Exchange Traded Funds veroveren de markt

In de huidige marktomgeving, Exchange Traded Funds (ETF's), gebruiksvriendelijke, transparante en goedkope tools, hebben systematisch marktaandeel gewonnen ten koste van actief beheerde fondsen. Die echter nog steeds gelden 80% van de activa in de categorie "Morningstar Equity Technology Sector".

In feite is de technologiesector de echte ster geweest van de langste marktrally ooit. Tussen 2009 en 2021 heeft de MSCI World Informatietechnologie index steeg meer dan 650%, slechts twee slechte jaren qua rendement, 2011 (-2.5%) en 2018 (-2.6%) en bijna altijd de MSCI World verslaan, zelfs verdrievoudigd in 2020. 

Een Exchange Traded Fund, ook wel een ETF of in het Italiaans 'exchange traded fund' genoemd, is een soort van beursgenoteerd beleggingsfonds, met beperkte aansprakelijkheid voor leden die deelnemen door aandelen te kopen en te verkopen. ETF's onderscheiden zich doordat ze passief worden beheerd, omdat ze zijn gekoppeld aan een reeds bestaande aandelenindex of iets dergelijks. 

De situatie van op de beurs verhandelde fondsen op de markt

Vorig jaar, met de komst van de bearmarkt, was de neergang zwaar: -31% versus -18% voor de wereldwijde aandelenmarkt. Als gevolg hiervan daalde het vermogen onder beheer van Europese ETF's die zijn blootgesteld aan de technologiesector met maar liefst € 8 miljard, van € 32 miljard naar € 24 miljard.

Beleggers hebben de hoop echter niet verloren. In feite slaagde de categorie Exchange Traded Funds er in 2022 nog steeds in om stromen aan te trekken, met een bescheiden maar nog steeds positieve netto-instroom van 854 miljoen (in 2021 en 2022 bedroeg de netto-instroom respectievelijk 6.4 miljard en 6.5 miljard).

De veerkracht van techreplicanten wordt ook onderstreept door het feit dat in 2022 het organische groeipercentage van de categorie, dat het percentage stromen meet op basis van initiële activa, was 2.7%. 

Dit is meer dan behoorlijk als we kijken naar de prestaties van de aandelenmarkt, zij het lager dan het organische groeipercentage van 5.2% dat wordt gekenmerkt door aandelen-ETF's als geheel in 2022.

Daarnaast zijn er momenteel 84 aandelen-ETF's in de technologiesector genoteerd aan de Italiaanse beurs. Daarvan waren er 25 beursgenoteerd in 2022. Concreet zijn er enkele die op 12 januari 2023 uitblinken qua beheerd vermogen.

Een van de opvallendste in termen van beheerd vermogen is de iShares Automation & Robotics UCITS ETF (RBOT), een fysieke replica van de iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, een benchmark bestaande uit 159 bedrijven die aanzienlijke inkomsten genereren uit specifieke sectoren die verband houden met de ontwikkeling van automatisering en robotica. 

De twee belangrijkste componenten zijn momenteel de in de VS gevestigde halfgeleiderbedrijven Lattice Semiconductor Corp (LSCC), actief in halfgeleiders en gespecialiseerd in de productie van programmeerbare elektronische componenten, en Intuitive Surgical Inc (ISRG), dat een robotsysteem ontwikkelt, produceert en op de markt brengt ter ondersteuning van minimaal invasieve chirurgie.

De L&G Cyber ​​Security UCITS ETF (ISPY) fonds volgt. Dit is een fonds dat is blootgesteld aan een groep internationale bedrijven die een aanzienlijk percentage van hun inkomsten genereren in de cyberbeveiligingssector. 

Met name infrastructuuraanbieders die hardware en software ontwikkelen om interne en externe toegang tot bestanden, websites en netwerken te beschermen, of bedrijven die advies- en cyberbeveiligingsdiensten leveren. 

Morningstar's ranking voor de Exchange Traded Funds met de meeste clicks in het kwartaal

De ranking van Exchange Traded Funds met de meeste clicks Morningstar lezers in het vierde kwartaal bevestigen interesse in kernaandelenproducten, om nog maar te zwijgen van thematische producten. Daarnaast zoeken beleggers ook naar inflatiebescherming via hoogdividendstrategieën, hoogrentende obligaties en goud.  

Volgens de recente ranglijst aan de top van de Top 10 is de iShares Core MSCI World UCITS ETF, dat is blootgesteld aan de wereldwijde aandelenmarkten. Het wordt op de tweede plaats gevolgd door de iShares Global Clean Energy UCITS ETF, gericht op de schone energiesector. eindelijk, de iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) sluit het podium.

Op de vierde positie staat de Invesco Physical Gold ETC (EUR), waarschijnlijk omdat goud altijd als een veilige haven werd gezien in tijden van grote onzekerheid. Dit wordt gevolgd door een nieuw item: de SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) en door de Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

Hoogdividendstrategieën zijn inderdaad aantrekkelijk in een klimaat van stijgende inflatie die de activawaarde aantast, naast het feit dat ze historisch gezien beter bestand zijn tegen volatiliteit.

Op de zevende plaats staat een ander wereldwijd aandeel, de Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR), gevolgd door de Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF – C-EUR, een replica van een representatief pakket van grote farmaceutische bedrijven in ontwikkelde landen.

Ten slotte sluit de iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) de ranglijst af, na een zeer gecompliceerd jaar en met de meeste rentestijgingen wellicht achter de rug, dus beleggers zouden in feite kunnen terugkeren naar obligaties. 

Toch is de L&G Hydrogen Economy UCITS ETF-USD Acc (EUR), die beleggers blootstelling biedt aan de investeringsmogelijkheden op lange termijn die worden geboden door de overgang naar een koolstofarme, waterstofgerelateerde economie. 

Het verschil tussen thematische en sectorale beleggingen 

Over het verschil tussen thema en sector beleggingen, kan in het algemeen worden gesteld dat niet alle sectorfondsen thematisch zijn, terwijl het tegendeel vrijwel altijd het geval is. 

De technologiesector is een goed voorbeeld, omdat technologiesubfondsen die volgens de Morningstar-methodologie in het thematische beleggingsuniversum moeten worden opgenomen, niet alleen in technologiebedrijven mogen beleggen, maar zich expliciet moeten richten op een of meer specifieke thema's, zoals next- generatie technologieën.

Dus uit de 84 ETF's behorend tot de categorie Technology Sector Equity, zijn er 18 die Morningstar niet in overweging neemt als thematische beleggingen. Dit zijn bijvoorbeeld de Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF 1C (XDWT).

Met betrekking tot de andere 66 vinden we echter drie gevallen waarin de ETF door Morningstar-analisten is opgenomen in het thematische universum, maar niet in de groep die zich toelegt op het thema technologie. De Rize Education Tech en digitaal leren UCITS ETF A USD (LERN) wordt bijvoorbeeld toegewezen aan met name sociale en educatieve thema's.