FTX gebruikte geld van klanten om risicovolle weddenschappen te financieren, wat leidde tot zijn ondergang

Volgens een persoon met kennis van de situatie gebruikte cryptocurrency-uitwisseling FTX klantenactiva ter waarde van miljarden dollars om gevaarlijke weddenschappen te ondersteunen door het aangesloten handelsbedrijf, Alameda Research, wat uiteindelijk leidde tot de ineenstorting van de beurs.

Sam Bankman-Fried, de CEO van FTX, heeft naar verluidt vorige week een investeerder laten weten dat Alameda ongeveer $ 10 miljard aan FTX schuldig is. Volgens de bron heeft FTX leningen verstrekt aan Alameda met geld dat consumenten op de beurs hadden gestort voor handelsactiviteiten, een keuze die volgens de heer Bankman-Fried slecht was gemaakt.

Volgens de persoon had FTX in totaal $ 16 miljard aan klantenactiva; daarom leende FTX meer dan de helft van de contanten van haar klanten aan zusterbedrijf Alameda. Een vertegenwoordiger van FTX weigerde commentaar te geven.

Volgens een tweet van de heer Bankman-Fried op donderdagochtend stopte FTX het opnemen van klanten eerder deze week nadat het op zondag in totaal meer dan $ 5 miljard had ontvangen. Door de crisis was FTX genoodzaakt op zoek te gaan naar een dringende investering.

Op dinsdag, FTX stemde ermee in zichzelf te verkopen aan de enorme rivaal Binance, maar de volgende dag Binance trok zich terug uit de overeenkomst, bewerend dat de problemen van FTX "buiten onze controle of ons vermogen om te helpen" lagen.

Het falen van FTX om opnameverzoeken te verwerken zoals gevraagd, verbaasde beleggers in cryptocurrency en beschadigde de reputatie van Mr. Bankman, Fried's, die de regulering van digitale valuta's had omarmd en zichzelf positioneerde als een crypto-ondernemer gedreven door ethiek en altruïsme.

Frances Coppola, een Britse econoom, verklaarde dat een uitwisseling “Het zou echt geen probleem moeten zijn om zijn consumenten hun deposito's te krijgen. Het zou op geen enkele manier met dergelijke activa moeten omgaan. Om ervoor te zorgen dat mensen ze kunnen gebruiken, moeten ze er echt zitten.”

"FTX heeft genoeg om alle klantposities te dekken", twitterde de heer Bankman-Fried maandag toen de bezorgdheid over de stabiliteit van het bedrijf naar boven kwam. "Zelfs in schatkistpapier beleggen we nooit geld van klanten." Later verwijderde hij de tweet.

Alameda Research staakt de handel, tweette de heer Bankman-Fried donderdagochtend.

Makelaars zijn verplicht om geld van klanten gescheiden te houden van andere bedrijfsactiva in traditionele markten, en regelgevers kunnen boetes opleggen bij niet-naleving. Zo werd de rommelige ineenstorting van brokerage MF Global twee jaar eerder - ook een gevolg van speculatieve weddenschappen die verkeerd waren gegaan - door de Commodity Futures Trading Commission bestraft met een boete van $ 100 miljoen in 2013.

Maar na een langdurige faillissementsprocedure die jaren duurde, werden de klanten van MF Global eindelijk hersteld. Het is onzeker of klanten ooit hun geld terug zullen krijgen van FTX, omdat het actief is in het crypto-equivalent van het Wilde Westen.

Alamada en zijn vele gevaarlijke speculatieve tactieken

De ontdekking van de leningen verhoogt de mogelijkheid dat de band van FTX met Alameda - een bedrijf dat bekend staat om het toepassen van agressieve handelstactieken gefinancierd met geleend geld - uiteindelijk tot de ondergang van het bedrijf heeft geleid. Sommige cryptocurrency-handelaren hebben hun schroom geuit over de verbinding, uit angst dat het een belangenconflict zou veroorzaken als een beurs wordt geassocieerd met een handelsmaatschappij.

Beide bedrijven zijn opgericht door de heer Bankman-Fried, tevens hoofdeigenaar. Hij was tot vorig jaar CEO van Alameda, toen hij aftrad om zich op FTX te concentreren.

Caroline Ellison, de CEO van Alameda, studeerde af aan Stanford University en werkte, net als de heer Bankman-Fried, voor het kwantitatieve handelsbedrijf Jane Street Capital. Alameda heeft zijn hoofdkantoor in Hong Kong, de vorige thuisbasis van FTX voordat het vorig jaar naar de Bahama's verhuisde.

Theoretisch genereren beurzen zoals FTX inkomsten door gebruikers bitcoins te laten verhandelen en transactiekosten in rekening te brengen. Alameda, een riskanter bedrijfsmodel, probeerde een reeks handelstactieken uit om te profiteren van volatiliteit.

Nadat de heer Bankman-Fried het bedrijf in 2017 had opgericht, gebruikte Alameda een tactiek: arbitrage, wat inhoudt dat je op de ene plek een munt koopt en op een andere plek voor meer verkoopt. Een vroege winstgevende transactie was het kopen van bitcoin op Amerikaanse beurzen en het vervolgens verkopen in Japan, waar het een hogere prijs opleverde dan in de Verenigde Staten.

Marktvorming, waarbij wordt aangeboden om gedurende de dag activa te kopen en verkopen op cryptocurrency-uitwisselingen en een spread tussen de koop- en verkoopprijs te verdienen, is een andere activiteit die wordt uitgevoerd door Alameda.

Volgens onderzoekers die de activiteiten van het bedrijf hebben gevolgd met behulp van open blockchain-gegevens, is Alameda onlangs naar voren gekomen als een van de grootste deelnemers aan "Opbrengst landbouw" of beleggen in tokens die een rendement bieden dat vergelijkbaar is met rentetarieven. Volgens blockchain-analysebedrijf Nansen heeft een cryptocurrency-portemonnee onder het beheer van Alameda sinds 550 meer dan $ 2020 miljoen aan handelswinst gemaakt.

Opbrengstlandbouw kan gevaarlijk zijn, omdat de tokens in eerste instantie vaak een prijsstijging zien als investeerders op zoek naar de voordelen, gevolgd door een daling als ze vertrekken.

Onafhankelijke blockchain-analist Andrew Van Aken beschreef de situatie als "eigenlijk als het opscheppen van centen voor een stoomwals. Deze echt speculatieve munten koop je met cash of stablecoins.”

Verwant

Dash 2 Trade – Hoge potentiële voorverkoop

• Actieve voorverkoop nu live – dash2trade.com
• Native token van het ecosysteem van cryptosignalen
• KYC geverifieerd en gecontroleerd