Grayscale versus SEC: Grayscale's beroep tegen SEC-uitspraak staat vandaag centraal in het Amerikaanse hof van beroep

Grayscale Investments, een vermogensbeheerder van digitale valuta, is al enkele maanden in een juridische strijd verwikkeld met de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) over haar voorgestelde bitcoin exchange-traded fund (ETF). Het geschil draait om de afwijzing door de SEC van de aanvraag van Grayscale om de ETF te lanceren, wat institutionele beleggers de mogelijkheid zou hebben geboden om in bitcoin te investeren zonder de cryptocurrency rechtstreeks te kopen. Volgens rapportenOver een paar uur zal het US District Court of Appeals beginnen met het horen van de argumenten van Grayscale tegen het besluit van de SEC om haar aanvraag voor een spot Bitcoin ETF af te wijzen. De langverwachte sessie wordt uitgezonden leef hier. 

Grijswaarden versus SEC: show begint

In juni 2022 wees de SEC de aanvraag van Grayscale voor een spot-ETF af, daarbij verwijzend naar de bezorgdheid dat dit type investeringsvehikel een hoger risico op fraude met zich meebrengt en investeerders onvoldoende bescherming biedt. De SEC merkte ook op dat de aanvraag van Grayscale geen effectief plan voor fraudepreventie en bescherming van investeerders had.

Naar aanleiding van de afwijzing van de SEC, Grayscale prompt ingediend een rechtszaak tegen de commissie en begon haar juridische strijd, die tot op de dag van vandaag voortduurt.

De rechtszaak ontstaat te midden van de groeiende spanning tussen de crypto-industrie en de SEC, die haar inspanningen heeft geïntensiveerd om digitale activaproducten te reguleren, inclusief producten die investeerders rendement bieden op specifieke digitale tokens.

De aantrekkingskracht van Grayscale is gebaseerd op het argument dat een spot-ETF gelijk is aan een futures-ETF, die de SEC al heeft goedgekeurd, en daarom geen redenen heeft om de aanvraag af te wijzen.

De SEC stelt echter dat de twee van elkaar verschillen omdat termijncontracten worden verhandeld op openbare beurzen, zoals de Chicago Mercantile Exchange, die onder toezicht staat van federale toezichthouders. De SEC merkt verder op dat de CME robuuste toezichtmaatregelen implementeert om fraude en prijsmanipulatie op te sporen.

Grayscale gaat tegen dat zowel spot- als futures-ETF's afhankelijk zijn van de prijs van Bitcoin en vergelijkbare risico's met zich meebrengen, ongeacht waar ze worden verhandeld.

De resultaten zullen een belangrijke rol spelen voor de cryptomarkt

Op 7 maart zullen de rechters van het federale hof van beroep beginnen met het horen van de argumenten en zullen naar verwachting in de komende maanden een definitieve beslissing nemen.

Volgens analisten van Bloomberg is er een kans van minder dan 50% dat de rechters de beslissing van de SEC zullen terugdraaien, gezien de effectiviteit van de toezichtmaatregelen van CME bij het opsporen van fraude en manipulatie in op futures gebaseerde ETF's. Het blijft echter onzeker of dergelijke maatregelen even effectief zouden zijn voor spot-ETF's.

De uitspraak van de zaak kan het standpunt van de SEC handhaven of een precedent scheppen voor andere bedrijven om spot bitcoin exchange-traded funds (ETF's) te introduceren als de rechtbank regels in het voordeel van Grayscale Investments LLC.

De belangrijkste juridische vertegenwoordiger van Grayscale, Don Verrilli, verklaarde dat de gedifferentieerde behandeling van soortgelijke zaken door de SEC de positie van het bedrijf versterkt. Hij sprak verder zijn vertrouwen uit in het succes van het hoger beroep. Hij zei, 

“De meest basale manier waarop een bureau op een willekeurige en grillige manier kan handelen, is door gelijke gevallen, zoals situaties, anders te behandelen. En dat is in wezen wat we hier hebben.”