Hoe heeft Convex MakerDAO, Aave en Yearn ingehaald?

Volgens gegevens van Voetafdrukanalyse, de TVL's van zowel Curve als Convex overtrof Aave, voorheen de nr. 1 Defi protocol, in november en december. Convex zette zijn sterke momentum voort en haalde ook in MakerDAO eind december om het tweede gerangschikte project achter Curve te worden.

De groei van Convex TVL is sterk gecorreleerd met Curve, aangezien Convex oorspronkelijk werd gelanceerd om LP's die liquiditeit op Curve aanbieden, te helpen gemakkelijk handelsvergoedingen te verdienen en een hoger rendement te claimen zonder CRV te blokkeren. Convex wil LP's in staat stellen het rendement te verhogen zonder liquiditeit te verliezen.

In dit artikel zullen we Convex vergelijken met Curve en Yearn, die het ook inhaalde, om te analyseren hoe Convex naar de tweede plaats in DeFi klom vanuit het perspectief van data. Waarom verlangen? Als leider onder de opbrengstaggregators, Verlangen wordt vaak vergeleken met convex. 

Curve toegankelijk maken voor iedereen

Voordat we naar Convex kijken, is het noodzakelijk om te begrijpen: Curve, dat momenteel het topproject is in de DEX-categorie van TVL en zich richt op swaps tussen stablecoins. Veel beleggers houden van Curve vanwege zijn lage slippen, lage kosten en tijdelijk verlies. Zowel handelaren als LP's krijgen de beste vergoedingen op Curve.

Curve biedt prikkels aan LP's door de uitgifte van token CRV. Gebruikers kunnen niet-circulerende veCRV verkrijgen door CRV onomkeerbaar uit te zetten. Het verkregen bedrag is gekoppeld aan de tijdsduur die is ingezet, met een lock-up van 4 jaar om veCRV te verkrijgen in een verhouding van 1: 1.

Gebruikers zullen liquiditeit opofferen voor veCRV vanwege het aandeel van community governance-vergoedingen en vooral de mogelijkheid om het rendement van LP's met maximaal 2.5x te verhogen. De minimale lock-upperiode van 1 jaar is echter een barrière en Convex kan deze lacune opvullen.

Gebruikers die LP-tokens van Curve in Convex storten, ontvangen basis Curve APR, versterkte CRV APY en Convex' token CVX.

Gebruikers kunnen ook CRV's inzetten op Convex en zullen CVX als beloning ontvangen. Ook hier is de inzet onomkeerbaar. De uit de inzet verkregen cvxCRV is als een mapping van de veCRV op Convex, maar kan op de markt worden verhandeld. De prijzen van CRV en cvxCRV blijven vrijwel identiek en kunnen op zowel Uniswap als SushiSwap worden geruild tegen een verhouding van bijna 1:1.

Gebruikers krijgen een boost in omzet met behoud van liquiditeit. Voor Convex, dat een groot aantal CRV's verzamelt, krijgt het genoeg stemmen op Curve voor de toewijzing van incentives aan alle pools.

Zoals blijkt uit Footprint Analytics, stijgt de marktkapitalisatie van cvxCRV nu sneller dan die van CRV's, tot 43% van die van CRV's. Dit betekent dat met bijna de helft van alle gebruikers die hun CRV-belangen op Convex inzetten, Convex een aanzienlijke impact zal hebben op de distributie van incentives aan Curve.

Naast het oplossen van het liquiditeitsprobleem, vereenvoudigt Convex het complexe operatieproces van Curve om gebruikers een gemakkelijke ervaring te bieden. Een meer diepgaande analyse van de Curve is te vinden in de gezamenlijke presentatie van Footprint Analytics met de Blockchain NYC-gemeenschap, "Inleiding tot Defi & Analyse van Curve Finance'.

De strijd om de top van de opbrengstaggregator met Yearn

Naarmate het DeFi-ecosysteem zich ontwikkelt, worden er meer tokens toegevoegd aan de pool van Curve. Curve heeft momenteel meer dan 100 pools, inclusief fabriekspools (pools zonder toestemming waardoor iedereen op Curve kan implementeren zonder controleverzoeken)

Het is erg belangrijk dat projecten meedingen naar de stem van veCRV om op te vallen tussen de poules. Dit leidde tot de strijd van de opbrengstaggregatorplatforms onder leiding van Verlangen.

Voor projectpartijen zorgt het hebben van voldoende veCRV ervoor dat ze in de community kunnen stemmen om de verdeling van CRV te wegen. Daarom heeft Yearn ook yeCRV-pools opgezet om CRV op te vangen. Net als bij Convex ontvangen gebruikers een hoge APY na het storten, evenals veCRV die op de markt kan worden verspreid.

Maar Yearn, de pionier van Yield, werd in minder dan 2 maanden ingehaald door Convex. Hoewel de mechanismen over het algemeen hetzelfde zijn, zijn de use-cases voor hun tokens iets anders.

YFI en CVX zijn de governance-tokens voor respectievelijk Yearn en Convex, maar door CVX te vergrendelen kunnen gebruikers ook stemmen over de governance-beslissingen van Convex op Curve. Het komt overeen met het beïnvloeden van de toewijzing van incentives aan de Curve-pool via CVX, waarbij de beslissing over Curve met CRV naar CVX wordt verplaatst. De prijs van CVX is ook gestegen tot $ 39 op 20 januari.

Terwijl YFI's aanbod van slechts 33,000 tot een veel hogere prijs leidde dan CRV, overtrof CVX YFI in termen van marktkapitalisatie in december. 

Vanaf eind januari lijkt het erop dat Yearn het heeft verloren van Convex. We kunnen echter ook zien dat een groot aantal poolingstrategieën van Yearn gebruik maken van Convex. Om de inkomsten van zijn eigen fabriekspool te verbeteren, vertrouwde Yearn ook zijn veCRV toe aan Convex.

Samengevat

Convex werd het op één na grootste project van DeFi door:

1. Oplossen van de inkomsten- en liquiditeitsproblemen van CRV's met Curve-inzet.
2. Vereenvoudiging van het complexe operationele proces van Curve.
3. Curve-gerichte stemrechten naar Convex verplaatsen door de toewijzing van incentives van de Curve-pool via CVX te beïnvloeden. Zelfs Yearn heeft Convex in zijn strategie opgenomen.

De diepe banden met Curve verbond ook het risico met Curve. Een protocol dat volledig afhankelijk is van andere projecten, komt erop neer dat de hele toekomst in de handen van anderen wordt gelegd.

Op dit moment groeit Yearn traag, maar maakt nog steeds gebruik van de Lego-eigenschappen van de DeFi-wereld om naar buiten te blijven bouwen. Naast het aanbieden van een pool van meer tokens, bouwt het ook Iron Bank met Cream op voor leningen en werkt het samen met Cover aan de verzekeringskant.

Voor Curve lijkt Convex een dochteronderneming van Curve te zijn geworden. Omdat Convex meer veCRV heeft met meer stemmen, lijkt het de posities van de gastheer en de gast om te keren.

Wat is voetafdrukanalyse?

Footprint Analytics is een alles-in-één analyseplatform om blockchain-gegevens te visualiseren en inzichten te ontdekken. Het reinigt en integreert on-chain data, zodat gebruikers van elk ervaringsniveau snel kunnen beginnen met het onderzoeken van tokens, projecten en protocollen. Met meer dan duizend dashboardsjablonen plus een interface voor slepen en neerzetten, kan iedereen binnen enkele minuten zijn eigen aangepaste grafieken maken. Ontdek blockchain-gegevens en investeer slimmer met Footprint.  

Datum & Auteur: vrijdag 4 februari 2022, [e-mail beveiligd]

Gegevensbron: Convex dashboard voor voetafdrukanalyse