Nu de crypto-industrie worstelt met een recordbeermarktsituatie, is een van de troeven die analisten heeft gepolariseerd de Coinbase-aandelen, die tot nieuwe dieptepunten zijn gedaald.
Bitwise Invest Chief Investment Officer Matt Hougan denkt Coinbase-aandelen zijn ondergewaardeerd ondanks een aanzienlijke daling in 2022.
Volgens Hougan haalde Coinbase in 8 geld op met een waardering van $2018 miljard. Op dat moment had het 22 miljoen gebruikers, genereerde het $520 miljoen aan inkomsten en had het $11 miljard aan activa op het platform.
Snel vooruit naar 2022, de omzet is $ 3.3 miljard, het heeft 101 miljoen gebruikers en de activa van het platform bedragen nu $ 101 miljard. Ondanks deze duidelijke indicaties van groei, wordt het bedrijf verhandeld tegen een waardering van $ 9 miljard.
Het aandeel Coinbase staat op een historisch dieptepunt
Coinbase-aandelen zijn sinds het begin van het jaar gedaald en verhandelden rond de $ 35 op het moment van schrijven. Dit vertegenwoordigt een daling van meer dan 86% in de year-to-date metriek.
Na de daling van de aandelenwaarde daalde de marktkapitalisatie van de beurs tot ongeveer $ 8 miljard, terwijl zelfs de marktkapitalisatie van Dogecoin deze overtrof met $ 10 miljard. Hoewel dit niet de intrinsieke waarde van de beurs weergeeft, laat het zien hoe de huidige marktomstandigheden deze hebben beïnvloed.
Analisten hebben de daling van de aandelen gekoppeld aan verschillende factoren, waaronder de huidige crypto-winter en het feit dat de beurs in een recordtempo door contant geld heeft gebrand. Tijdens de eerste drie kwartalen van 2022 registreerde de beurs meer dan $ 2 miljard in verliezen.
De primaire inkomstenbron van Coinbase is handelskosten, en de huidige markt heeft daar invloed op gehad. Hoewel het meer klanten heeft, zijn de handelskosten lager omdat de waarde van crypto-activa lager is. Rivalen zoals Binance.US hebben ook geprobeerd handelaren te verleiden met nieuwe functies zoals nul-handelskosten voor activa zoals Bitcoin (BTC).
CEOBrian Armstrong vertelde Bloomberg dat hij verwacht dat de omzet van de beurs dit jaar met maar liefst 50% zal dalen.
Industriele perspectieven
Sommigen denken dat Coinbase overgewaardeerd is, wijzend op de cash burn, het gebrek aan significante verbeteringen door de jaren heen en de beloning van werknemers. Verschillende marktanalisten hebben het aandeel verlaagd. Mizuho onlangs gedegradeerd het aandeel ondermaats presteert, met een koersdoel van $ 30.
Voor die tijd had de Bank of America gedegradeerd het aandeel van kopen naar neutraal, met een koersdoel van $ 50. Het merkte op dat hoewel de beurs in niets lijkt op FTX, de materiële daling van de waarde van Bitcoin zijn aandelen zal beïnvloeden.
Velen in de cryptogemeenschap delen deze mening ook en merken op dat Coinbase in 2018 overgewaardeerd was. Lazar Wolf tweeted dat E*Trade verkocht voor 2.5% van zijn beheerd vermogen, terwijl JP Morgan wordt gewaardeerd op ongeveer 10% van zijn beheerd vermogen.
Wolf voegde eraan toe dat hij een serie C-investeerder was in de beurs en vorig jaar al zijn aandelen dumpte voor $ 340.
Bullish-opvattingen blijven bestaan
Ondertussen delen anderen, ondanks het pessimisme van sommige analisten, Hougan ..
21.co-CEO Hany Rashwan uitgedrukt de overtuiging dat Coinbase-aandelen ondergewaardeerd zijn. Hoewel Coinbase dit jaar veel geld heeft verloren, heeft het volgens hem sinds september zijn aandeel op de fiat-uitwisselingsmarkt verdubbeld.
Rashwan zei dat iedereen die gelooft in het langetermijnpotentieel van crypto en de recente groeipercentages en het marktaandeel van Coinbase waardeert, de een of twee jaar van slechte marktomstandigheden als een afwijking zou zien. Hij voegde toe:
'Ze verliezen veel geld, ja. Ze zouden deze verliezen uiteraard moeten verminderen, maar ik zie nog steeds een fundamenteel goed bedrijf.”
Ondertussen benadrukt Brian Armstrong, CEO van Coinbase, dat het bedrijf de komende twee decennia nog steeds zal bestaan en is hij van mening dat beleggers COIN-aandelen moeten kopen, net zoals ze crypto-activa kopen. Armstrong zei:
"We zullen ook profiteren van meer regelgeving en het diversifiëren van onze inkomstenstroom, weg van handelskosten."
Bron: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/