Fondsen met FTX-blootstelling hebben 7% tot 12% van AUM gevangen: rapport

Volgens een nieuwe onderzoeksnota had tussen de 25% en 40% van de op cryptocurrency gerichte hedgefondsen een zekere mate van directe blootstelling aan FTX of het oorspronkelijke token van de beurs, FTT.

Josh Gnaizda, CEO van Crypto Fund Research, zei in een e-mail aan institutionele beleggers dat de hedgefondsen zijn blootgesteld aan de belegerde beurs – die faillissementsprocedure gestart vorige week — was gemiddeld tussen de 7% en 12% van het beheerd vermogen.

"Als de rook is opgetrokken, verwachten we dat de verliezen van crypto-hedgefondsen en crypto-durffondsen die direct zijn blootgesteld aan de FTX-instorting verliezen zullen hebben van meer dan $ 1 miljard en mogelijk zelfs $ 5 miljard", vertelde Gnaizda aan Blockworks.

Marktdeelnemers vertelden Blockworks dat de tol van vermogensbeheerders nog steeds lijkt te stijgen.

"Het aantal fondsen dat hierdoor absoluut [verwoest] wordt, begint net aan het licht te komen", zei een portefeuillebeheerder van crypto-hedgefondsen. De bron kreeg anonimiteit omdat ze niet bevoegd waren om met de media te praten. 

Binance, die vorige week verhuisde naar potentieel zijn rivaal verwerven voor $ 1 te midden van de "liquiditeitscrisis" van FTX, teruggetrokken van de deal, daarbij verwijzend naar "nieuwsberichten over verkeerd gebruik van geld van klanten en vermeende onderzoeken door Amerikaanse bureaus."  

Dat meldt persbureau Reuters zondag dat ten minste $ 1 miljard aan klantgelden ontbrak nadat de toenmalige FTX-CEO Sam Bankman-Fried $ 10 miljard aan FTX-gebruikersgelden had overgemaakt aan Alameda Research, een handelsfirma voor digitale activa die Bankman-Fried had opgericht.

Meer dan 100 cryptofondsen rapporteren doorgaans maandelijkse prestaties aan Crypto Fund Research. Volgens de e-mail heeft de dataprovider de afgelopen dagen tientallen updates ontvangen van getroffen fondsen. 

Paradigm en Sequoia Capital hebben een blootstelling aan FTX van respectievelijk $ 278 miljoen en $ 213 miljoen, zeiden de bedrijven de afgelopen dagen. Genesis zei in een tweet de blootstelling aan de beurs bedroeg $ 175 miljoen.

Michael Novogratz, CEO van Galaxy Digital zei tijdens een inkomstengesprek vorige week dat zijn bedrijf ongeveer $ 77 miljoen aan contanten en digitale activa bij FTX had, eraan toevoegend dat meer dan de helft daarvan in het opnameproces zat. CoinShares zei donderdag dat de totale blootstelling aan FTX ongeveer $ 30.3 miljoen bedraagt. 

Meer recentelijk zei Ikigai-oprichter Travis Kling dat zijn cryptoasset-manager had een grote meerderheid van zijn activa op FTX. Bloomberg meldde Zondag dat crypto-hedgefonds Galois hoofdstad — de beleggingsbeheerder die een Ethereum proof-of-work (PoW) vork in augustus - had tot $ 45 miljoen aan blootstelling aan de ineenstorting van de beurs.

Crypto Fund Research schatte ook dat Pantera Capital ongeveer $ 100 miljoen aan blootstelling aan FTX heeft. Een woordvoerder van het bedrijf heeft niet onmiddellijk een verzoek om commentaar beantwoord. 

"De gevolgen zullen zich zelfs uitstrekken tot fondsen die niet direct zijn blootgesteld, vanwege overloopeffecten in Solana en de cryptocurrency-markten in het algemeen", zei Gnaizda. "We verwachten dat een aanzienlijk deel van de getroffen fondsen gate-bepalingen zal afdwingen of aflossingen anderszins tijdelijk zal beperken/opschorten."

Crypto Fund Research verwacht in november een recordaantal terugkoopverzoeken van investeerders van crypto-hedgefondsen, die in totaal ongeveer $ 2 miljard kunnen bedragen. Het huidige record staat op $ 1.3 miljard - ingesteld in juni na de ineenstorting van Terra's algoritmische stablecoin.  

Volgens de e-mail heeft de overgrote meerderheid van crypto-fonds van fondsen enige blootstelling aan FTX via een of meer van hun portefeuillebedrijven. 

Ook aanverwante durfkapitaalfondsen zullen waarschijnlijk te maken krijgen met een moeilijke omgeving voor fondsenwerving - in ieder geval tot het einde van het jaar, aldus bronnen - aangezien potentiële investeerders de due diligence-praktijken van zelfs enkele van de meest gerespecteerde investeerders in het segment in twijfel trekken. 

Crypto-hedgefondsen brachten in oktober ongeveer 2% op, ondanks relatief vlakke marktomstandigheden, volgens Crypto Fund Research.

"November zal echter waarschijnlijk niet zo vriendelijk zijn", zei Gnaizda. "Niet alleen hebben veel fondsen te maken met directe blootstelling aan FTX, [maar] zelfs degenen die niet direct worden blootgesteld, worden nu geconfronteerd met het vooruitzicht van sectorbrede liquidaties die op korte termijn sterke tegenwind zullen veroorzaken voor de prijzen van cryptocurrency."

Bitcoin handelde rond de $16,500 vanaf 6:00 ET op maandag – ongeveer 21% lager dan een week geleden en net iets hoger dan 24 uur ervoor.

Michael Bodley droeg bij aan de rapportage.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .