Tech

De juridische problemen van Gemini en Genesis zullen de industrie verder opschudden

01/15/2023
Bitcoin Ethereum Nieuws

Nu het beleggersvertrouwen op een historisch dieptepunt lijkt te staan ​​dankzij de recente reeks faillissementen, lijkt er zich nu in real time een nieuwe sage te ontvouwen. Deze omvat crypto-uitwisseling Gemini's Winklevoss-tweeling en Barry Silbert, CEO van Digital Currency Group (DCG) - het moederbedrijf achter crypto-marktmaker en geldschieter Genesis.

Op 2 januari, Cameron Winklevoss een open brief geplaatst aan Barry Silbert die hem eraan herinnerde dat het "47 dagen geleden was dat Genesis de opnames stopte", terwijl hij ook een botte, schijnbaar confronterende beoordeling gaf van DCG's bestaande zakelijke praktijken:

"De afgelopen zes weken hebben we er alles aan gedaan om te goeder trouw en op een collaboratieve manier met u om te gaan om tot een consensuele oplossing te komen om de 900 miljoen dollar die u verschuldigd bent terug te betalen."

In de brief werd voorts aangegeven dat voornoemd bedrag was uitgeleend aan Genesis als onderdeel van Gemini's Earn-programma, een aanbod waarmee klanten tot 7.4% jaarlijkse rendementspercentage op cryptocurrencies kunnen verdienen. Cameron bracht vervolgens nog een tweet uit met het verzoek aan Silbert om "openbaar toe te zeggen" om het probleem op 8 januari op te lossen - een verzoek dat door hem schijnbaar werd genegeerd, althans op Twitter.

De spanningen zijn opgelopen

De aanhoudende ellende van Genesis komt voort uit het feit dat een aanzienlijk deel van zijn fondsen (naar schatting $ 175 miljoen waard) is vastgezet op een FTX-handelsaccount. Na de ineenstorting van de eens op een na grootste cryptobeurs eind vorig jaar, het bedrijf moest de opnames stopzetten op 16 november zelfs naar verluidt een week later de consultatiediensten van investeringsbank Moelis & Company ingehuurd om zichzelf uit deze augurk te krijgen.

In een brief van 7 december, Derar Islim, de interim-CEO van Genesis, vertelde klanten dat "Het zal eerder weken dan dagen duren voordat we op een pad voorwaarts komen." Als reactie hierop huurden Winklevoss en zijn bedrijf investeringsbank Houlihan Lokey in om een ​​raamwerk te bedenken waarmee ze "de liquiditeitsproblemen konden oplossen", waardoor ze leden van het Gemini's Earn-programma niet konden terugbetalen.

De dingen namen toen een lelijke wending op 27 december toen investeerders klaagden de tweeling aan over de geblokkeerde fondsen in het Earn-programma, waarbij ze de twee beschuldigden van fraude en verschillende overtredingen van de Amerikaanse effectenwetten.

Bovendien reageerde Silbert op 2 januari op Camerons voortdurende Twitter-duwtjes en merkte op dat Genesis al actie had ondernomen met betrekking tot het voorstel van Gemini, terwijl hij ook beweerde onschuld te hebben voor DCG, waarbij hij ondubbelzinnig verklaarde dat het bedrijf niet achterstallig was met zijn betalingen aan Genesis. Als reactie tweette Cameron terug:

Gemini beëindigt het Earn-programma met Genesis

Na weken van onrust stuurden de Winklevoss-tweeling op 10 januari een e-mail naar gebruikers om hen te informeren dat Gemini beëindigde zijn vlaggenschip Earn-programma met Genesis twee dagen eerder. De verhuizing was de laatste van vele schoten die werden afgevuurd tussen het bedrijf en de cryptogeldschieter, met de e-mail waarin stond:

"We schrijven om u te laten weten dat Gemini - namens u optredend als agent - de Master Loan Agreement (MLA) tussen u en Genesis Global Capital, LLC (Genesis), met ingang van 8 januari 2023, heeft beëindigd."

Het bericht voegde er vervolgens aan toe dat Genesis met onmiddellijke ingang verplicht was om alle uitstaande activa die het had in verband met het programma, dat tot vorige maand gebruikers tot 8% rente op hun cryptobezit bood, te vereffenen.

Recent: Vertrouwen is de sleutel tot duurzaamheid van crypto-uitwisseling - CEO van CoinDCX

Op dit moment kunnen klanten hun Earn-saldi bekijken onder de kolom "In behandeling", terwijl Gemini-functionarissen blijven zoeken naar een manier om klantgeld zo snel mogelijk terug te geven. "De terugkeer van uw activa blijft onze hoogste prioriteit en we blijven met de grootste urgentie opereren", aldus de e-mail.

Als laatste in een aanspraak maken op ingediend bij de rechtbank op 8 januari als reactie op de class action-rechtszaak die is aangespannen door de klanten van Gemini Earn, zegt Gemini dat het, net als zijn klanten, ook het slachtoffer is geworden van het gedrag van Genesis en DCG Group, bewerend dat de uitvoerende macht van het bedrijf had "beklaagden misleid over Genesis, zijn financiële toestand en zijn vermogen om op te treden als een verantwoordelijke lener in het Gemini Earn-programma."

Gemini heeft alle beschuldigingen van haar klanten ontkend en zei dat het allemaal een overeenkomst had ondertekend om "claims met betrekking tot het Gemini Earn-programma te arbitreren" en dat de verschillende claims en oorzaken van acties die door de eisers zijn ingediend, niet zouden moeten worden geprocedeerd. op welk forum dan ook, tenzij Genesis er ook bij betrokken is.

SEC rekent Genesis en Gemini aan

Op 12 januari heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission opgeladen Gemini en Genesis met naar verluidt de verkoop van niet-geregistreerde effecten als onderdeel van het Earn-aanbod. Volgens de regelgevende instantie leende Genesis de activa die waren opgebouwd bij de gebruikers van Gemini, terwijl een deel van de winst werd teruggestuurd naar Gemini, waarbij laatstgenoemde een makelaarsvergoeding van ongeveer 4% in mindering bracht en de resterende winst teruggaf aan zijn klanten.

Volgens SEC-functionarissen was Genesis verplicht om het programma te registreren als een effectenaanbieding, waarbij voorzitter Gary Gensler eraan toevoegde dat de kosten zijn ontworpen om voort te bouwen op eerdere dergelijke acties om het bekend te maken aan "crypto-uitleenplatforms en andere tussenpersonen" dat ze dat moeten doen zich houden aan de beproefde effectenwetten van de regelgevende instantie.

Gensler getuigt voor een commissie van toezicht van het Congres. Bron: Reuters/Evelyn Hockstein

De SEC zei dat het Earn-programma een directe impact had op maar liefst 340,000 investeerders, eraan toevoegend dat Gemini alleen al tussen januari 2022 en maart 2022 $ 2.7 miljoen aan makelaarskosten binnenhaalde, waarbij het bedrijf activa van klanten gebruikte om verschillende kredietactiviteiten te faciliteren en ook gebruik te maken van het als onderpand voor persoonlijke leningen. Tijdens dezelfde periode van drie maanden beweerde het bureau dat Genesis een rente-inkomen van $ 169.8 miljoen genereerde, terwijl het $ 166.2 miljoen aan klanten (waaronder Gemini) uitbetaalde als winst.

Enkele van de belangrijkste financiers van Genesis waren onder meer het crypto-hedgefonds Three Arrows Capital en Alameda Research van Sam Bankman-Fried, twee entiteiten die nu vrijwel waardeloos zijn.

Rotsachtige weg vooruit

Om een ​​beter overzicht van de zaak te krijgen, nam Cointelegraph contact op met Rachel Lin, medeoprichter en CEO van SynFutures – een gedecentraliseerde beurs voor cryptoderivaten. Volgens haar slaagde Genesis er niet in om haar portefeuillerisico's goed af te dekken en haar schatkist te beheren, waardoor haar balansen zwaar werden getroffen door de FTX-besmetting. Ze voegde eraan toe:

“Silbert moet deze mislukking nog volledig toegeven, en sommigen beschouwen zijn recente acties als een vertragingstactiek terwijl ze op zoek zijn naar noodliquiditeit. In plaats van de eisen van Gemini en zijn mede-oprichter Cameron Winklevoss als publiciteitsstunts te bestempelen, zouden beide partijen de stortingen van gebruikers op de eerste plaats moeten zetten, aangezien er aan beide kanten contractuele verplichtingen zijn.”

En hoewel Gemini's beëindiging van de hoofdleningovereenkomst met Genesis een manier kan zijn om de schuld af te wenden en het slachtoffer te spelen, gelooft Lin dat de verhuizing op de lange termijn een netto positief effect kan hebben op de spaarders van Earn, omdat het Genesis extra onder druk zet om zijn schuld aan Gemini terugbetalen. 

Lin merkte op: 'Gemini is niet zonder schuld bij dit incident. Hoewel het bedrijf beweerde de juiste due diligence op Genesis te hebben uitgevoerd, is het duidelijk dat het niet genoeg was. Als gevolg hiervan zou Gemini in ieder geval een deel van de verantwoordelijkheid moeten dragen voor het ter ziele gegane Earn-programma.

Matthijs de Vries, oprichter en chief technology officer van blockchain-technologiebedrijf AllianceBlock, vertelde Cointelegraph dat hoewel het moeilijk is om te weten wat de waarheid is met deze situatie, het er niet toe doet, omdat het probleem opnieuw het duidelijke probleem met centralisatie benadrukt. Hij voegde toe:

“Door op individuen te vertrouwen in plaats van op slimme contracten, vertrouw je op mensen, niet op technologie. Alle problemen die we in 2022 hebben gezien en nog steeds zien, maken de behoefte aan zelfbewaring steeds belangrijker. Het bezit van uw eigen vermogen en het kunnen beheren van dit vermogen zoals u dat wilt, is van cruciaal belang.”

Hij verklaarde verder dat de tactieken die door Silbert worden gebruikt, er niet goed uitzien voor het bedrijf. Bovendien moet de industrie als geheel hiervan leren in plaats van simpelweg het schuldspelletje te spelen, betoogde De Vries. "Blockchain is gebouwd om gedecentraliseerd te zijn, waarbij u uzelf uw bezittingen toevertrouwt, niet machtige individuen", concludeerde hij.

Een soortgelijke mening wordt gedeeld door Jeremy Epstein, chief marketing officer voor Radix – een slim contractplatform voor gedecentraliseerde financiering (DeFi) – die Cointelegraph vertelde dat de aflevering de behoefte aan transparante grootboeken en de zichtbaarheid die voortkomt uit een gedecentraliseerd financieel systeem verder versterkt. Als er gecentraliseerde entiteiten zijn die hun boeken achter muren kunnen verbergen, is het volgens hem erg moeilijk om vertrouwen te kweken, terwijl het de reputatie van de sector verder aantast. 

Recent: Het congres is misschien 'onbestuurbaar', maar de VS zou in 2023 cryptowetgeving kunnen zien

Ten slotte vertelde Liu Sheng, hoofdontwikkelaar voor Opside - een multichain drielaagse architectuur voor high-throughput Web3-applicaties - aan Cointelegraph dat dergelijke instanties nooit het daglicht zouden zien met DeFi en gedecentraliseerde autonome organisaties, aangezien gebruikers nooit het eigendom hoeven weg te geven van hun vermogen bij het najagen van opbrengsten. Sheng voegde toe:

“Deze implosie van gecentraliseerde dienstverleners brengt ons hopelijk een stap dichter bij een gedecentraliseerde economie waar hebzucht kan worden beheerd in een meer transparante sfeer. Als we de juiste infrastructuur opzetten, kunnen we hopelijk kleine beleggers ervan overtuigen dat het veiliger is om zaken te doen met gedecentraliseerde entiteiten.”

De laatste acties van de SEC lijken het traject van het hele verhaal te hebben veranderd, vooral nu Tyler Winklevoss op 13 januari zei dat Gemini naderde een oplossing aan de aanhoudende ellende van zijn klanten en dat de actie van de SEC volkomen onnodig was. Hij twitterde:

Naarmate er meer details over de zaak naar voren komen, zal het interessant zijn om te zien hoe de zaken vanaf nu blijven uitpakken voor de twee bedrijven en de digitale activa-industrie, vooral nu de markt een groot tekort aan beleggersvertrouwen doormaakt. .