De hoorzitting van Grayscale werpt licht op het besluitvormingsproces van de SEC

Tijdens de eerste beroepshoorzitting voor Grayscale's Bitcoin spot ETF, rechters opgebracht bezorgdheid over de redenering van de SEC, waarin stond dat de SEC niet voldoende had uitgelegd waarom de argumenten van Grayscale gebrekkig waren. Ze trokken ook de logica in twijfel van het toestaan ​​van op futures gebaseerde Bitcoin ETF's, terwijl ze spotgebaseerde ETF's niet goedkeurden.

Wat is de betekenis van beleggers die aandelen in een trust ontvangen in vergelijking met een Bitcoin ETF die in realtime wordt verhandeld?

Wat is een ETF

Exchange Traded Funds (ETF's) zijn een specifiek type Exchange Traded Product (ETP) die op beurzen worden verhandeld en doorgaans een specifieke index volgen. Beleggen in een ETF geeft u toegang tot een bundel activa die tijdens markturen kunnen worden gekocht en verkocht. Dit kan mogelijk het risico en de blootstelling verminderen en tegelijkertijd een portefeuille diversifiëren.

Bitcoin ETF's zijn verzamelingen van activa gerelateerd aan Bitcoin die door makelaars worden verhandeld als ETF's op traditionele beurzen. Met deze ETF's kunnen beleggers die aarzelen om in cryptocurrencies te investeren, er toegang toe krijgen zonder ze te bezitten.

Toen de prijs van Bitcoin tot duizenden dollars steeg, werd directe investering in cryptocurrency moeilijk voor particuliere en gemiddelde beleggers. Brokerages begonnen met het ontwikkelen van op de beurs verhandelde Bitcoin-fondsen om tegemoet te komen aan de groeiende vraag naar toegang van investeerders tot Bitcoin. De gebroeders Winklevoss behoorden tot de eersten die in 2013 goedkeuringsaanvragen indienden bij de Securities and Exchange Commission (SEC).

De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft geen goedkeuring verleend voor Bitcoin-ETF's die Bitcoin als activa bevatten. In plaats daarvan heeft het Bitcoin ETF's goedgekeurd die zijn verbonden met Bitcoin-futurescontracten die worden verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange (CME).

Belangrijkste afhaalrestaurants over Bitcoin ETF's

• Bitcoin futures ETF's zijn legaal, spot ETF's niet
• Met Bitcoin ETF's kunnen meer mensen in Bitcoin investeren zonder de kosten en het gedoe om het te kopen.
• ETF's elimineren de noodzaak van beveiligingsprocedures en buitensporige fondsen en bieden een vertrouwd investeringstype.
• Een ETF neemt de risico's van het opslaan van sleutels weg, aangezien beleggers aandelen van het fonds bezitten in plaats van cryptocurrency.
• De hoge prijzen van Bitcoin maken het voor gemiddelde beleggers moeilijk om 1 BTC te kopen, maar ETF's maken blootstelling aan BTC mogelijk binnen budget, risicotolerantie en investeringsdoelen.
• Investeren in Bitcoin ETF's kan via makelaars of adviseurs. Er zijn verschillende Bitcoin ETF's beschikbaar op beurzen zoals NYSE ARCA en Nasdaq, waaronder BITO, BTF, XBTF en BITS.

Spot- versus futures-ETF

In de spot-ETF van Greyscale beroepshoorzitting, trekken rechters de logica in twijfel van hoe een futures-ETF mogelijk is, maar geen spot.

Het debat ligt in het feit dat ETP's doorgaans activa volgen die gereguleerd zijn en dus beschermd zijn tegen prijsmanipulatie. Aangezien Bitcoin niet formeel gereguleerd is als grondstof of effect, heeft de SEC betoogd dat alleen Bitcoin-futures acceptabel zijn voor elk type ETP, aangezien futures worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), een onafhankelijk agentschap van de Amerikaanse overheid.

Volgens de hoofdadvocaat van Grayscale, Don Verrilli, was de weigering van de SEC om hun spot Bitcoin ETF-aanvraag goed te keuren willekeurig, aangezien de toezichthouder al op futures gebaseerde ETP's heeft goedgekeurd. Verrilli voerde aan dat beide soorten ETP's zijn afgeleid van de prijs van Bitcoin en in wezen hetzelfde zijn. Verrilli verklaarde ook dat Grayscale op zoek is naar regulering en op zoek is naar een weg vooruit.