Industry Watchers, Execs wegen significantie van BlackRock-Coinbase-deal

BlackRock's sprong dieper in crypto is een teken dat instellingen verder kijken dan de wijdverbreide volatiliteit, zeggen deelnemers uit de industrie - waardoor het vooruitzicht wordt vergroot dat traditionele financiële concurrenten dit voorbeeld volgen. 

Dat heeft 's werelds grootste vermogensbeheerder donderdag gezegd: het werkte samen met Coinbase om cryptotoegang te bieden aan zijn institutionele klanten. Door het investeringsplatform van BlackRock, Aladdin, en Coinbase Prime te verbinden, bieden de bedrijven cryptohandel, bewaring, prime brokerage en rapportagemogelijkheden aan klanten. 

De verhuizing volgt op andere opmerkelijke crypto-inspanningen van TradFi-titanen dit jaar die de krantenkoppen hebben gehaald als potentiële katalysatoren voor het bevorderen van de industrie. Goldman Sachs voerde zijn eerste in contanten afgewikkelde handel in cryptocurrency-opties uit met Galaxy Digital in maart, en Fidelity zei de volgende maand dat het mensen in staat zou stellen om een deel van hun pensioenspaargeld toewijzen aan bitcoin via de 401 (k) plan-investeringsreeks van het bedrijf.

Trouw gevormd Fidelity Digital Assets — een platform dat crypto-bewaring en handelsuitvoering biedt aan institutionele beleggers — in 2018. 

"Wij geloven dat dit nieuws deze opkomende ruimte extra legitimiteit en geloofwaardigheid geeft, wat onze industrie en klanten ten goede zal komen", zei een woordvoerder van Fidelity over de BlackRock-samenwerking met Coinbase.

Zouden anderen BlackRock kunnen volgen?

Terwijl Fidelity zijn digitale activadivisie solo heeft opgebouwd, wilde BlackRock blijkbaar zijn crypto-dekking versnellen via het Coinbase-partnerschap, zei CK Zheng, mede-oprichter en chief investment officer van ZX Squared Capital.

Zheng, die een groot deel van zijn carrière bij Bank of America, Morgan Stanley en Credit Suisse heeft doorgebracht voordat hij mede-oprichter was van een crypto-hedgefonds, eerder aan Blockworks verteld dat Wall Street-bedrijven betrokken zullen raken in segmenten waarin ze winstgevend kunnen zijn, zoals cryptoderivaten.

"Ik denk dat de sterke vraag van institutionele beleggers een van de belangrijkste bullish-factor zal zijn in de volgende cryptocyclus", zei Zheng na de BlackRock-deal. "Andere financiële instellingen, zoals JPMorgan, die de JPM digitale munt heeft geïnitieerd, willen misschien hun crypto-capaciteiten verder uitbreiden om aan de vraag van hun institutionele klanten te voldoen, vooral wanneer het regelgevingskader verder wordt vastgesteld."

Voor het eerst onthuld in 2019, JPM Coin is een geautoriseerd betalingsrail- en depositorekeningboek waarmee bepaalde JPMorgan-klanten Amerikaanse dollars binnen het systeem kunnen overboeken.

Een woordvoerder van JPMorgan heeft geen verzoek om commentaar geretourneerd. 

Martin Bednall, een voormalig directeur van BlackRock die werd onlangs de CEO van Jacobi Asset Management, noemde BlackRock's zet een grote stap voorwaarts voor de sector die institutionele beleggers vertrouwen geeft om digitale activa aan hun beleggingsuniversum toe te voegen.

"Hopelijk zal dit nieuws een nieuwe katalysator zijn voor andere grote vermogensbeheerders om hun cryptoplannen te starten of te versnellen", voegde hij eraan toe.

Woordvoerders van vermogensbeheergoliaths Vanguard en State Street Global Advisors weigerden commentaar te geven op toekomstige cryptoplannen.  

Maar Morningstar Equity Analyst Michael Miller zei dat hij niet verwacht dat de deal de snelheid waarmee vermogensbeheerders het segment betreden radicaal zal verhogen, daarbij verwijzend naar bezorgdheid over de regelgeving en volatiliteit als voortdurende belemmeringen voor de betrokkenheid van institutionele cryptocurrency. 

“De samenwerking tussen BlackRock's Aladdin en Coinbase maakt het vanuit functioneel oogpunt voor institutionele beleggers gemakkelijker om betrokken te raken en hun cryptocurrency-activa naast hun traditionele investeringen te beheren, maar het zou me verbazen als het de sluizen voor adoptie zou openen, aangezien het niet direct de problemen aanpakken die ik noemde', zei Miller. 

Kristin Smith, uitvoerend directeur van de Blockchain Association zei dat de BlackRock-Coinbase-koppeling een verder bewijs is van institutionele crypto-adoptie.

"Meer acceptatie vereist een regelgevend kader voor crypto, en ik ben optimistisch dat we in 2023 eindelijk de broodnodige wetgeving zullen zien," zei Smith. 

Jagdeep Sidhu, president van Syscoin, zei in een e-mail dat de stap wetgevers onder druk zou kunnen zetten om pro-innovatieregelgeving door te voeren, gezien de invloed van BlackRock.  

"We zijn nog ver verwijderd van bull-run-gebied, maar dit soort ontwikkelingen creëren een sterke basis voor toekomstige, aanhoudende groei voor de digitale ruimte", zei Sidhu.

Coinbase om een ​​boost te krijgen?

Hoewel het besluit van BlackRock om samen te werken met Coinbase kan worden gezien als een positieve goedkeuring voor de crypto-uitwisseling van een grote investeringsmaatschappij, zei Miller, voegde hij eraan toe dat hij niet verwacht dat het op korte termijn een belangrijke drijfveer zal zijn voor de resultaten van Coinbase.

Hoewel de deal het beleggingsproces verbetert voor klanten die Aladdin en de beurs gebruiken, voegde de Morningstar-analist toe, gelooft hij niet dat het de berekening van investeringsbeslissingen voor institutionele beleggers aanzienlijk verandert.

"Er zullen voordelen op de lange termijn zijn voor zowel Coinbase als de crypto-industrie, maar het zal waarschijnlijk enige tijd duren om te groeien", zei Miller. "Het is ook vermeldenswaard dat de handelsverbinding tussen de twee voorlopig beperkt is tot bitcoin-aankopen."

De aandelen van Coinbase waren op de dag met 4.6% gestegen, vanaf 3:30 uur ET vrijdag. Het is de afgelopen vijf dagen met ongeveer 53% gestegen, maar is tot nu toe met meer dan 60% gedaald. 

De crypto-uitwisseling zal op 5 augustus om 30 uur ET een vraag-en-antwoordsessie houden om de financiële resultaten van het tweede kwartaal te bespreken.

BlackRock's aandeel daalde vrijdag met ongeveer 0.25%, vanaf 3 uur ET. Het is 30% gestegen ten opzichte van vijf dagen geleden, maar is tot nu toe met ongeveer 5% gedaald in 24.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .