De voorzitter van de Federal Reserve dringt er bij iedereen op aan om inflatie mee te nemen in financiële beslissingen tijdens de toespraak van Jackson Hole

Voorzitter van de Federal Reserve Jerome Powell drong er bij huishoudens en bedrijven op aan om inflatie mee te nemen in financiële beslissingen, aangezien het tijd en moeite zal kosten om de inflatie weer op het ideale niveau te brengen.

Powell maakte de opmerkingen in a toespraak tijdens de jaarlijkse economische beleidsconferentie in Jackson Gat. Volgens een Baron's rapport, waren de markten "klaar voor een havikstoespraak".

Powell zei in zijn toespraak:

"Prijsstabiliteit is het fundament van de economie - zonder prijsstabiliteit werkt de economie voor niemand."

Powell betoogde dat een verbetering van één maand niet genoeg is om de inflatie terug te brengen naar 2%, en dat "het herstellen van prijsstabiliteit enige tijd zal vergen en dat het met geweld [FED]-tools moet worden gebruikt."

Hij redeneerde verder dat "een falen om de prijsstabiliteit te herstellen veel meer pijn zou betekenen" en dat er daarom op middellange termijn "enige pijn voor huishoudens en bedrijven" zal zijn.

De prijs van Bitcoin daalde met 2% tijdens de toespraak van Powell en gaf het grootste deel van zijn winst uit de pre-market handel in de VS op.

Marktvoorspellingen

Voorafgaand aan het evenement zei macro-econoom en voormalig investeringsbankier Alfonso Peccatiello in een tweet van 24 augustus dat de toespraak "een beslissend moment zou kunnen zijn voor het FED-beleid".

Hij voorspelde dat Powell "de strijd om de geloofwaardigheid zou moeten winnen" door de front-end obligatierendementen in lijn te houden met de eindrentetarieven van de FED rond de 4%, de inflatieverwachtingen te verlagen of te voorkomen dat de rentecurves verder omkeren.

Peccatiello verklaarde bovendien dat aandelen voorafgaand aan de toespraak het grootste risico liepen. Hij zei:

"[Aandelen zijn] de meest kwetsbare plaatsen om te zijn vanuit een risico / beloningsperspectief voorafgaand aan het evenement."

Jackson Hole zou in 2022 een beslissend moment kunnen zijn voor het beleid van de Fed en dus voor de markten.

Hoe bereiden obligatiemarkten zich voor op het evenement?

En wat is de meest waarschijnlijke uitkomst?

Een korte draad.

1/

— Alf (@MacroAlf) 24 Augustus 2022

Baron's zei ook dat "het Jackson Hole-symposium vaak de locatie was van grote Fed-aankondigingen." Toch theoretiseerden ze dat er deze keer geen "belangrijk beleidsnieuws" zou zijn om de markten te verrassen.

De financiële nieuwszender theoretiseerde wel dat "Jackson Hole de marktrally zou kunnen doen herleven", maar bevestigde opnieuw dat "pveel strategen waarschuwen voor een hawkish Powell."

Europese markten lijken een vergelijkbare lezing te hebben gehad als CNBC gerapporteerd dat de “pan-Europese Stoxx 600 aan het begin van de middag met 0.4% was gedaald, nadat hij openingswinsten van ongeveer 0.5% had teruggegeven. Basisbronnen stegen met 1.2%, terwijl reis- en vrijetijdsaandelen met 1.5% daalden.”

De cryptomarkten en de S&P 500 waren relatief bullish in de vroege ochtendactie, waarbij Bitcoin met 2% steeg en $SPY met 0.61% steeg in pre-market trading.

De meest recente PCE-inflatiecijfers kwamen zachter uit dan verwacht, en Bitcoin reageerde positief na de laatste opmerkingen van Powell tijdens de FED-vergadering van juli. De inflatiecijfers waren de laagste jaarlijkse stijging sinds oktober 2021. De kans op een stijging van 75 basispunten werd vervolgens teruggebracht tot 55% voor de FOMC-vergadering van september.

De gevolgen van Jackson Hole

De bovenstaande voorspellingen waren in lijn met de toespraak van Powell, die geen nieuw monetair beleid aan het licht bracht, maar de toewijding van de FED om de inflatie terug te dringen opnieuw bevestigde.

Powell verklaarde dat de centrale banken nog steeds de last moeten dragen om de inflatie aan te pakken, maar dat huishoudens en bedrijven nu rekening moeten houden met de huidige inflatieniveaus in hun besluitvorming.

De agressieve schets van Powell kan erop wijzen dat de FED niet gelooft dat ze in staat zal zijn om de inflatie op middellange termijn terug te dringen.

Met zijn opmerkingen die huishoudens en bedrijven aansporen om inflatie mee te nemen in financiële beslissingen, kan men zich afvragen of dit een knipoog naar Bitcoin is. Powell heeft nooit publiekelijk gepleit voor Bitcoin als inflatiehedge. De FED-voorzitter dringt er nu echter bij mensen op aan om het bestaan ​​van inflatie te accepteren en dat het hier nog een tijdje zou kunnen zijn.

Bitcoin is een asset met unieke eigenschappen op grond van inflatie. Zal het een stijging van het volume zien, aangezien Powell toegeeft dat inflatie een factor moet zijn in de huidige financiële strategieën?

UPDATE: Bitcoin daalde verder in de minuten na de toespraak om de $ 21k-ondersteuning te verliezen, een daling van 4% ten opzichte van de dagelijkse high van $ 21.9k.