Digital Currency Group onthult $ 2 miljard schuld in investeerdersbrief

Digital Currency Group (DCG) heeft een brief aan investeerders gepubliceerd waarin de financiële draagkracht wordt verduidelijkt, terwijl ook het web van intercompany-leningen tussen het bedrijf en zijn dochteronderneming Genesis Global Capital wordt getoond.

Het crypto-conglomeraat maakte bekend dat het momenteel ongeveer $ 2 miljard aan schulden heeft, waarvan de meeste intercompany-leningen zijn.

De leningen zijn $ 575 miljoen verschuldigd in 2023 en nog eens $ 1.1 miljard promesse verschuldigd in 2032 aan Genesis. Het bedrijf kreeg ook een kredietfaciliteit ter waarde van $ 350 miljoen van een groep onder leiding van Eldridge. 

Dieper duiken in de stand van zaken bij DCG, CEO van Lumida Wealth Ram Ahluwalia uitgelegd wat de brief van de investeerders onthulde over de financiële gegevens van DCG.

DCG gebruikte waarschijnlijk GBTC als onderpand

Ahluwalia zei dat DCG waarschijnlijk zijn grijstinten gebruikte Bitcoin Trust (GBTC)-holdings als onderpand om de eerste te krijgen lening van Genesis.

Het bedrijf kocht $ 778 miljoen van GBTC-aandelen tussen maart 2021 en juni 2022, in de hoop dat de intrinsieke waarde zou sluiten. Het kreeg financiering van Genesis Lending voor deze aankopen.

Hoe de implosie van 3AC DCG, Genesis, beïnvloedde

Maar met de implosie van Three Arrows Capital (3AC) in juni 2022 moest DCG zijn GBTC kopen. Helaas verwierf 3AC ook GBTC-aandelen, waarbij Genesis Lending de deal financierde. 

De NAV-daling was onderdeel van wat bijdroeg aan de 3AC-implosie, en het betekende ook dat het failliete hedgefonds geen onderpand had om zijn lening van Genesis te dekken. In feite was er een tekort van $ 462 miljoen.

Om te voorkomen dat Genesis Lending insolvent zou worden, kwam DCG tussenbeide. Het nam ook de controle over enkele, zo niet alle, GBTC-aandelen van 3AC.

Al deze patronen suggereren dat DCG een te grote hefboomwerking op GBTC had uitgeoefend, en met de verruiming van de kortingen was het voor het bedrijf moeilijk om de schuldenlast af te bouwen. 

Het deed dat echter door middel van inkomsten en zou ook zijn GBTC-bezit kunnen verkopen. Maar het bedrijf zal aanzienlijke gerealiseerde verliezen lijden als het ervoor kiest om te verkopen. De gemiddelde prijs die het voor de aandelen heeft betaald, is $ 24, die momenteel wordt verhandeld tegen $ 9.

DCG blijft sterk

Ahluwalia merkte op dat DCG ondanks deze uitdagingen sterk genoeg is om de verliezen op te vangen, wat betekent dat het onwaarschijnlijk is dat het failliet gaat. Maar hij wees erop dat het bedrijf snel genoeg nieuw eigen vermogen zou moeten aantrekken en hoopt dat de waarde van Bitcoin niet verder daalt.

Ondertussen laat de DCG-situatie verder zien hoe onderling verbonden de crypto-industrie financieel is en de noodzaak van regulering om voor meer transparantie te zorgen.

Voor Be[In]Crypto's nieuwste Bitcoin (BTC) analyse, klik hier.

Disclaimer

Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt naar aanleiding van de informatie op onze website, is strikt op eigen risico.