FTX Bailout-kandidatenlijst krimpt met het uur

Hoewel FTX-CEO Sam Bankman-Fried zei dat de beurs in gesprek is met “een aantal spelers” omdat het kapitaal zoekt, blijft het onduidelijk wie bereid zou zijn om in bed te springen met de noodlijdende beurs. 

Binance CEO Changpeng Zhao onthulde zijn bedrijf's intentie om FTX . te verwerven Dinsdag. De uitwisseling trok zich woensdag terug van het plan, daarbij verwijzend naar "de laatste nieuwsberichten over verkeerd behandelde klantenfondsen en vermeende onderzoeken van Amerikaanse instanties." 

Bankman-Fried tweette donderdag dat FTX de komende week zal besteden aan het zoeken naar liquiditeit, verwijzend naar intentieverklaringen en term sheets zonder aanvullende details te verstrekken.

Een FTX-woordvoerder weigerde commentaar te geven.

Wie kan proberen FTX te redden?

Reuters meldde FTX worstelt om ongeveer $ 9.4 miljard van investeerders op te halen. Een bron vertelde Reuters dat Bankman-Fried gesprekken had met Tron-oprichter Justin Sun, crypto-uitwisseling OKX en stablecoin-platform Tether.  

OKX Chief Marketing Officer Haider Rafique zei dat de uitwisseling de eerste kans heeft doorgegeven voordat FTX zich met Binance bezighield.

"Op dit moment evalueren we de situatie voordat we enige deelname van onze kant overwegen", vertelde Rafique aan Blockworks in een e-mail. “Eén ding waarvan we de industrie willen verzekeren, is dat we geen vergelijkbare risico's hebben, aangezien ons bedrijfsmodel is om geld te verdienen met onze technologie, niet onze balans. We hopen dat de industrie samenkomt om hier een oplossing te vinden met gezond verstand.”

Sun tweette woensdag dat hij en zijn team "een oplossing aan het bedenken waren", waardoor sommigen dachten dat dit een overnamepoging zou kunnen zijn. In plaats daarvan onthulde FTX donderdag dat het een overeenkomst heeft bereikt met Tron om houders van TRX, BTT, JST, SUN en HT activa te laten ruilen van FTX - één-op-één - naar externe portefeuilles.

Tether Chief Technology Officer Paolo Ardoino tweeted Donderdag heeft Tether geen plannen om te investeren of geld te lenen aan FTX of Alameda Research, ook opgericht door Bankman-Fried.

"Mensen hebben duidelijk diepe zakken nodig om de deal te sluiten, maar ook, wat is het voordeel voor mensen om de deal te sluiten?" zei CK Zheng, mede-oprichter en chief investment officer van crypto-hedgefonds ZX Squared Capital. "Dat is de vraag."

Sam Dibble, een partner bij advocatenkantoor Baker Botts, vertelde Blockworks dat er niet veel spelers in de branche zijn die de omvang, het kapitaal of de reputatie hebben om een ​​reddingsoperatie uit te voeren.

Hij voegde toe dat een reddingsoperatie waarschijnlijker is van iemand buiten de industrie die in Web3 gelooft en de industrie wil betreden. Mogelijkheden, zei Dibble, zijn staatsinvesteringsfondsen of spelers buiten de VS in ondersteunende sectoren zoals energie, financiële diensten of technologie.

"Die deals kunnen fusies zijn of, meer waarschijnlijk, kapitaalinjecties in preferente aandelen of mezzanineschuld", zei Dibble. 

Waar Coinbase staat

Een minder waarschijnlijke optie voor een soort kapitaalinjectie in FTX zou Coinbase kunnen zijn, zei Dibble.

"Maar als beursgenoteerd bedrijf willen ze misschien niet de risico's nemen om de FTX-verplichtingen bekend te maken", voegde hij eraan toe. "Bovendien zou hun zorgvuldigheidsproces langer moeten duren dan bij andere spelers vanwege de pro forma financiële vereisten waarmee ze te maken kunnen krijgen bij een fusie als beursgenoteerd bedrijf."

Coinbase CEO Brian Armstrong zei: in een interview met Bloomberg Dinsdag dat er redenen zijn dat het niet logisch zou zijn als de beurs FTX zou willen verwerven en weigert details te delen. 

"We bevinden ons in een positie waarin we ons eigenlijk alleen maar willen concentreren op het bouwen van onze eigen producten", zei Armstrong. “Het kan een slechte situatie zijn, als deze deal niet doorgaat, voor de betrokken klanten, dus daar heb ik veel sympathie voor. Maar het is niet iets waarvan we dachten dat we de kans hadden om binnen te komen en iets te verwerven dat logisch zou zijn voor ons of hun klanten."

Binance onthulde dat het zijn plan om FTX te kopen de dag na deze opmerkingen had gedumpt.

Een woordvoerder van Coinbase weigerde commentaar te geven op eventuele gesprekken die het heeft gehad met FTX.

Een bron vertelde Blockworks dat ze geloven dat FTX nul eigen vermogen heeft voor een nieuwe investeerder "omdat het vertrouwen onherstelbaar is geschonden". 

"Er gebeuren gekke dingen in crypto, dus een speler uit de industrie zou kunnen verschijnen ... om te proberen de dag te redden, maar niet zeker of iemand het meest fundamentele probleem, het verlies van klantenfondsen, kan redden", zei de bron. "Tenzij een overnemer kan rechtvaardigen dat alle klantengelden volledig worden terugbetaald, verschuift de woede van de klant gewoon van FTX naar degene die het karkas verwerft." 

Is de betrokkenheid van Binance klaar?

Dibble zei dat er nog steeds een mogelijkheid is dat Binance te hulp kan schieten als een bron van nieuw kapitaal. 

“Dat kapitaal zou echter erg duur zijn, en er is nu een nieuwe pool van vers bloed over deze relatie die het voor [Bankman-Fried] moeilijk zou kunnen maken om een ​​low-ball aanbod van [Zhao] in te slikken, zelfs als dat de reddingslijn die werd aangeboden,” zei hij.

Bij Bankman-Fried's Twitter thread Donderdag eindigde hij met te zeggen dat hij meer te zeggen zou hebben over wat hij 'een sparringpartner' noemde.

'Maar weet je, glazen huizen,' voegde hij eraan toe. “Voor nu kan ik alleen maar zeggen: goed gespeeld; jij hebt gewonnen."

Een woordvoerder van Binance heeft niet meteen een verzoek om commentaar teruggestuurd.