Massa-adoptie betekent gereguleerde DeFi-leningen met onderpand

Leningen zonder onderpand hebben een enorm potentieel om door DeFi te worden verstoord. Dusk Network heeft de oplossing om volledig gereguleerde onderpandleningen on-chain te brengen.

Decentralized Finance (DeFi) blijft evolueren en we zien steeds meer diensten, tools en producten in het spel komen om aan de behoeften van de DeFi-gemeenschap te voldoen. AMM's, stablecoins en leningen met onderpand zijn slechts enkele voorbeelden hiervan, en elk ontwikkelt het DeFi-ecosysteem op een zodanige manier dat een traditionele financiële dienst on-chain wordt gebracht. 

De uitdagingen op het gebied van naleving/regelgeving blijven op dit gebied bestaan ​​en zullen binnenkort worden geïmplementeerd MiCA-regelgeving voor een. Niettemin blijft DeFi groeien en evolueren, en is het een cruciaal onderdeel geworden van het blockchain-ecosysteem.

Onderpandleningen zijn een van de nieuwste concepten die worden verstoord door de wereld van DeFi. Het is een belangrijk kenmerk van RegFi (Regulated Finance), maar op het gebied van DeFi wordt nog steeds gewerkt aan de ontdekkingsfase van het runnen, leveren en onderhouden van een levensvatbare markt voor onderpandleningen.

Orthogonale handel en zijn onderpandlening

Onlangs werd ontdekt dat Orthogonal Trading een onderpandlening had van een pool beheerd door M11, en uitgegeven via de tooling van Maple Finance. Maple Finance en M11 onthulden dat Orthogonal de staat van hun financiën verkeerd voorstelde na het FTX-debacle, en zoals velen een liquiditeitsprobleem had en daarom om de lening vroeg. Sinds het aanvragen van de lening is het bedrijf insolvent geworden.

Het voorbeeld van Orthogonal geeft aan dat onderpandleningen iets zijn dat DeFi moet rechtzetten voordat het een realistische optie kan worden voor zowel on- als off-chain financiering. 

Het is absoluut noodzakelijk om te begrijpen dat we de methoden die in RegFi worden gebruikt niet zomaar kunnen gebruiken zonder ze aan te passen aan DeFi en zijn specifieke behoeften. De twee verschillen enorm in termen van technologie, manieren van zakendoen en producten die van toepassing zijn in RegFi kunnen niet eenvoudig worden gerepliceerd in DeFi zonder ze op maat te maken.

Leningen met onderpand spelen een rol in DeFi en zijn noodzakelijk, en Dusk is een van de weinige, zo niet de enige, protocollen die dit met succes in het DeFi-ecosysteem kunnen introduceren.

Undercollateralized leningen begrijpen en waarom ze nodig zijn in DeFi

Door onderpand gedekte leningen

Alvorens in te gaan op de nuances van onderpandleningen, moeten hun tegenovergestelde, onderpandleningen of soms te veel onderpandleningen worden onderzocht. Overcollateralized-leningen zijn populair binnen DeFi en verwijzen naar een lening waarin u uw cryptocurrencies als onderpand stelt en ertegen kunt lenen. 

Een voorbeeld is het storten van $10,000 aan $ETH, en vervolgens $9,000 aan stablecoins lenen. Wanneer de lener zijn lening terugbetaalt, ontvangt hij zijn $ETH terug. Als een lener zijn lening niet kan terugbetalen, of als de waarde van het geplaatste onderpand onder een bepaalde drempel daalt in vergelijking met wat hij heeft geleend, wordt het onderpand geliquideerd om de lening terug te betalen.

Leningen op onderpand zijn een sleutel geweest in de ontwikkeling van DeFi. Leningen on-chain aanbieden is voordelig omdat liquidaties on-chain worden uitgevoerd door slimme contracten, waardoor ze veel efficiënter en eenvoudiger worden - als de positie van een lener onder de 1 komt, wordt de positie geliquideerd.

Leningen met onderpand

Leningen met onderpand zijn leningen waarbij u niet het volledige bedrag van een lening als onderpand stelt voordat u geld kunt lenen. Een eenvoudig voorbeeld hiervan is de hypotheeksector. Particulieren die een huis willen kopen, hebben meestal niet de liquiditeit om het volledig te betalen en wenden zich daarom tot een bank voor een lening. 

Banken beoordelen de kredietgeschiedenis en het inkomen van een potentiële koper en baseren hun beslissing om een ​​lening toe te kennen op dergelijke gegevens. Banken vragen wel een bepaald percentage als borg voordat ze de rest uitlenen. Als een persoon de lening niet terugbetaalt, zou de bank beslag leggen op het huis en het verkopen om zijn geld terug te krijgen.

Met dit soort leningen kan de economie groeien doordat particulieren financiering kunnen krijgen. Met beveiligde financiering kunnen particulieren investeren in activa die naar verwachting in waarde zullen stijgen. Bovendien stimuleert het gebruik van geleend geld op veel manieren de economische activiteit en stimuleert het de groei.

Een van de belangrijkste problemen in crypto en DeFi is nu dat het niet gemakkelijk is en je merk te creëren waarde. Ja, we kunnen fiat omzetten in crypto-tokens, en we kunnen activa verplaatsen, ertussen wisselen, maar het is beperkt binnen de DeFi-sandbox. Wil DeFi een levensvatbaar alternatief bieden voor RegFi, dan moet het zijn mechanismen voor onderpand lenen ontwikkelen en aanpassen in plaats van alleen te vertrouwen op nieuw geld dat on-chain van fiat naar crypto-activa komt

Wat ging er mis met Orthogonal Trading?

Het bedrijf was insolvent, maar kon een verkeerde voorstelling van zaken geven en een lening aangaan die het niet kon terugbetalen. RegFi heeft veel mechanismen om onderpandleningen te ondersteunen, zoals banken en toezichthouders die kredietcontroles uitvoeren, en ondanks deze mechanismen kunnen ze het nog steeds bij het verkeerde eind hebben. 

In het geval van Orthogonal Trading had hun "verkeerde voorstelling van hun financiële positie" geleid tot een situatie waarin de door M11 beheerde leningpool nu wordt geconfronteerd met onaflosbare schulden, waarbij de last om die schuld terug te vorderen bij de geldschieter ligt.

In RegFi, wanneer geld wordt uitgeleend aan een lener en de lener kan die schuld niet terugbetalen, valt de last bij de geldschieter. Er zijn enkele acties die u kunt ondernemen om uw geld terug te vorderen, maar het gebeurt misschien nooit. Kredietverstrekkers moeten rekening houden met twee externe effecten wanneer ze beslissen om geld te lenen:

1. een waardevermindering van activa
2. een verkeerde inschatting of verkeerde voorstelling van het actief

Aangezien het risico bij geldschieters ligt, zijn velen conservatief bij het beslissen aan wie ze geld willen lenen, waardoor het voor bedrijven moeilijk wordt om toegang te krijgen tot de benodigde financiering, terwijl degenen die een schone kredietgeschiedenis kunnen verstrekken gemakkelijk toegang hebben tot liquiditeit. 

Overcollateralized, on-chain-leningen keren dit om, aangezien leners vooraf onderpand moeten verstrekken en als ze de lening niet kunnen terugbetalen of de waarde van hun onderpand daalt tot onder de waarde van wat ze hebben geleend, worden ze automatisch geliquideerd. Het risico ligt in dit geval bij de lener en een slim contract voert automatisch een liquidatie uit.

Dusk is er vast van overtuigd dat we het beste van twee werelden kunnen hebben: de groeibevorderende effecten van RegFi-leningen zonder onderpand, maar met de efficiëntie van slimme contracten die worden gebruikt in leningen met te veel onderpand.

De oplossing van Dusk Network

Het doel van Dusk is om de financiering beter te maken door regulering naar DeFi te brengen en een van de manieren om dit te doen is door op een efficiënte manier on-chain leningen aan te bieden die de economie stimuleren en die de crypto-sandbox opent. 

Dusk is een Layer-1-blockchain waarin naleving van de regelgeving is ingebouwd en die het nieuwe concept van Regulated DeFi (RegDeFi) vestigt. Gereguleerde DeFi opent de crypto-sandbox naar de traditionele financiële wereld en biedt traditionele financiële instellingen toegang tot blockchain-technologie. Terwijl deze twee werelden samenkomen, kunnen effecten, obligaties en andere financiële producten worden getokeniseerd en in de keten worden gebracht.

RegFi wordt momenteel uitgedaagd door een gebrek aan homogeniteit tussen activa. In wezen is een huis niet hetzelfde als een zekerheid die anders is dan fiat. In de wereld van blockchain is dit geen probleem - het zijn gewoon byte-gecodeerde gegevens. 

Door traditionele activa te symboliseren, kunnen we dit probleem oplossen. Als er een waarde kan worden gehecht aan een asset, kan het on-chain worden geïntegreerd en dezelfde congruentie hebben als alle andere assets. Maar wat zou dit de financiële sector kunnen bieden? Het betekent dat we de kapitaalefficiëntie van onderpandleningen kunnen hebben met de technologische efficiëntie van blockchain.

RegDeFi lost – wanneer toegepast op de uitleen- en uitleenmarkt – veel problemen op. Externaliteiten waarmee geldschieters worden geconfronteerd, worden weggenomen en het risico voor geldschieters wordt verkleind, aangezien de last van het verhaal van activa op de lener valt als de lener de lening niet kan terugbetalen. 

Maar gezien de precaire positie waarin we ons bevinden in de wereld van digitale activa, is een van de belangrijkste problemen die het wegneemt, de mogelijkheid voor bedrijven om te liegen en hun financiële positie verkeerd voor te stellen. Verder, en volgens sommigen is dit het allerbelangrijkste, neemt het de behoefte aan een gecentraliseerde entiteit weg.

In de praktijk zou RegDeFi op de volgende manier worden toegepast:

Als u een lening afsluit om een ​​huis te kopen, kan deze worden getokeniseerd, waardoor on-chain-leningen mogelijk zijn voor voorheen off-chain activa. Het huis is nu on-chain en gekoppeld aan een digitale identiteit. Echte goederen en traditionele effecten zijn ook nominaal en kunnen daarom on-chain worden verhandeld. 

Kredietverstrekkers kunnen nu activa terugnemen die zijn gekoppeld aan de identiteit van een lener, en op deze manier kan DeFi verder gaan dan de wereld van crypto en RegDeFi worden.

Hoe zullen onderpandleningen DeFi veranderen?

Zoals eerder is uitgelegd, hebben onderpandleningen de economie opgebouwd door individuen, bedrijven en industrieën in staat te stellen te groeien op basis van de belofte van toekomstig rendement. Met de technologie en naleving van de regelgeving van Dusk Network kan dit on-chain worden gebracht.

Het potentieel is eindeloos. Kunnen we in de toekomst activa kopen met $ETH als aanbetaling? Hoe efficiënt en transparant zullen traditionele financiële instellingen worden? Hoeveel bedrijven zullen worden gebouwd dankzij leningen verkregen via RegDeFi? 

Maar het allerbelangrijkste: hoe zullen leners handelen, wetende dat hun lening wordt beheerd door een slim contract - automatisch uitgevoerd wanneer aan bepaalde voorwaarden is voldaan - en niet door mensen die kunnen worden voorgelogen en gemanipuleerd? Eindelijk is er een manier om de kloof tussen on-chain en off-chain te overbruggen. 

Disclaimer: dit artikel is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden en is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.