heeft, samen met enkele van de grootste banken in de VS, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, uiteindelijk cryptocurrencies omarmd in 2021 en 2022. Toch kunnen recente gebeurtenissen in de branche van invloed zijn op de acceptatie van crypto en digitale activa voor legacy financiële instellingen. instellingen.
Shwed: "Ik heb geen vertraging van TradFi gezien als het gaat om het betreden/uitbreiden van de cryptomarkten."
Traditionele financiën (TradFi) en crypto-financiën, in hun vele vormen (CeFi, DeFi, enz.), zijn samengekomen. Zal de ineenstorting van Three Arrows Capital (3AC) en FTX deze instellingen wegduwen van crypto? Wat zijn de meest waarschijnlijke regelgevingsvooruitzichten voor 2023? We vroegen dit en nog veel meer aan deze voormalige BNY Mellon-manager. Dit is wat hij ons vertelde:
Vraag: Wat is het belangrijkste verschil voor de cryptomarkt van vandaag in vergelijking met Kerstmis 2021? Afgezien van de prijs van Bitcoin, Ethereum en anderen, wat veranderde er van dat moment van euforie in de eeuwige angst van vandaag? Is er sprake van een afname in adoptie en liquiditeit? Zijn de basisprincipes nog geldig?
A: Wat veranderde, was de realiteit dat opbrengsten die te mooi zijn om waar te zijn precies dat zijn, te mooi om waar te zijn. Het geld moet ergens vandaan komen, en het blijkt dat het afkomstig was van risicoleningen en andere zakelijke praktijken die afhankelijk waren van de gestage stijging van de prijs van crypto. Toen de prijs daalde en de leningen opeisbaar waren, werden velen geconfronteerd met liquidatie van hun onderpand en margestortingen. Dat gezegd hebbende, zien we naast financiën ook op veel andere gebieden acceptatie. Veel grote retailers betreden ook het ecosysteem, zoals Nike, Matterl, Samsung en LVMH.
V: Wat zijn de dominante verhalen achter deze verandering in marktomstandigheden? En wat zou het verhaal vandaag moeten zijn? Wat zien de meeste mensen over het hoofd? We zagen een grote cryptobeurs ontploffen, een hedgefonds waarvan men dacht dat het onaantastbaar was, en een ecosysteem dat een financiële utopie beloofde. Is Crypto nog steeds de toekomst van financiën, of moet de gemeenschap een nieuwe visie nastreven?
A: Het verhaal van vandaag moet risicobeheer en beveiliging zijn. Als 3AC/Voyager/Celsius en anderen meer institutionele risicobeheerpraktijken hadden gehad, was hun ondergang misschien voorkomen. Dezelfde gedachte gaat op in beveiliging. Er is een fundamenteel verschil tussen crypto-native beveiliging versus wat we zien in meer volwassen financiële instellingen. We moeten beide drastisch verbeteren om het vertrouwen te herstellen.
Vraag: Als je er een moet kiezen, wat was dan volgens jou een belangrijk moment voor cryptovaluta in 2022? En zal de industrie de gevolgen ervan voelen in 2023? Waar zie jij de branche de komende kerstdagen? Zal hij deze winter overleven? Mainstream verklaart opnieuw de dood van de industrie. Zullen ze het eindelijk goed doen?
A: Het belangrijkste moment was de FTX-crash. De progressie van SBF van de held die ons allemaal zal redden tot een crimineel in een paar weken tijd is een bewijs van het gebrek aan transparantie in het ecosysteem. We zullen de impact zeker voelen als we 2023 ingaan. Ik geloof niet dat we de volledige impact hebben gezien als het gaat om andere organisaties die enige blootstelling hebben aan FTX of over het algemeen een te grote hefboomwerking hebben. Ik denk dat we eind 2023 terug zullen zijn naar waar we begin 2022 waren, mede dankzij de institutionele/zakelijke markten. Ik heb door de jaren heen vaak gehoord dat "Crypto is dood" en ze hadden het elke keer bij het verkeerde eind. Hoewel de huidige situatie heel anders is, aangezien de prijsdaling het resultaat is van vele systeemstoringen, kan hetzelfde worden gezegd voor de vele crashes die werden waargenomen in TradFi Wall Street, waarvan de meest vergelijkbare de crisis van 2008-2009 is en TradFi is nog steeds springlevend.
Vraag: Traditionele financiën (Tradfi) en crypto gaan op veel manieren samen. Zal de ineenstorting van FTX deze trend beïnvloeden? En ziet u in deze context regelgeving die neigt naar een benadering die de integratie tussen legacy en crypto financiële bedrijven zal stoppen?
A: Hoewel de ineenstorting van FTX en de daaruit voortvloeiende bijkomende schade een negatieve invloed hebben gehad op de cryptomarkt, heb ik geen vertraging van TradFi gezien als het gaat om het betreden/uitbreiden van de cryptomarkten. In feite hebben veel van de G-SIB's (Globally Systemically Important Banks) die ik heb gesproken, hun stappenplannen met betrekking tot crypto niet gewijzigd of gewijzigd. Ik heb geen enkele indicatie gezien van regelgeving die de integratie tussen traditioneel en crypto stopzet. Dat gezegd hebbende, geloof ik dat we ingrijpende regulering zullen zien in de cryptomarkten die qua omvang en reikwijdte vergelijkbaar zijn met de Dodd-Frank Act.
Op het moment van schrijven wordt Bitcoin verhandeld voor $16,800 met zijwaartse beweging over de hele linie. Afbeelding van Unsplash, grafiek van Tradingview.
Bron: https://newsbtc.com/interview/crypto-holiday-past-and-future-bny-mellon/