Inflatie en renteverhogingen blijven grote schade aanrichten in de VS, de EU en het VK

Samengevat

Geldmarkten blijven hogere pieken inprijzen voor de rentetarieven van centrale banken, waaronder de VS en de EU, omdat de economische groei beter standhoudt dan verwacht, de CPI-inflatie hoog blijft oplopen en de rente blijft stijgen.

Het mantra van de centrale banken is 'langer hoger', aangezien de prijs van de Amerikaanse geldmarktswaps met een piekpercentage van 5.5% stijgt. De toekomstige Feds Funds-rente komt overeen met drie extra verhogingen van 25 basispunten, zonder renteverlagingen tot 2024.

de EU

Inflatie

De inflatie in Europa blijft hoog oplopen, aangezien de totale inflatie in de eurozone naar verwachting zou dalen tot 8.3%. Het vertraagde echter tot slechts 8.5%. De energie-inflatie daalde fors van 13.7% naar 19%. De zorgwekkende kwestie was echter dat de kerninflatie steeg tot een recordhoogte van 5.6% tegen 5.3%.

Sterke cijfers blijven de ECB onder druk zetten

Februari S&P PMI's voor de verwerkende industrie voor de zuidelijke regio (Italië en Spanje) stegen veel meer dan verwacht in expansief gebied. Tegelijkertijd bleef de werkloosheid in Duitsland zeven maanden lang op 5.5%, wat wijst op een veerkrachtiger personeelsbestand dan verwacht.

De verwerking van de VS

Amerikaanse huizenprijsdalingen versnellen

De S&P CoreLogic 20-city, huizenprijsindex daalde sneller dan verwacht, waardoor de prijsgroei op jaarbasis daalde van 6.8% naar 4.7%. Deze index is een achterblijvende prijsindicator op een driemaandelijks gemiddelde dat teruggaat tot het derde kwartaal van 3.

Terwijl de 30-jarige hypotheekrente weer boven de 7% uitkwam, daalden de hypotheekaanvragen voor woningaankopen vorige week met maar liefst 6%, na een opname van 18% in de week ervoor.

De Amerikaanse economie is nog steeds hot

ISM-diensten werden vrijgegeven op 3 maart, waaruit bleek dat de Amerikaanse economie nog steeds extreem sterk is. Diensten waren beter dan verwacht, lagere prijzen betaald, sterkere werkgelegenheid en sterkere nieuwe bestellingen.

Alle ogen gericht op FOMC

De volgende FOMC-bijeenkomst, die plaatsvindt op 22 maart, zal een update bevatten van de Fed Dot Plot en een update van de samenvatting van de economische projecties, die meer betekenis zullen hebben dan alleen een verhoging van 25 of 50 basispunten door de Fed.

Het Verenigd Koninkrijk

Record voedselinflatie

Volgens het British Retail Consortium breken er moeilijke tijden aan voor het VK, aangezien de inflatie van de winkelprijzen in februari met bijna dubbele cijfers versnelde, terwijl de voedselprijsinflatie een record van 17.1% bereikte.

BOE gevangen tussen een rots en een harde plek

Opbrengst omhoog, GBP omlaag terwijl de BOE op veel verschillende manieren worstelt. In tegenstelling tot de Fed en de ECB, die een agressief plan voor 2023 hebben bedacht, blijft de BOE flip-flop zonder duidelijke richting. Het pond op $ 1.199 nadert een laagste punt sinds het begin van het jaar, terwijl de rentecurve steeds steiler wordt.