Slimme contractverzekeringsplatforms Nexus Mutual en Sherlock nemen verliezen op investeringen op DeFi-kredietpool Maple Finance.
Maple onthulde eerder deze week het verbreekt de banden met de cryptocurrency-handelsfirma Orthogonal Trading, die een verkeerde voorstelling gaf van zijn financiële positie en blootstelling aan FTX-besmetting en niet in staat was om aflossingen van leningen aan de M11 Credit USDC-leningenpool van het platform te voldoen.
M11 Credit dient ook als poolafgevaardigde voor een WETH-uitleenpool met blootstelling aan Orthogonal Trading, waaronder ether geleverd door het DeFi-verzekeringsprotocol Nexus Mutual.
Nexus heeft opnames uit de M11-pool geïnitieerd, maar het bedrijf bekend in een blogpost dat het verwachte verlies wordt geschat op ongeveer 2,461 ETH of 1.5% tot 2.6% van de activa van het protocol.
In augustus deponeerde het bedrijf 15,348 ETH (ongeveer $ 19.4 miljoen) in de wETH-pool van M11 na a bestuur stemming die voor 99% werd geaccepteerd door leden van de gemeenschap en enkele waarnemers speculeren het uiteindelijke verlies kan erger worden.
Vreemd genoeg werd er destijds geen momentopname gehouden, wat betekent dat het protocol rechtstreeks naar "on-chain" stemmen ging voordat de vragen van de gemeenschap werden behandeld.
Dat meldt een pseudonieme Twitter-gebruiker Defiyst, blijft meer dan 69% van de gestorte ETH in de M11 wETH-pool.
Orthogonal Trading maakt 17.6% uit van de leningen van de M11 wETH-pool en Auros, een bedrijf voor algoritmische handel en marketmaking die ook in de problemen zit, maakt 37.8% uit van de poolleningen.
Ondanks dat hij twee verlengingen van de aflossing van de lening heeft gekregen, is Auros er niet in geslaagd betalingen op te hoesten voor een lening van 2,400 wETH en een lening van 6,000 wETH uit de pool.
Het is waarschijnlijk dat ook het marketmaking-protocol is verstrikt geraakt in de FTX-besmetting.
Als dit het geval is, bedraagt het totale verlies van de M11 wETH-pool naar schatting 12,300 ETH, een impliciet verlies van ongeveer $ 10 miljoen voor Nexus Mutual.
Deze verliezen, indien gerealiseerd, dienen als een waarschuwing voor op reputatie gebaseerde leningen in de toekomst, analist Blockworks Research Ryan West getweet.
"Leningen moeten worden gedekt door activa of cashflow, en LTV's moeten worden berekend op basis van risico's", zei hij.
Sherlock zette geld in om rendement na te jagen
Sherlock is een slim contractcontroleplatform met een twist: DeFi-gebruikers die geïnteresseerd zijn in opbrengst kunnen USDC inzetten om protocollen te verzekeren die het team heeft gecontroleerd.
"Stakers nemen het risico van uitbetalingen voor protocollen die onder Sherlock vallen", aldus een Sherlock blogpost. "Kort gezegd betalen protocolteams "premies" aan Sherlock om het voorrecht te hebben claims in te dienen wanneer een gedekte slimme contracthack in hun protocol voorkomt."
Een deel van de geschatte 10% APY-opbrengst, betaald in USDC, was afgeleid van Maple Finance "opbrengststrategieën".
Een van die strategieën was blootstelling aan de M11 Credit USDC-pool en volgens Sherlock mede-oprichter Jack Sanford. Sherlock verwacht een verlies van 4 miljoen USDC als gevolg van het faillissement van Orthogonal Trading, dat ongeveer 35% van de staking pool vertegenwoordigt, schreef Sanford op de Discord Monday van het project.
"Het spijt me oprecht namens Sherlock voor het verlies in de Maple-poel", schreef Sanford. "En ik denk dat Sherlock drastische maatregelen zal moeten nemen om in de toekomst een betere opstelling van de inzetpool te creëren, die niet afhankelijk is van concurreren met de hoogste APY van de dag."
Sherlock biedt een dashboards die de toewijzing van stakers toont die USDC gebruikte om opbrengst te genereren.
Maar sommige leden van de gemeenschap uitten hun frustratie over de onenigheid van de groep, met het argument dat de risico's voor hun betrokken USDC niet duidelijk waren gemaakt.
"De dingen waren in het begin niet duidelijk, en de risico's waren ook niet anders dan een aandeelhouder zijn in het smart contract-verzekeringsfonds", schreef een pseudonieme gebruiker in het algemene kanaal van de groep.
Sanford merkte op: "Sherlock's belangrijkste focus is slimme contractbeveiligingsrisico's."
“Het inschatten van de risico's van CeFi-instellingen is niet onze kracht. We vertrouwden erop dat M11 Credit hier bedreven in was, maar het bleek dat ze dat niet waren.
Macauley Peterson droeg bij aan rapportage.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Bron: https://blockworks.co/news/nexus-loses-millions-in-maple-finance-credit-pool