Instellingen beginnen terug te kopen: interview met Nansen

Nansen is een blockchain-analyseplatform en is snel een van de meest prominente en populaire gegevensbronnen in de branche geworden.

Het platform is ontworpen om on-chain-gegevens te combineren met een constant groeiende database die miljoenen portemonnee-labels bevat. Het team haalt de signalen naar boven in blockchain-gegevens, neemt die informatie op, verrijkt en aggregeert deze.

Nansen doet ook aan data-engineering, waarbij ze de beschikbare informatie presenteren in uitgebreide dashboards waar cryptocurrency-investeerders gemakkelijker bruikbare inzichten kunnen opdoen en conclusies kunnen trekken.

In juli, tijdens ETHCC 5 in Parijs, kreeg CryptoPotato de kans om mee te zitten Daniël Khoo en Elisabeth Yeung van Nansen. Elizabeth is de Senior Research Analyst on Attributions en Daniel is een onderzoeksanalist bij het Alpha-team van Nansen.

We hebben verschillende trending-onderwerpen besproken, zoals de aanhoudende marktomstandigheden, niet-vervangbare tokens, waar de volgende hype vandaan zal komen, evenals enkele opwindende maar niet zo algemeen bekende details van het Terra-fiasco.

Slim geld volgen om trends te identificeren

Nansen volgt tien verschillende ketens - de meeste EVM-compatibele, maar ook Solana, Terra, en heeft zelfs een speciaal dashboard voor Ronin - het netwerk van Axie Infinity.

Ze bieden veel inzichten over niet-fungibele tokens (NFT's) waar gebruikers blue-chip NFT's zoals Crypto Punks, Bored Apes en andere minder bekende collecties kunnen volgen.

Op basis van binnenkomende informatie lijken de prijzen voor kunstgerelateerde NFT-projecten ook in cycli te bewegen, zij het soms anders ten opzichte van Bitcoin of Ethereum.

"Ik denk dat NFT's historisch gezien soms ook een beetje anders presteren dan alleen Ethereum of Bitcoin - zoals de algemene markt. Soms, zelfs als de markt het niet zo goed doet, kunnen ze mogelijk beter presteren. Over het algemeen biedt het kijken naar onze NFT-indexen een goede graadmeter voor hoe de markt trending is voor NFT's."

Met betrekking tot de mogelijkheid om inkomende en toekomstige trends te voorzien, volgens Khoo, het gebruik van on-chain-gegevens kan helpen bij het volgen van slim geld dat in en uit de markt gaat.

“Slim geld is ofwel investeerders die in het verleden zeer winstgevend zijn geweest of fondsen en financiële instellingen die on-chain actief zijn.

Meer of minder volgen we dit slimme geld over het algemeen, omdat het meestal seed-investeerders of privé-investeerders zijn en ze trends normaal gesproken heel vroeg signaleren. Zo gebruiken we deze data om te kijken waar de grote fondsen naar kijken en welke trends ze signaleren.”

'Veel grote instellingen beginnen terug te kopen'

De afgelopen maanden hebben we veel grote bedrijven gezien, zoals: Celsius-netwerk (een van de grootste institutionele en particuliere kredietverstrekkers in de sector), evenals Drie pijlen hoofdstad (3AC – een toonaangevend hedgefonds voor cryptocurrency), wanbetaling vanwege buitensporige hefboomwerking en onjuist risicobeheer.

De ineenstorting van het hele Terra-ecosysteem overrompelde velen, waaronder het bovenstaande, en leidde tot catastrofale verliezen over de hele linie - een gebeurtenis die velen 'deleveraging' noemen.

Volgens Nansen zijn er echter andere factoren die ook bijdragen aan de aanhoudende bearmarkt.

“Er waren niet alleen de grote spelers die hun schulden afbouwden, maar ook de macro-situatie en een algemeen verlies van vertrouwen in bepaalde activa. Al deze besmettingseffecten die bijvoorbeeld afkomstig zijn van de ineenstorting van Luna en Terra, gaan spelen en beïnvloeden ook alle markten.

Met zoveel angst in de markt, zelfs de fondsen die winst nemen en verkopen, kunnen we zeker zien dat de prijzen behoorlijk zijn gedaald."

Aan de positievere kant onthulde Khoo echter dat "veel grote instellingen daadwerkelijk beginnen terug te kopen, en dat kan een goed signaal zijn."

Als we de huidige marktomstandigheden vergelijken met die van 2018, lijken instellingen bovendien de belangrijkste onderscheidende factoren te zijn.

"Zelfs nu, nu de prijzen behoorlijk zijn gedaald, zien we zeer sterke steun van veel grote instellingen die massaal terugkopen en voor de lange termijn vasthouden.

In 2018 was er misschien minder institutioneel geld, minder geld in stablecoins dat klaar is om te worden ingezet. Ik denk dat het belangrijkste verschil is dat mensen nu een hogere koopkracht hebben en dat ook veel instellingen het voor langere tijd kunnen volhouden.”

The Terra Collapse: meer dan één entiteit veroorzaakte de aanval

De ineenstorting van het Terra-ecosysteem liet de hele cryptocurrency-gemeenschap en misschien de technische wereld in het algemeen met ontzag achter. Het miljarden dollars kostende project verloor al zijn waarde in minder dan een week in een evenement dat nog nooit eerder is gezien.

De implicaties zijn tot op de dag van vandaag nog steeds voelbaar, aangezien veel projecten last hebben van de besmetting. Een verhaal dat er doorheen gleed, was dat er een enkele entiteit was die verantwoordelijk was voor de aanval op de algoritmische stablecoin van UST, die deze onder zijn pen duwde. Volgens on-chain-gegevens beweert Nansen echter dat dit niet helemaal waar is.

"Nadat we in de on-chain-gegevens hadden gegraven, kwamen we erachter dat het niet slechts één entiteit was, maar dat het eigenlijk een paar portefeuilles waren die de depeg begonnen. We weten natuurlijk niet of ze onder één hoedje speelden of wat hun bedoelingen waren.”

Het is ook belangrijk op te merken dat hun bedoelingen misschien niet waren om de stablecoin opzettelijk te depeg "maar gewoon te roteren en wat onevenwichtigheden in de pool te veroorzaken wanneer ze daadwerkelijk wat liquiditeit eruit halen."

“Het tweede schokkende is dat voor de stETH-inzetkorting die momenteel wordt verhandeld en ook in de tijd dat Celsius hun hefboomposities moest afbouwen.

We kunnen zien dat het allemaal begon met de ineenstorting van UST en Terra, die in feite de situatie van stakingshandel met korting veroorzaakte, omdat Terra, Luna en UST een behoorlijk grote investering waren voor deze entiteiten.

Positief is echter dat we misschien klaar zijn met de besmettingseffecten van de ineenstorting, hoewel de markt misschien nog niet uit het bos is. Dit heeft te maken met het feit dat bepaalde cryptocurrency-uitwisselingen opnames en transacties stopzetten.

Nansen houdt geen off-chain data bij en beschrijft deze situatie als “een beetje eng” omdat ze “niet kunnen zien wat er aan de hand is met hun (lees: gecentraliseerde entiteiten) boeken. Er gebeuren zeker dingen achter de schermen die we niet kunnen volgen, en deze situatie is misschien niet helemaal voorbij, maar we zullen het nooit weten."

De toekomst van Nansen

Over de toekomst van Nansen gesproken, Yeung heeft veel onthuld over: Nansen Connect - een messenger-applicatie waarmee gebruikers die een specifieke NFT hebben, verbinding kunnen maken met andere houders die deze bezitten, en zich kunnen aansluiten bij chatrooms op basis van portemonnee-labels.

"Dit is een zeer opwindende functie die we onlangs hebben uitgebracht. Als je een specifiek label op je naam hebt staan ​​– misschien ben je een slimme belegger, het slimme geld – dan kun je contact maken en chatten met anderen met een vergelijkbaar profiel.”

Nansen heeft als doel de informatie-super-app van Web3 te worden door Layer 1- en Layer 2-blockchains te integreren, waardoor de dekking en portemonnee-labels worden uitgebreid.