Mazars-rapport roept vragen op over Binance-activiteit

Na de ineenstorting van de FTX-beurs van Sam Bankman-Fried zijn transparantie en herstel van vertrouwen een prioriteit geworden in de sector. Op 7 december heeft accountantskantoor Mazars een verslag in opdracht van Binance die lijkt aan te tonen dat zijn bitcoin reserves zijn volledig onderpand. Maar het document geeft niet het volledige beeld weer.

Hoewel in sommige rapporten wordt verwezen naar het rapport als een audit, is het dat niet. Het rapport is een NAAR P (Overeengekomen procedure) die geen volledige audit, review of assurance-opdracht is. Volgens de Internationale Auditing en Assurance Standards Board, een assurance-opdracht is:

“…een opdracht waarbij een beroepsbeoefenaar een conclusie tot uitdrukking brengt die bedoeld is om de mate van vertrouwen te vergroten van de beoogde gebruikers, anders dan de verantwoordelijke partij, over de uitkomst van de evaluatie of meting van een onderzoeksobject aan de hand van criteria.”

In het rapport zelf staat expliciet:

“Deze AUP-opdracht is geen assurance-opdracht. Dienovereenkomstig brengen wij geen oordeel of assurance-conclusie tot uitdrukking. Als we aanvullende procedures hadden uitgevoerd, zouden andere zaken onder onze aandacht zijn gekomen die zouden zijn gemeld”

Kortom, volgens de professionele maatstaven van de branche spreekt Mazars geen groot vertrouwen uit in de financiën van de beurs. Mazars toetst simpelweg aan een vooraf afgesproken set criteria. Zelfs als dit een rapport zou zijn over alle holdings van Binance – en niet alleen BTC, BTCB en BBTC – zou het geen financiële gezondheidsverklaring zijn. Als dit een volledige audit was, geloof me, dan zou Binance het je vertellen. Dat hebben ze niet. Maar ze zijn waarschijnlijk best blij dat je gelooft dat het zo is.

Een andere opzienbarende zet is de beslissing om de ingepakte formulieren van BTC en Binance (BBTC en BTCB) samen te bundelen. Het rapport stelt dat ze "geen onderscheid zullen maken" tussen hen en dat ze "uitwisselbaar zullen worden beoordeeld". Voor volledig vertrouwen hebben deze activa hun eigen afzonderlijke rapporten nodig. Een deskundige bron vertelde BeInCrypto: “Dit rapport alleen is niet genoeg om iemand gerust te stellen over het bestaan ​​van de activa. Verschillende andere procedures zouden moeten worden uitgevoerd en in hun eigen rapporten moeten worden gecompileerd. Als iemand zou suggereren dat dit rapport voldoende zou zijn om het bestaan ​​van alle activa te bewijzen, dan zou ik dat als een gele vlag beschouwen.

Het is maar een momentopname

Het rapport is ook slechts een momentopname van Binance's BTC, BTCB en BBTC op een specifiek tijdstip. In dit geval om 23:59:59 UTC op 22 november 2022. Theoretisch, als Binance iets zou proberen te verbergen, zouden ze hun boeken tijdelijk kunnen oplossen vóór de rapporttijd. Dit betekent niet dat Binance iets illegaals doet of zijn reserves manipuleert. Maar het betekent wel dat we niet het volledige plaatje hebben.

Op Twitter zei CZ dat Binance een volledige onafhankelijke audit van hun reserves plant. Ook bevestigde hij dat er op tijd naar andere munten zou worden gekeken. Hij zei niet of dit een volledige audit zou zijn of een andere AUP. "Aansprakelijkheid is moeilijker", zei hij. "We zijn aan niemand leningen verschuldigd, u kunt rondvragen."

De vraag is: waarom kiest Binance niet voor maximale transparantie?

Het is onwaarschijnlijk dat het rapport de vertrouwenscrisis in crypto-uitwisselingen, die de afgelopen weken is ingestort, zal omkeren. Volgens onderzoek van Coinjournaal, zijn meer dan 200,000 bitcoins teruggetrokken uit beurzen, na de verwoestende ineenstorting van FTX. Het verslaan van de 128,000 bitcoins die van beurzen werden gehaald na de insolventie van Celsius in juni.

Wie zijn Mazars?

Mazars is niet een van de Big Four-accountantskantoren waarvan je zou verwachten dat ze een bedrijf van de omvang en complexiteit als Binance controleren. Samen de Big Four-audit voorbij 88% van grote versnelde filers (of bedrijven met een beursgang van meer dan $ 700 miljoen) geregistreerd bij de SEC.

Interessant is dat elk van de Big Four een relatief vergelijkbare omzet heeft. In 2021 had Deloitte een jaaromzet van 50.3 miljard USD, PwC 45.14 miljard, Ernst and Young 40 miljard USD en KPMG 32.13 miljard. Mazars heeft daar echter een fractie van met slechts $ 2.1 miljard en wordt beschouwd als een opkomend middenbedrijf. Mazars kan er nog steeds trots op zijn dat ze grote klanten hebben gecontroleerd, waaronder AIG, British Steel en de Europese tak van Goldman Sachs.

Het is vermeldenswaard dat Mazars nog steeds aanzienlijk groter en meer ervaren is dan Armanino ($ 520 miljoen) of Prager Metis ($ 1 miljard) die de inmiddels ter ziele gegane FTX controleerden. 

Weinig mensen zullen in het openbaar over Binance praten

Er zijn andere potentieel zorgwekkende signalen. Volgens een tweet, hebben zeven van de leidinggevenden van Binance het bedrijf in de afgelopen 60 dagen verlaten. Als dit waar is, wijst dit op een tumultueuze omgeving binnen 's werelds grootste crypto-uitwisseling. BeInCrypto kon de juistheid van deze beweringen echter niet onafhankelijk verifiëren.

BeInCrypto benaderde meerdere bronnen voor commentaar op het rapport van Mazars. Maar ondanks de zorgen van mensen over het document, was niemand bereid om on-the-record te praten. Velen zouden niet eens een uitgebreid off-the-record gesprek overwegen nadat ze hun aanvankelijke twijfels hadden geuit. Tijdens onze rapportage kregen we de indruk dat individuen te bang waren en zich zorgen maakten over de gevolgen van zich uitspreken. Een bron noemde het bedrijf de "Web3-maffia", en een andere beschreef de situatie als "nucleair". "Mensen zijn bang om naar de koning te swipen", zei een ander.

BeInCrypto heeft zowel Mazars als Binance benaderd voor commentaar. Op het moment van publicatie is er nog geen reactie.