Vergrendelt uw favoriete DeFi-token met stemmen?

Als je onze wekelijkse Decrypting DeFi-nieuwsbrief hebt gelezen, heb je al iets gelezen over de “Curve Wars”, een strijd om “diepe liquiditeit” in DeFi.

Die discussie heeft de laatste tijd weer een kritische massa bereikt, en nu heeft iedereen op Crypto Twitter het er weer over.

Hier is het snelle en vuile dieptepunt, plus hoe de Curve Wars onvermijdelijk gewoon DeFi Wars zullen worden.

De Curve Wars zijn uiteindelijk een strijd om diepe liquiditeit, wat betekent dat projecten controle willen over markten met een hoog handelsvolume tussen veel kopers en verkopers. En Kromme, een blue-chip DeFi-protocol dat is geoptimaliseerd voor het ruilen van gelijksoortige activa (dwz USDT voor USDC, WBTC voor RenBTC), is een van de meest liquide markten in crypto. 

In termen van pure Total Value Locked (TVL) is dit de facto het grootste project, met een omvang van ruim $23 miljard. (TVL meet al het geld dat is gestort in een protocol). Als referentie, MakerDAO en Aave hebben TVL's van respectievelijk $18 miljard en $14 miljard.

Liquiditeit, of hoeveel volume er is voor een specifiek actief, is om een ​​aantal redenen belangrijk. Een van deze redenen is dat als de liquiditeit voor een token (of een tokenpaar) laag is, dit betekent dat wanneer u dat token probeert te kopen of verkopen, u slippen zult tegenkomen. Deze financiële term verwijst naar het verschil tussen de prijs waartegen u een actief wilt kopen of verkopen en de prijs die u uiteindelijk krijgt. Lage liquiditeit betekent meestal dat het verschil behoorlijk groot kan zijn.

Deze relatie tussen liquiditeit en slippen is bijzonder lastig voor mensen die grote hoeveelheden crypto bezitten. 

Zelfs als u handelt in relatief liquide activa zoals een stablecoin, loopt u het risico van slippen als u besluit er voldoende van te verplaatsen. En hoewel ontsporing misschien slechts centen zijn voor crypto-minnows, kunnen walvissen die honderden miljoenen proberen te verplaatsen uiteindelijk grote verliezen lijden. 

Dit is zelfs een nog groter risico bij het beheren van de schatkist van een protocol. Stel je voor dat je miljoenen aan schatkistfondsen verliest als gevolg van ontsporingen.

Het optimaliseren voor dit risico is het brood en de boter van Curve. 

Er is nog een unieke functie aan Curve, specifiek gerelateerd aan de native token CRV van het protocol. U kunt dit token verkrijgen door het op een beurs te kopen of door uw liquiditeit toe te voegen aan een van de verschillende Curve-pools. Het token heeft een totaal beperkt aanbod van 3.03 miljard, waarna er geen CRV meer zal bestaan. Net als Bitcoin zal ook de snelheid waarmee het CRV-aanbod wordt verdeeld in de loop van de tijd afnemen. 

Als u dit token vasthoudt, krijgt u toegang tot het stemmen over verschillende voorstellen, liquiditeitsmeters (daarover binnenkort meer) en kunt u handelskosten verdienen. 

Het enige dat u hoeft te doen om toegang te krijgen tot deze voordelen, is het CRV-token te ‘vote lock’. Wanneer u dit token vergrendelt, krijgt u in ruil daarvoor een stemtoken genaamd veCRV. Hoe meer CRV u vastlegt, en hoe langer u deze vastzet, hoe meer stemrecht (veCRV) u krijgt. 

Dat is de tokenomics van CRV in een notendop. En andere protocollen volgen het voorbeeld van Curve.

Yearn Finance heeft bijvoorbeeld net een voorstel aangenomen dat zou YFI veranderen in een stemvergrendelend token. Alleen degenen die houder zijn van veYFI kunnen beslissen wat er met het protocol gebeurt. Datzelfde voorstel heeft ook soortgelijke prikkels geïntroduceerd om stemmen te verzamelen om verleidelijke pools op Yearn a te creëren la bochten. 

Ten slotte is dit de reden waarom dit een oorlog tegen Curve creëert, met name rond de hierboven genoemde “liquiditeitsmeters”. Liquiditeitsmeter is een mooie cryptoterm om te definiëren hoeveel van die CRV-beloningen een LP kan verdienen bij het verstrekken van liquiditeit aan een Curve-pool. Hoe hoger de graadmeter, hoe meer CRV er kan worden verdiend. 

Op dit moment is bijvoorbeeld de pool voor magisch internetgeld, een algoritmische stablecoin gekoppeld aan de dollar, heeft een vrij hoge graadmeter dat gebruikers tot 12.85% extra APY kunnen verdienen, uitbetaald in CRV-tokens. 

Als u dus voldoende stemkracht heeft (dat wil zeggen dat u tonnen veCRV-tokens in uw bezit heeft), kunt u stemmen om uw pool echt hoge CRV-beloningen te laten verdienen (waarvan, zoals gezegd, er slechts een vast bedrag is). 

Beheers de stemmen, verzamel meer tokens. Dat is het spel.

Het decoderen van DeFi is onze wekelijkse DeFi-nieuwsbrief, altijd geleid door dit essay. Abonnees op onze e-mails krijgen het essay eerst te lezen, de dag voordat het op onze site komt. Abonneer je hier.