(Bloomberg) — JPMorgan Asset Management verdubbelt de Chinese technologieaandelen na een tumultueuze uitverkoop, ervan uitgaand dat een versoepeling van de regelgevende maatregelen en aantrekkelijke waarderingen goed zullen renderen.
Meest gelezen van Bloomberg
Rebecca Jiang, die mede-beheerder is van drie Chinese aandelenfondsen met bijna $20 miljard aan activa, zei dat ze optimistischer wordt over de sector naarmate de regelgevende hindernissen worden weggenomen, terwijl macrobeleid ondersteuning biedt. Het vlaggenschip van het Chinese fonds heeft dit jaar aandelen van Alibaba Group Holding Ltd. en JD.com Inc. ingekocht, volgens de deponeringen van eind mei.
"Een duidelijker en meer gedefinieerd regelgevend kader rond deze internetbedrijven is absoluut positief", zei Jiang deze week in een interview in Hong Kong. "Het ergste is voorbij", zei ze, eraan toevoegend dat het bedrijf de meeste van zijn Chinese technologiebelangen heeft vastgehouden tijdens een jarenlange rout, aangezien de sector "kritieke waarde" aan klanten biedt.
Haar standpunten weerspiegelen een groeiende trend in de Chinese markt, waar beleggers na een jaar van zware verkopen terug zijn gaan schuiven naar technologieaandelen, die op het hoogtepunt van de crisis bijna $ 2 biljoen hebben weggevaagd. En met de Chinese autoriteiten die vol gas geven in hun pogingen om de economie nieuw leven in te blazen, hebben de aandelen van het land kopers aangetrokken, zelfs toen grote indices over de hele wereld in dalende markten stortten.
Zoals deze maand regelmatig voorkwam, waren de aandelen in China en Hong Kong donderdag opnieuw de beste presteerders in Azië. China's benchmark CSI 300 Index is de afgelopen maand meer dan 7% gestegen, terwijl de S&P 500 Index en de MSCI-meter van wereldwijde aandelen elk meer dan 5% zijn gedaald. De Hang Seng-index van Chinese tech-aandelen is ondertussen met meer dan 11% gestegen, aangezien de autoriteiten een soepelere houding aangaven ten opzichte van de sector.
De outperformance van Chinese aandelen wordt gedreven door een soepel monetair en fiscaal beleid, zelfs nu de wereldwijde centrale banken onder leiding van de Federal Reserve zich haasten om de rente te verhogen om de gloeiend hete inflatie te beteugelen. De vastberadenheid van China werd opnieuw benadrukt toen president Xi Jinping, in een keynote speech op een virtueel BRICS Business Forum op woensdag, beloofde de economische doelstellingen voor het jaar te halen.
Van strategen bij Morgan Stanley tot Jefferies Financial Group, het dreunen van bullish China-retoriek wordt met de dag luider, en Deutsche Bank AG zei woensdag dat het verwacht zijn kijk op de markt in de komende maanden te verbeteren. Meer fiscale stimuleringsmaatregelen zijn waarschijnlijk voordat Xi later dit jaar een derde termijn veiligstelt, volgens de geldmanagers van de private banking-eenheid van de Duitse geldschieter.
Wedden op grote technologie heeft zeker tot verliezen geleid. Jiang's China-fonds verloor vorig jaar 20% en zakte op de ranglijst nadat het in 5 in de top 2020% van zijn soortgenoten eindigde. Hoewel dit jaar nog steeds ongeveer 20% daalde, zijn de recentere rendementen positief beginnen te worden.
LEES: China Bulls hebben het mis als Covid Zero blijft, zegt Lombard
"Groeistrategieën hebben een moeilijke periode doorgemaakt", zegt Jiang. “Maar de regelgevende tegenwind en aanscherping kunnen voor veel van deze internetbedrijven een verhulde zegen zijn. Ik denk dat dit investeerders heeft geholpen om hun echte waarden te identificeren en te waarderen.”
In de toekomst zei Jiang dat ze naar kansen kijkt in andere geplaagde sectoren zoals onroerend goed, evenals begunstigden van het beleid, waaronder infrastructuur en nieuwe energie.
Regelgeving over de vastgoedsector kan "de marktconsolidatie en marktaandeelwinsten versnellen, met name voor de toonaangevende staatsontwikkelaars die conservatiever worden beheerd", zei ze, eraan toevoegend dat het fonds de toewijzing in de sector heeft verhoogd.
De geleidelijke versoepeling van de Covid-beperkingen, in combinatie met aanhoudende monetaire en fiscale steun, betekent volgens Jiang dat Chinese aandelen de rest van het jaar beter zullen presteren dan wereldwijde concurrenten.
"Zowel vanuit het perspectief van de wereldwijde activaspreiding als op zelfstandige basis, zien de Chinese activa en aandelen waar we het hier over hebben aantrekkelijk uit, vooral vanaf het niveau dat het is gedaald."
(Updates prijzen overal)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-china-fund-ramps-bets-020437461.html