A berucht marktmanipulator, verantwoordelijk voor de vorige maand aanvallen op Mango Markets, probeerde gisteren de prijs van het CRV-token van DeFi Exchange Curve te laten crashen.
DeFi-gebruikers volgden zijn bewegingen on-chain. Ze verzamelden zich rond het token, waardoor de prijs met meer dan 40% werd opgepompt en de shortpositie van Eisenberg werd geliquideerd. Het DeFi-leningsprotocol Aave bleef echter achter met 2.64 miljoen CRV (ter waarde van ongeveer $ 1.6 miljoen) aan oninbare vorderingen bij liquidatie van het onderpand.
De strategie omvatte het opbouwen van een forse shortpositie op Aave, waarbij de afgelopen dagen in totaal 92 miljoen CRV werd geleend tegen 57 miljoen USDC-onderpand. Vervolgens werd 20 miljoen CRV overgemaakt naar de OKEx-beurs en vermoedelijk gedumpt - kort daarna begon de prijs snel te dalen.
Het bleek dat Eisenberg was gericht op de liquidatie van de grote longpositie van Curve-oprichter Michael Egorov, ook op Aave. Bij een CRV-prijs van $ 0.26 zou deze positie automatisch worden geliquideerd door Aave, waarbij het CRV-onderpand wordt verkocht, waardoor de prijs verder wordt verlaagd en de winstgevendheid van de short verder wordt vergroot.
Dergelijke strategieën werken wanneer de liquiditeit in de keten laag is. Leningsprotocollen zoals Aave en Compound hebben de neiging om de activa die als onderpand worden geaccepteerd te beperken om het potentieel voor het soort extreme prijsmanipulaties te verkleinen waardoor Eisenberg Mango Markets kon leegzuigen.
Lees verder: Zo verloren drie DeFi-protocollen in één dag $115 miljoen
Het belangrijkste gebruik van CRV is echter om te worden vergrendeld in ruil voor bestuursrechten op Curve, en een groot deel van het aanbod is voor lange perioden vergrendeld als veCRV. Dit, gecombineerd met de recente liquiditeitscrisis veroorzaakt door de ineenstorting van FTX, leidde tot verminderde liquiditeit, waardoor de handel in theorie mogelijk werd.
Curve is echter een belangrijk protocol in DeFi en veel walvissen met diepe zakken hebben belang bij het handhaven van een gezonde CRV-prijs. Als reactie op de aanval begon CRV op te kopen en begon de prijs zich snel te herstellen.
De release van een whitepaper voor Curve's aankomende stablecoin, crvUSD, kan hebben dreef de prijs nog verder op, die $ 0.72 bereikte, ver boven de $ 0.64 waarop Eisenbergs shortpositie begon te stijgen geliquideerd.
Toen duidelijk werd dat de weddenschap niet zou uitpakken zoals hij had gehoopt, greep Eisenberg toe Twitter om te zeggen dat hij "een dag vrij zou nemen om tijd met het gezin door te brengen." Een van zijn vereffenaars liet vervolgens een bericht achter via Etherscan transactie invoergegevens die luiden: "We zullen altijd een beetje verder gaan ... Mango stuurt het (sic) groeten."
Eisenberg, ook bekend onder zijn Ethereum-adres ponzishorter.eth, waarschuwde vorige maand voor het potentieel om prijzen van onderpandactiva van Aave te manipuleren met een lage on-chain liquiditeit. In het voorbeeld schetst hij een vergelijkbare strategie met behulp van het REN-token:
Hoewel de schade aan Aave relatief klein is (Aave v2 dubieuze debiteuren is minder dan 0.1% van TVL volgens RiskDAO's dashboards), is er enige discussie geweest over de vraag of het protocol de uitleenparameters had kunnen aanpassen om dit resultaat te voorkomen.
Het liquideren van grote posities in een relatief illiquide actief kan leiden tot grote ontsporingen bij het ruilen van het onderpand om kredietverstrekkers terug te betalen. EEN discussie over het al dan niet bevriezen of aanpassen van LTV-parameters voor bepaalde, momenteel volatiele, onderpandactiva is aan de gang.
Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.
Bron: https://protos.com/market-manipulator-liquidated-trying-to-short-squeeze-curve/