JD Beats, Hong Kong Tech sluit sterke week af, weekoverzicht

Week in herziening

• Aziatische aandelen waren deze week gemengd, terwijl de in Hong Kong genoteerde internet- en vastgoedaandelen het beter deden.
• President Biden had maandag een ontmoeting met president Xi aan de zijlijn van de G20, en constateerde een belangrijke verbetering in de betrekkingen tussen de twee supermachten en de eerste keer dat de leiders elkaar persoonlijk ontmoetten. Hun ontmoeting werd gevolgd door een ontmoeting tussen de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen en de centrale bankier van China.
• Belangrijke autoriteiten hebben maandag een 16-puntenplan opgesteld om ontwikkelaars te ondersteunen, dat meer clementie omvatte dan de markten hadden verwacht en leidde tot een sterk herstel in de sector.
• Tencent, Tencent Music, JD.com en Alibaba rapporteerden deze week allemaal solide, maar geen geweldige Q3-resultaten.

Overzicht inkomsten JD.com

JD.com versloeg de omzet, die op jaarbasis met +11.4% steeg tot RMB 243.54 miljard versus een geschatte RMB 243.07 miljard. De nettomarge van het bedrijf steeg ook naar 2.4% versus 1.1% in Q3 2021, een recordhoge marge. Dit was een slag op zowel de top als de bottom line, wat indrukwekkend is gezien de macro-economische omstandigheden waarmee het bedrijf de afgelopen 12 maanden te maken heeft gehad. De resultaten van het bedrijf van Singles Day zullen worden opgenomen in de Q4-winst.

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen sloten de week gemengd af, wat past bij een slechte week, hoewel Hongkong en vooral de technologieaandelen uit Hongkong een goede week achter de rug hadden. Buitenlandse investeerders juichten de hernieuwde diplomatieke dialoog tussen China en de VS toe op de G-20 op Bali en op de Azië-Pacific Economic Cooperation-bijeenkomsten in Bangkok. Aziatische markten snoeiden winst in de middaghandel toen Noord-Korea een raket afvuurde.

Er waren vandaag 2,276 nieuwe covid-gevallen en 22,853 asymptomatische gevallen in China, aangezien de gezondheidszorg de best presterende sector op het vasteland was, hoewel de sector er iets naast zat in Hong Kong. Beleggers erkennen dat dynamische nul COVID zal resulteren in meer gevallen, inclusief degenen die behandeling nodig hebben. Een mediabron op het vasteland nam nota van de uitrol van het inhaleerbare covid-vaccin van CanSino Biologics in 14 steden, waaronder Beijing en Shanghai. Ondertussen won Yiling Pharmaceutical (002603 CH) van de ene op de andere dag +6.07% en was qua waarde het meest verhandelde aandeel van het vasteland, met een hoogste punt in 52 weken na een stijging van 48% deze week. Het bedrijf kondigde aan dat het een klinische proef had aangevraagd om verkoudheid te behandelen met traditionele Chinese medicijnen.

Internetaandelen die in Hong Kong zijn genoteerd, trotseerden de zwakke markt vandaag met sterke winsten, na de +2.17% winst van Alibaba en +3.67% van NetEase nadat beide bedrijven de verwachtingen van analisten hadden overtroffen, samen met sterke terugkoopprogramma's. JD.com HK won +3.67%, nadat Alibaba hoger was gestegen voorafgaand aan de opening van de markt in de VS vandaag. Tencent was -1.44% lager ondanks dat het bedrijf samen met NetEase een nieuwe game-goedkeuring ontving. Tencent zag opnieuw een dag van robuuste netto-aankopen via Southbound Stock Connect, die een zeldzame netto-verkoop van Hongkongse aandelen door investeerders op het vasteland zag.

Het is de moeite waard erop te wijzen dat de noodlijdende ontwikkelaar Country Garden deze week vijf opeenvolgende dagen netto Southbound Connect-aankopen zag. Aandelen op het vasteland waren niet op de hoogte van nieuws, behalve verschillende rapporten over aflossingen van vastrentende fondsen, aangezien de opmerkingen van de PBOC over het in de gaten houden van de inflatie beleggers verrasten. Twee op de beurs verhandelde geldmarkt-ETF's hebben deze maand op absolute basis een grote uitstroom gezien, hoewel de uitstroom slechts ~5% van het beheerde vermogen vertegenwoordigde.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen liepen uiteen en sloten respectievelijk -0.29% en +0.57%, op basis van een volume dat met -8.53% daalde ten opzichte van gisteren, wat 112% is van het 1-jaarsgemiddelde. 143 aandelen stegen, terwijl 347 daalden. De short-omzet van het Main Board daalde met -26.26% ten opzichte van gisteren, wat 93% is van het 1-jarige gemiddelde, aangezien 14% van de omzet van vandaag short was. Groeifactoren presteerden beter dan waardefactoren doordat large-caps sneller presteerden dan small-caps. Consument cyclisch was de enige positieve sector en won +2.25%, terwijl onroerend goed -2.6% daalde, financiële dienstverlening -1.57% daalde en industrie en dienstverlening -1.29%. De best presterende subsectoren waren voeding, media en detailhandelaren, terwijl halfgeleiders, onroerend goed en transport tot de slechtste behoorden. De volumes van Stock Connect in zuidelijke richting stegen met 1.5x het gemiddelde over een jaar, aangezien investeerders op het vasteland voor - $ 1 miljoen aan Hongkongse aandelen verkochten, aangezien Tencent een sterke netto-aankoop was, Meituan een matige netto-verkoop en Kuaishou een kleine netto-aankoop.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board versoepelden respectievelijk -0.58%, -0.48% en -0.93% op volume dat +7.4% steeg ten opzichte van gisteren, wat 101% is van het 1-jaarsgemiddelde. 1,255 aandelen stegen terwijl 3,359 aandelen daalden. Groei- en waardefactoren waren gemengd, aangezien large-caps beter presteerden dan small-caps. De best presterende sectoren waren gezondheidszorg, die +1.62% won, communicatiediensten, die +1.12% won, en industrie en dienstverlening, die +0.01% won. Ondertussen daalde technologie met -1.36%, energie met -1.07% en materialen met -1.05%. De best presterende subsectoren waren onderwijs, biotechnologie en telecom, terwijl scheepvaart/scheepvaart, software en ruimtevaart tot de slechtste behoorden. Schatkistobligaties stegen, CNY steeg +0.41% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot 7.12, terwijl koper daalde -0.69%.

China City Mobiliteitstracker

We blijven het metroverkeer plat zien / verminderen, behalve in Guangzhou, waar een snelle ommekeer heeft plaatsgevonden die de dynamische nul COVID in de stad lijkt te bevestigen. Het stadsverkeer wordt steeds erger, vooral in Shanghai, wat ook de dynamische nul COVID lijkt te bevestigen.

Prestaties van gisteravond

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 7.12 versus 7.16 gisteren
• CNY per EUR 7.37 versus 7.41 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 1.20% versus 1.22% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.83% versus 2.80% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.96% versus 2.94% gisteren
• Koperprijs -0.69% 's nachts