Nansen-analyse onderzoekt hoe Terra Collapse invloed had op Celsius en Three Arrows Capital

De ineenstorting van Terra heeft uiteindelijk bijgedragen aan veel gepubliceerde insolventieproblemen bij beide Celsius en Drie pijlen hoofdstad, Volgens onderzoek van het blockchain-analyseplatform Nansen.

Nansen, dat woensdag zijn bevindingen naar buiten bracht, nam de on-chain stromen van sETH, die Ethererum (ETH) vertegenwoordigen die is ingezet met het platform Lido om dagelijkse beloningen te verzamelen.

"Kijkend naar de onbalans van de Curve stETH/ETH pool op Curve, is het duidelijk dat de situatie teruggaat tot de UST/LUNA de-peg,' merkte Nansen op in de inleiding van het rapport.

Typisch, De waarde van stETH volgt die van ETH, maar ze zijn niet direct aan de prijs gekoppeld. (De mogelijkheid om het token direct in te wisselen voor ETH wordt pas geïntroduceerd na de Merge-upgrade van Ethereum.) Als de waarde van stETH ooit zou afwijken van zijn historische 1:1-koppeling met ETH, zouden veel van de sETH-ETH-hefboomposities die op Aave worden verhandeld, worden geliquideerd.

Dat is waar Terra komt binnen.

"Ons on-chain onderzoek onthulde dat besmetting als gevolg van de de-peg van UST en de daaropvolgende ineenstorting van het Terra-ecosysteem waarschijnlijk de belangrijkste factor was voor het afwijken van deze historische 1:1-stETH / ETH-verhouding", tweette het bedrijf.

Zoals Nansen uitlegde, hadden veel houders van sETH hun bezit geruild voor "bonded Ether" (bETH) op Terra voordat het netwerk in mei instortte. Die bETH werd vervolgens gebruikt om beloningen te verdienen die werden uitbetaald in TerraUSD (UST), voorheen de op twee na grootste stablecoin.

Toen UST echter zijn dollarkoppeling verloor, kochten veel bETH-houders hun activa in voor stETH, die ze vervolgens voor ETH verkochten. De uitverkoop zorgde voor een aanzienlijke neerwaartse druk op stETH, waardoor het afweek van de prijs van ETH.

Grotendeels verantwoordelijk voor die neerwaartse druk waren zowel Celsius als 3AC. Elk bedrijf nam van 50,000 juni tot 8 juni 9 stETH op van Aave, waarbij de fondsen op korte termijn naar FTX werden overgemaakt, waar ze waarschijnlijk via OTC-deals werden verkocht.

Omdat de algehele cryptomarkt tegelijkertijd aan het tanken was, vermoedt Nansen Celsius probeerde zijn stETH om te zetten voor andere liquide activa om schulden af ​​te lossen op activa met hefboomwerking. Op 11 juni werd het uitleenplatform gedwongen opnames te pauzeren om een ​​bankrun te voorkomen.

Wil je een crypto-expert worden? Haal het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.

Ontvang de grootste crypto-nieuwsverhalen + wekelijkse razzia's en meer!